Reversão desesperada de 1 para 10 da Lucid: Batom num porco EV?

O Lucid Group acabou de realizar o clássico movimento de uma empresa em dificuldades - uma divisão de ações reversa de 1 para 10 que transformou magicamente as suas $2 ações em $17 . Já vi este truque antes, e raramente acaba bem. Com uma queda de mais de 31% este ano antes da divisão, a gestão da Lucid está claramente à procura de qualquer coisa que possa tornar as suas ações mais atraentes.

Eles afirmam que este truque financeiro tornará suas ações "mais atraentes para uma gama mais ampla de investidores." Tradução: "Esperamos que as pessoas pensem que nossas $17 ações são de alguma forma mais legítimas do que nossas $2 outras." É o equivalente corporativo de colocar rodas caras em um carro com problemas de motor.

O panorama dos veículos elétricos tornou-se hostil. A administração de Trump eliminou o crédito fiscal federal de $7,500 após 30 de setembro e suspendeu a expansão das estações de carregamento. Entretanto, o Q2 da Lucid mostrou uma receita dececionante de $259 milhões, (em queda em relação a $280 milhões ano após ano) e eles silenciosamente rebaixaram suas metas de produção de 20,000 veículos para "18,000-20,000."

O seu CEO interino, Marc Winterhoff, queixou-se de forma patética: "Nunca vi tantas surpresas em um ano como este." Bem-vindo aos negócios, Marc. A recente parceria da empresa com a Uber, onde a empresa de transporte irá investir $300 milhões enquanto a Lucid constrói robotáxis, parece uma mudança desesperada em vez de uma estratégia coerente.

Vamos falar sobre avaliação - é absurdo. Apesar de um aumento de receita de 32% no primeiro semestre de 2025, a Lucid tem uma capitalização de mercado de $57 bilhões enquanto continua a perder dinheiro. As ações são negociadas a múltiplos astronômicos que não fazem sentido matemático. Eles estão essencialmente pedindo aos investidores que paguem preços de Ferrari por uma empresa que não consegue atingir metas de produção modestas.

Os desdobramentos reversos geralmente sinalizam a falta de confiança da gestão no crescimento orgânico. Com o próprio Musk, da Tesla, alertando sobre trimestres difíceis à frente para o setor de veículos elétricos, as acrobacias financeiras da Lucid não os salvarão da realidade do mercado.

Meu conselho? Fique bem longe desta ação. Esta divisão reversa não é nada mais do que uma maquiagem financeira para uma empresa que enfrenta enormes dificuldades num mercado cada vez mais hostil. Nenhum truque contábil pode resolver problemas fundamentais de negócios - apenas torna os números mais bonitos enquanto o navio continua a alagar.