Sentimentos Mistos de Wall Street sobre as Ações da Centene

Apesar da sua posição como uma principal empresa de saúde a fornecer soluções rentáveis em todo os EUA, a Centene Corporation tornou-se uma certa decepção para os investidores. Eu observei as ações da CNC afundarem 18% ao longo do último ano, enquanto o S&P 500 subiu 22,6%. Mesmo com base no ano até à data, os ganhos marginais da Centene empalidecem em comparação com o aumento de 3,1% do mercado mais amplo.

O setor de saúde em si não é o culpado - o ETF SPDR S&P Health Care Services ganhou impressionantes 18,4% durante o mesmo período. Algo está claramente errado com a Centene especificamente.

O recente comunicado de resultados do Q4 da empresa, lançado a 4 de fevereiro, apenas exacerbou as preocupações dos investidores, desencadeando uma queda de 5,5% no preço das ações. Sim, eles relataram um aumento de 3,4% na receita para $40,81 bilhões ( superando as expectativas em 4,4%), e o seu EPS ajustado disparou 62,2% para $0,80. Mas por trás desses números superficialmente impressionantes espreitam sinais preocupantes - uma margem operacional estagnada de 0,4% e uma base de clientes em diminuição.

Os analistas de Wall Street permanecem cautelosamente otimistas - talvez demasiado otimistas na minha opinião. A classificação de consenso está em "Compra Moderada" com base em 10 "Compras Fortes", seis "Manutenções" e apenas uma "Venda Moderada." Isso parece excessivamente generoso, dado os problemas de desempenho da empresa e o desempenho abaixo do esperado do setor.

O analista do Barclays, Andrew Mok, mantém a perspetiva mais otimista com um preço alvo de $93 - sugerindo um potencial de alta repentina de 53,1%. O preço alvo médio de $78,09 implica um prémio de 28,6%. Mas, com preocupações sobre a rentabilidade, o aumento dos custos médicos e desafios em todo o setor, questiono se estes alvos refletem a realidade ou um pensamento ilusório.

Para o exercício de 2025, os analistas esperam um crescimento mínimo do EPS de apenas 1,1% para $7,25. Considerando o histórico misto de surpresas de lucros da Centene (cumprindo as estimativas em apenas três dos últimos quatro trimestres), mesmo esta projeção modesta pode revelar-se ambiciosa.

O panorama da saúde está a evoluir rapidamente, e a adaptação lenta da Centene levanta preocupações legítimas sobre as suas perspetivas a longo prazo num mercado cada vez mais competitivo.