S&P 500 Sobe para um Recorde Histórico com Otimismo sobre o Corte de Taxas do Fed

Os mercados estão a fervilhar de antecipação, uma vez que o S&P 500 atingiu novos máximos hoje, subindo 0,51% com a crescente certeza sobre os cortes nas taxas da Fed. Tenho estado a observar este rally a desenrolar-se, enquanto o Nasdaq 100, com grande peso em tecnologia, saltou 0,45%, embora o Dow Jones tenha enfrentado dificuldades, caindo 0,46%.

O que está a impulsionar este aumento? Os dados dos preços do produtor de agosto, divulgados hoje, mostraram um arrefecimento inesperado para 2,6% em relação ao ano anterior, bem abaixo das previsões dos analistas de 3,3%. Este alívio da inflação praticamente consolidou um corte nas taxas na reunião do Fed da próxima semana - os mercados estão agora a precificar uma probabilidade de 100% de pelo menos uma redução de 25 pontos base.

O desempenho espetacular da Oracle roubou a cena, subindo mais de 42% após revelar previsões agressivas para o seu negócio de infraestrutura em nuvem focado em IA. Isso teve um impacto no setor tecnológico, elevando empresas ligadas à computação em IA - a CoreWeave subiu 19%, a Broadcom aumentou 10% e a Nvidia subiu mais de 4%.

O boom da IA não está apenas a beneficiar os fabricantes de chips. Os produtores de energia também estão a surfar esta onda, com a Vertiv Holdings a subir 11% e a Vistra Corp a ganhar 6%. Faz todo o sentido - todos esses centros de dados precisam de enormes quantidades de eletricidade.

Os rendimentos dos títulos recuaram com as notícias sobre a inflação, com o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos a cair 3 pontos base para 4,06%. Este declínio reflete a crescente confiança de que o Fed realizará múltiplos cortes nas taxas até ao final do ano - os mercados esperam que as taxas caiam 74 pontos base para 3,64% até dezembro.

Nem todos estão a celebrar. As ações da Apple caíram mais de 2% enquanto os investidores bocejava com os seus mais recentes lançamentos de iPhone, Apple Watch e AirPods. A Synopsys despencou impressionantes 34% após uma orientação de lucros dececionante. E os seguros de saúde como a Humana continuaram a sua descida devido a preocupações sobre limiares de avaliação de qualidade do Medicare mais rigorosos.

As tensões geopolíticas também estão a ferver. A Polónia abateu drones russos que cruzaram a sua fronteira durante um ataque aéreo na Ucrânia, chamando-lhe um "ato de agressão." Entretanto, as preocupações com a deflação na China continuam, com os preços ao consumidor de agosto a caírem 0,4% em relação ao ano anterior - a sua maior queda em seis meses.

Estou a acompanhar de perto a reunião da Fed da próxima semana. Embora um corte de um quarto de ponto pareça garantido, ainda há uma pequena possibilidade (12%) de um movimento mais agressivo de meio ponto. De qualquer forma, a era das taxas de juro altíssimas parece estar a chegar ao fim - e os mercados estão claramente a celebrar.