USD/CAD recupera em direção a 1.3800 à medida que o Dólar dos EUA se fortalece, dados dos PMIs em foco

Observei o loonie lutar pelo segundo dia consecutivo enquanto o USD/CAD se recupera em direção ao crítico nível de 1.3800. O dólar americano está a mostrar a sua força em todos os setores, surfando a onda do aumento dos rendimentos dos Treasuries. Honestamente, não estou surpreendido - esta venda global de obrigações que começou nos Gilts do Reino Unido infetou os mercados norte-americanos e de repente todos estão a voltar a investir em dólares.

Negociando em torno de 1.3800 agora, subindo cerca de 0.40% após tocar 1.3744 mais cedo antes de subir para um pico de quatro dias. O índice do dólar está perto de 98.50, subindo consideravelmente 0.85% após se recuperar de mínimas mensais. Os traders estão de volta em plena força após o longo fim de semana do Dia do Trabalho, e estão claramente apostando na força do dólar.

Agora estamos de olhos postos nos dados de manufatura de ambos os lados da fronteira. Os números dos E.U.A. devem mostrar o PMI de Manufatura da S&P Global a manter-se em 53.3, enquanto o ISM pode subir para 49.0 - ainda em contração, mas a melhorar. Estarei a observar esses subíndices de perto - emprego, novos pedidos e preços pagos dirão o que realmente está a acontecer com os mercados de trabalho e a inflação.

O setor manufatureiro do Canadá parece ainda pior, após uma leitura desanimadora de 46,1 que marcou seis meses consecutivos de contração. Não há surpresa nisso - os ventos contrários do comércio e a fraca demanda interna estão esmagando as fábricas canadenses.

Sexta-feira é o verdadeiro confronto - relatórios de trabalho duplos que podem determinar a política monetária de ambos os lados. O relatório de empregos dos E.U.A. vai praticamente ditar se o Fed opta por um corte padrão de 25pb ou algo mais agressivo. Entretanto, os números de emprego do Canadá moldarão as expectativas do BoC para a sua reunião de 17 de setembro, especialmente após aquela contração inesperada do PIB no Q2 que tem gerado conversas sobre cortes de taxa mais profundos.

O contraste entre essas economias está se tornando mais pronunciado a cada dia, e estou cada vez mais cético sobre as perspectivas do loonie nesse contexto de fortunas econômicas divergentes. Os dados desta semana podem tanto confirmar minhas suspeitas quanto me forçar a reconsiderar minha perspectiva pessimista para o CAD.