As tarifas de Trump estão a afetar as ações de alimentos e bebidas—Aqui está quem foi mais afetado

O Jogo Defensivo Que Falhou

Há uma velha teoria de investimento: “As pessoas precisam comer, as ações de bens de consumo essenciais são naturalmente defensivas”. Mas em 2024, essa lógica falhou completamente.

Depois que Trump anunciou tarifas em 2 de abril, o mercado, embora tenha se recuperado e alcançado máximas históricas, o setor de bens de consumo (XLP) foi deixado de lado — ficando mais de 30 pontos percentuais atrás do índice S&P 500. Até 3 de outubro, o XLP teve um aumento anual de apenas 0,1%, enquanto o S&P 500 subiu 33,7%.

Alimentos e Bebidas se Tornam a Maior Vítima

Das 37 ações que compõem o XLP, apenas 2 superaram o mercado:

• Estée Lauder ( EL ) aumento de 67% contra a corrente
• A empresa Bongi (ADM) subiu 44%

O resto? De dar pena — 16 ações caíram mais de 10%. As 5 piores são quase todas empresas de alimentos e bebidas:

Quão letal é a tarifa

Veja os relatórios financeiros dessas empresas:

No último relatório trimestral da Constellation Brands, o CEO e o CFO mencionaram a palavra “tarifa” 13 vezes durante a teleconferência. Foi mencionado claramente: “As tarifas sobre latas de alumínio aumentaram os custos dos produtos, resultando em uma queda nas vendas de 15% em relação ao ano anterior e uma queda de 13% no lucro operacional.”

Molson Coors enfrenta a tarifa de 50% sobre o alumínio de Trump, o que impacta diretamente seus custos de embalagem. No relatório financeiro, disseram que o sentimento do consumidor “está em níveis historicamente baixos”, e o consumo continua a cair.

Keurig Dr Pepper mencionou as taxas de importação 10 vezes apenas na chamada do Q2. A gestão alertou: “O aumento dos custos de hedge de futuros de café verde + o impacto das tarifas se somam, haverá uma enorme pressão na segunda metade do ano.”

Conagra reduz diretamente as expectativas: originalmente esperava-se que o custo das tarifas representasse 3% do COGS, mas na realidade descobriu-se que a taxa de inflação geral subiu de 7% para a faixa baixa de 7%, além de adicionar a pressão dos consumidores que aguardam.

Três Ataques Simultâneos

Agora as ações de alimentos e bebidas enfrentam uma tempestade perfeita:

1. O custo das tarifas é difícil de transferir ( os consumidores já estão cortando gastos )
2. A inflação dos matérias-primas continua alta
3. A confiança do consumidor caiu para “níveis historicamente baixos”

A próxima temporada de compras de férias (Q4) é crucial, pois depende de estas empresas conseguirem aumentar os preços para recuperar-se - mas isso já é muito difícil de impulsionar do lado do consumo.