As ações da Netflix dispararam 50% na primeira metade de 2025 e por que pode haver mais por vir

Enquanto as ações de IA dominaram as manchetes, tenho observado a Netflix a esmagar silenciosamente o mercado, subindo 50% na primeira metade de 2025 em comparação com o magro ganho de 5% do S&P 500. A impressionante trajetória do gigante do streaming não é apenas uma moda—é apoiada por fundamentos sólidos que deixaram as expectativas de Wall Street para trás.

Os resultados do Q1 contam a história: a receita atingiu $10.5 bilhões (, um aumento de 13% em relação ao ano anterior ), com o lucro por ação saltando 25% para $6.61. O que realmente me chamou a atenção foi a margem operacional de 31.7%—um aumento de 360 pontos base em relação ao ano passado. Isso segue o desempenho do Q4, onde eles entregaram um crescimento de receita de 16% e um impressionante crescimento de EPS de 102%. Claramente, eles estão executando em um nível que poucas empresas conseguem igualar.

Mas o que realmente está a impulsionar o entusiasmo dos investidores é a visão audaciosa da Netflix. Eles pretendem juntar-se ao clube do trilhão de dólares até 2030—uma afirmação ousada considerando a sua atual $396 milhões de capitalização de mercado. O seu roteiro? Dobrar a receita para $78 mil milhões, quadruplicar as vendas de anúncios para $9 mil milhões, triplicar o rendimento operativo para $30 mil milhões e aumentar a sua base de assinantes para 410 milhões a partir de 302 milhões.

Estou particularmente interessado nos seus resultados do Q2 que saem a 17 de julho. A administração espera que o crescimento acelere, com uma receita projetada de $11.04 bilhões (15% crescimento) e um EPS de $7.03 (44% crescimento). Os analistas parecem concordar, com as estimativas de consenso alinhadas com essas projeções.

Com um preço de 59 vezes os lucros e 14 vezes as vendas, a Netflix não é barata. Alguns podem chamar essa avaliação de ridícula. Mas considerando suas margens de lucro em expansão e o crescimento acelerado dos lucros, eu argumentaria que o prémio é justificado. As guerras de streaming têm muitos concorrentes, mas a Netflix tem provado consistentemente que pode ultrapassar os rivais enquanto continua a expandir-se globalmente.

Olhando para o futuro, as ambiciosas metas de crescimento da empresa podem realmente ser alcançáveis, dado o seu histórico. Enquanto todos os outros correm atrás da corrida do ouro da IA, a Netflix manteve-se focada no seu negócio principal—e essa abordagem disciplinada está a resultar muito bem para os investidores que permaneceram.