Desastre da Reversão de Lucid: Uma Ação em Queda Livre

As ações da Lucid estão a afundar novamente na quinta-feira, com uma queda de 7,5% às 13:55 ET, enquanto índices principais como o S&P 500 e o Nasdaq Composite subiram ambos 0,5%. Este é o terceiro dia consecutivo de perdas para o fabricante de veículos elétricos em dificuldades, após a implementação da sua divisão de ações reversa.

Eu assisti a este desastre desenrolar-se com uma mistura de fascínio e horror. O desdobramento reverso de 10 por 1 que entrou em vigor na terça-feira tem sido nada menos que catastrófico para os acionistas. Em teoria, esta manobra financeira não deveria afetar o valor geral do investimento de ninguém - você simplesmente possui menos ações a um preço mais alto. Mas na prática? As ações afundaram quase 20% desde o desdobramento.

A gestão afirma que executou esta divisão para tornar as ações mais atrativas para investidores institucionais que preferem ações de maior preço. Mas sejamos realistas - isso cheira a desespero. Embora a Lucid não estivesse tecnicamente em risco de deslistagem, as ações não estavam abaixo do limiar, o mercado interpreta claramente as divisões reversas como sinais de angústia. E com razão.

A dolorosa verdade é que a Lucid parece estar a afundar. Apesar de produzir o que muitos consideram tecnologia de VE superior, falharam em alcançar uma penetração significativa no mercado ou se aproximar da rentabilidade. Os seus veículos continuam a ser proibitivamente caros enquanto os números de produção desiludem trimestre após trimestre.

Alguns podem ver essa queda de 20% como uma oportunidade de compra. Eu não poderia discordar mais. Isso parece uma faca caída que pode cortar muitos mais dedos antes de encontrar o fundo. A empresa enfrenta desafios existenciais em escalar a produção, controlar custos e competir contra players estabelecidos com bolsos mais profundos.

Eu ficaria bem longe das ações da Lucid. Os problemas de execução deles são profundos, e essa divisão reversa parece apenas rearranjar as cadeiras do convés no Titanic. Às vezes, um preço descontado simplesmente reflete os fundamentos em deterioração de uma empresa - não uma pechincha.

A equipe de consultores de ações da The Motley Fool evidentemente concorda, pois a Lucid não fez sua lista de principais recomendações. Seu histórico fala volumes - investidores iniciais da Netflix poderiam ter transformado $1,000 em mais de $661,000, enquanto os crentes da Nvidia podem estar sentados em mais de ( milhões do mesmo investimento inicial.

Quando uma empresa recorre à engenharia financeira em vez de corrigir o seu negócio principal, geralmente é nessa altura que eu me dirijo para as saídas.