O Futuro da Tesla: Uma Verificação da Realidade sobre Previsões de Ações e Perspetivas da Empresa

Em uma declaração recente, uma figura proeminente do investimento fez uma previsão impressionante sobre o preço das ações da Tesla (NASDAQ: TSLA), projetando que alcançará $2.600 em cinco anos. Essa previsão, se realizada, elevaria a capitalização de mercado da empresa para quase $10 trilhão, ofuscando sua avaliação atual de aproximadamente $225 por ação.

No entanto, tais projeções parecem estar desconectadas das realidades que a empresa Tesla enfrenta. Os investidores fariam bem em se concentrar no desempenho fundamental da empresa, em vez de previsões especulativas. Vamos examinar os cenários mais prováveis para a Tesla nos próximos anos.

Desafios da Demanda Global

O substancial valor de mercado da Tesla é principalmente derivado da sua divisão de veículos elétricos (EV), que atualmente está enfrentando obstáculos de crescimento. No primeiro trimestre de 2025, a Tesla entregou 337.000 veículos enquanto produziu 363.000. Isso representa uma diminuição em relação a 387.000 entregas no mesmo período do ano passado e marca o menor número desde o Q3 de 2022.

A correlação entre entregas e crescimento da receita é direta. Quando a Tesla divulgar seu relatório financeiro na próxima semana, espera-se que a receita diminua mais acentuadamente do que as entregas devido à redução dos preços dos veículos. No Q4 de 2024, apesar de um ligeiro aumento nas entregas, a receita automotiva caiu 8% em relação ao ano anterior. Os resultados do próximo Q1 são antecipados para refletir um novo declínio nas entregas e nas margens de lucro. As margens operacionais já foram reduzidas pela metade nos últimos anos, atingindo 8% nos últimos 12 meses.

A Tesla está a perder participação de mercado em regiões chave, incluindo a China, a Europa e grandes mercados dos EUA, como a Califórnia. Embora o setor de veículos elétricos continue a expandir-se, os consumidores estão a optar cada vez mais pelas ofertas dos concorrentes, uma tendência que os investidores não devem ignorar.

Robôs Autônomos: Um Empreendimento Arriscado

À medida que o mercado de veículos elétricos enfrenta desafios, o CEO da Tesla está a explorar novas avenidas, incluindo tecnologia de condução autónoma e iniciativas de inteligência artificial (AI). No entanto, vale a pena notar que alguns desenvolvimentos de IA estão a ocorrer sob uma entidade separada, não beneficiando diretamente os acionistas da Tesla.

Outro produto que está a gerar burburinho é o robô humanoide Optimus, previsto para produção piloto em 2025. No entanto, o ceticismo é justificado em relação a este cronograma. Numa recente evento, os robôs Optimus apresentados eram controlados por humanos, contradizendo a sua operação autónoma pretendida. As alegações de uma oportunidade de receita de $10 triliões para o Optimus devem ser vistas com cautela, considerando a falta de um protótipo totalmente funcional.

Embora a Tesla possa ter produtos inovadores em desenvolvimento, isso é verdade para muitas empresas de tecnologia. Provavelmente levará anos até que robôs autónomos impactem significativamente os resultados da Tesla, se é que alcançam sucesso comercial. É importante lembrar que a Tesla teve a sua quota de produtos com desempenho abaixo do esperado, incluindo telhas solares e certos modelos de veículos, que resultaram em perdas financeiras.

Trajetória das Ações da Tesla

Os lucros da Tesla estão numa tendência de queda, espera-se que continuem assim ao longo de 2025. Apesar disso, a ação mantém um múltiplo de lucros elevado. A sua relação preço-lucro (P/E) de 118 excede a de outras grandes ações de tecnologia. Esta relação P/E pode aumentar ainda mais em 2025 à medida que as entregas e os lucros diminuem.

Dados esses fatores, o clima atual pode não ser ideal para investir na Tesla. Nos próximos cinco anos, as ações podem enfrentar desafios significativos. Uma queda de 50% ou mais no preço das ações dentro de cinco anos não seria surpreendente à medida que o índice P/E se ajusta. A Tesla está lidando com a diminuição das vendas, margens de lucro em encolhimento e a falta de lançamentos de produtos iminentes para impulsionar o crescimento.

Em vez de atingir $2,600, é mais plausível que o preço das ações da Tesla possa cair abaixo de $100 em cinco anos. Os investidores podem considerar diversificar os seus portfólios com outras ações em vez disso.