Bitcoin aproxima-se do pico da fase? Sinais na cadeia sugerem que pode iniciar meses de consolidação

A nível macroeconómico, as expectativas do mercado em relação à descida das taxas de juro pelo Federal Reserve estão altamente alinhadas. De acordo com as mais recentes previsões do CME "FedWatch", a probabilidade de manter a taxa inalterada na reunião de outubro é praticamente nula, enquanto a probabilidade de uma redução de 25 pontos base já ultrapassou os 97%. Olhando para dezembro, o mercado até aposta amplamente que a redução acumulada das taxas de juro atingirá os 50 pontos base, com sinais claros de afrouxamento.

Esta expectativa também recebeu apoio das declarações de oficiais do Federal Reserve. A diretora Bowman recentemente reafirmou que espera que, nas duas próximas reuniões de política monetária deste ano, a redução das taxas de juros continue. Ela e outro diretor, Waller, estão começando a alinhar suas opiniões, ambas acreditando que o risco de desaceleração do mercado de trabalho já superou a pressão inflacionária, e que o impacto inflacionário das políticas comerciais pode ser temporário.

Ao mesmo tempo, a sugestão do presidente Powell de que "pode haver um fim à redução do balanço nos próximos meses" forneceu ao mercado uma expectativa de liquidez mais abundante, reforçando ainda mais o contexto de mudança macroeconômica.

Neste ambiente, a tendência de institucionalização do mercado de criptomoedas não diminuiu. O mais recente relatório de hold de empresas da Bitwise mostra que o total de Bitcoin em posse de empresas listadas e instituições ultrapassou 1.020.000 moedas, com um crescimento de mais de 20% em relação ao trimestre anterior, representando cerca de 4,87% do total de circulação de Bitcoin. Neste trimestre, foram adquiridas aproximadamente 177.000 moedas, com um custo médio em torno de 114.000 dólares, refletindo que os fundos institucionais ainda estão se posicionando de forma ordenada.

Em relação ao colapso repentino de outubro, o Chief Investment Officer da Bitwise, Matt Hougan, fez uma avaliação calma em um memorando. Ele acredita que foi apenas uma correção técnica, com três razões: não houve crise entre as instituições mainstream, os sistemas subjacentes da DeFi estão funcionando de forma estável e o sentimento dos investidores profissionais não está em pânico. Ele avalia que os fundamentos que impulsionam o mercado em alta — como o progresso regulatório, a alocação institucional e a profundidade da percepção de mercado — continuam sólidos.

No interior do mercado, os fluxos de capital também são intensos. Um "ancião gigante" que detém criptomoedas a longo prazo reduziu sua posição continuamente nos últimos cinco dias e, há cinco horas, liquidou os últimos cerca de 4400 BTC, realizando um lucro de quase 9246 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, o preço do Bitcoin subiu fortemente para acima de 113 mil dólares, resultando na liquidação de quase 500 milhões de dólares em posições vendidas, levando a uma intensa batalha entre compradores e vendedores.

Novas orientações também surgiram na área das políticas. O deputado americano Troy Downing planeja apresentar o "Projeto de Lei de Opções de Investimento para Aposentadoria", que visa transformar a ordem executiva que permite a alocação de ativos criptográficos nos fundos de aposentadoria 401(k) em lei. Se aprovado, isso trará uma posição de conformidade mais sólida e um novo fluxo de capital para os ativos criptográficos.

Por outro lado, o Departamento de Justiça dos EUA lançou a maior operação de apreensão de Bit da história contra o "Grupo Príncipe" do Camboja, envolvendo cerca de 127.000 BTC, destacando que a regulamentação está a intensificar a repressão ao fluxo ilegal de fundos.

A partir dos dados on-chain, a taxa de turnover apresentou um aumento significativo ontem, indicando que alguns detentores em alta começaram a realizar lucros. Os dados URPD revelam ainda mais que, na faixa de 10,45 mil a 11,1 mil dólares, acumularam-se cerca de 1,8 milhão de BTC, enquanto na faixa de 9,35 mil a 9,85 mil dólares também há quase 1,2 milhão de BTC de suporte. A distribuição de fichas nesses níveis de preços críticos pode determinar a profundidade e a direção da correção nos próximos meses.