A CVS Health negocia mais barato do que a indústria: como jogar a ação?

A CVS Health parece ser uma pechincha neste momento. Com uma pontuação de valor de B e uma razão P/S projetada para cinco anos de apenas 0,23 - bem abaixo da média do setor de 0,41 - é significativamente mais barata do que os rivais UnitedHealth (0.61) e Cigna (0.29). Esta desconexão na avaliação parece estranha considerando que a CVS teve uma alta repentina de 64,2% este ano, superando não apenas esses concorrentes, mas todo o seu setor.

Tenho observado a CVS a transformar-se, e o seu modelo diversificado finalmente está a dar frutos. Os esforços de estabilização da Aetna são particularmente impressionantes. O seu negócio de Medicare está a mostrar ganhos ano após ano graças à melhoria nas classificações de estrelas, e a gestão está a podar estrategicamente produtos com desempenho abaixo do esperado. Estão a tomar a difícil, mas necessária, decisão de sair de estados onde os planos da Aetna para a ACA têm um desempenho consistentemente inferior - uma medida que deve fortalecer a rentabilidade no futuro.

O que realmente chama a minha atenção é como eles estão a enfrentar o pesadelo administrativo que aflige os cuidados de saúde americanos. A sua nova abordagem para agrupar aprovações para testes relacionados com o câncer reduz a carga sobre os prestadores de cuidados, ao mesmo tempo que acelera o tratamento para os pacientes. A oferta digital Aetna Care Paths simplifica a experiência do membro ao consolidar informações sobre procedimentos, detalhes de benefícios e recomendações de cuidados personalizadas num só lugar. Já era tempo de alguém abordar estes pontos problemáticos.

O segmento de Farmácia e Bem-Estar do Consumidor continua a manter-se forte apesar do encerramento de lojas. O seu novo modelo CVS CostVantage representa uma mudança fundamental na economia das farmácias ao ligar os reembolsos diretamente às ofertas de serviços e às prescrições dispensadas. Com 100% das prescrições comerciais já transicionadas, estão bem posicionados para negócios com o governo em 2026.

O investimento em tecnologia de $20 bilhões ao longo da próxima década é arrojado, mas necessário. Os problemas de interoperabilidade do sistema de saúde dos EUA são lendários, e a CVS está se posicionando no centro da solução para essa confusão. O aplicativo reformulado oferece aos clientes visibilidade sobre sua jornada de saúde, ao mesmo tempo que fornece orientação para superar barreiras ao cuidado.

Os analistas continuam a aumentar as suas projeções de lucros - a estimativa de EPS para 2025 agora é de $6.34 (, um aumento de 3,9% em 90 dias), com a de 2026 projetada em $7.14 (, um aumento de 2,3%). Estes números representam um crescimento anual de 17% e 12,6%, respetivamente.

Com a sua avaliação atraente, posicionamento estratégico e fundamentos em melhoria, a CVS parece ser uma compra convincente neste momento. O momentum da ação reflete o mercado finalmente reconhecendo o modelo diversificado da empresa e o potencial de crescimento a longo prazo.