2 Ações de Tecnologia de Elite para Adquirir em 2024 e 1 para Evitar

Ao longo da última década, o mercado de ações assistiu a um crescimento notável. Um investimento inicial de $10,000 em um fundo que acompanha o mercado, como o Vanguard S&P 500 ETF, no início de 2014 teria florescido para $29,673 hoje, assumindo dividendos reinvestidos, representando uma impressionante taxa de crescimento anual composta de 11,6%.

No entanto, um grupo selecionado de ações de elite, muitas vezes referido como FAANG, superou até mesmo esses fortes retornos de mercado. Um investimento de $10,000 igualmente distribuído entre essas cinco ações, com dividendos reinvestidos, teria disparado para $89,051 ao longo do mesmo período - uma impressionante taxa de crescimento anual composta de 24,7%. Embora essa jornada não tenha sido isenta de flutuações, com o portfólio FAANG superando o índice S&P 500 em cinco anos e ficando atrás nos outros cinco, o desempenho excepcional em 2015, 2020 e 2023 mais do que compensou o desempenho mais fraco em 2022.

Para aqueles que não estão familiarizados, FAANG compreende estas empresas bem conhecidas:

• Meta Platforms (anteriormente Facebook)
• Maçã
• Amazon
• Netflix
• Alphabet (A empresa mãe do Google)

Entre estas ações de topo, a Alphabet teve o ganho de 10 anos mais modesto, com 400%. No extremo oposto, a Apple liderou com um aumento de 867% no preço das ações. Sendo o único pagador de dividendos do grupo, o retorno total da Apple, incluindo os dividendos reinvestidos, teria alcançado impressionantes 1.000% ao longo da década.

No entanto, mesmo dentro deste clube exclusivo, nem todos os membros apresentam oportunidades de investimento igualmente atraentes a qualquer momento. Atualmente, identifiquei duas perspectivas interessantes para 2024, mas há uma que os investidores podem querer abordar com cautela por enquanto.

Prime FAANG Investment #1: Alfabeto

A empresa-mãe do Google enfrentou um retrocesso significativo em 2022, com ambas as classes das suas ações a descerem até 42% devido à instabilidade económica global e a um mercado de publicidade digital enfraquecido. Nos últimos dois anos, as ações da Alphabet essencialmente mantiveram-se estáveis, apresentando uma modesta queda de 3%.

No entanto, o crescimento da empresa recuperou o ímpeto. A receita dos últimos 12 meses da Alphabet agora é de $297 bilhões, um aumento de 15% em relação a $258 bilhões no ano fiscal de 2021. O fluxo de caixa livre aumentou 16%, subindo de $67 bilhões para $78 bilhões durante o mesmo período.

Importante, o futuro da Alphabet parece promissor. O setor da publicidade está a recuperar da sua queda induzida pela inflação. O Google Cloud estabeleceu-se como um fornecedor líder de ferramentas de IA baseadas na nuvem, e a empresa até projeta os seus próprios chips aceleradores de IA.

Enquanto o desempenho das ações da Alphabet estagnou, o negócio subjacente reacendeu seu crescimento. Atualmente, as ações da Alphabet são negociadas a avaliações razoáveis de 27 vezes os lucros passados e 23 vezes os fluxos de caixa livres - abaixo das suas médias de longo prazo. Dada a relevância duradoura da Alphabet, isso representa uma oportunidade atraente para adquirir ações a um preço com desconto.

Prime FAANG Investment #2: Netflix

Se a Alphabet enfrentou desafios em 2022, a Netflix suportou uma reação de mercado ainda mais severa. As ações do pioneiro do streaming despencaram até 72% no ano passado e, apesar de uma forte recuperação, ainda estão a negociar 19% abaixo dos níveis de final de 2021. Após parecer brevemente uma história de terror para os investidores, a empresa agora parece mais uma produção adequada para toda a família que vale a pena investir em grande.

Curiosamente, a queda dramática em 2022 pareceu não ter fundamento. Os investidores essencialmente penalizaram a Netflix por implementar a estratégia que há muito defendiam - priorizar margens e crescimento de receita lucrativa. O foco crescente da gestão na lucratividade ocorreu à custa de um crescimento mais lento de assinantes, que havia sido a métrica chave nos relatórios trimestrais da Netflix. A reação do mercado a essa mudança estratégica foi severa, uma vez que velhos hábitos custam a morrer.

Desde meados de 2021, o preço das ações da Netflix triplicou aproximadamente em relação ao seu mínimo de vários anos. Embora a oportunidade de compra mais óbvia já tenha passado, a Netflix continua a parecer um investimento sólido com motores de crescimento rejuvenescidos e rácios de avaliação razoáveis. Notavelmente, as ações da Netflix são mais atraentes do que nunca quando avaliadas com base no preço em relação ao fluxo de caixa livre - uma métrica que os críticos costumavam citar frequentemente como uma preocupação.

Os fluxos de caixa podem experimentar uma queda temporária em 2024, à medida que a produção de conteúdo da Netflix retoma a todo o vapor após as greves de roteiristas e atores de 2023. No entanto, a tendência de longo prazo é clara: a Netflix já não está a perseguir o crescimento de assinantes a qualquer custo, em vez disso, está a otimizar os seus fluxos de caixa e lucros. Esta mudança estratégica, embora inicialmente recebida com ceticismo, deverá eventualmente ganhar uma aceitação mais ampla no mercado.

Até lá, a Netflix continua a ser uma oportunidade de investimento atraente na minha avaliação.

A Ação FAANG a Evitar em 2024: Meta Platforms

Embora eu não tenha a intenção de menosprezar a Meta Platforms, a empresa por trás do Facebook, Instagram e WhatsApp não apresenta uma proposta de investimento atraente neste momento.

A aposta substancial da empresa no metaverso é improvável que traga retornos significativos nos próximos anos. As receitas da divisão Reality Labs são negligíveis na estrutura financeira geral da Meta, representando apenas 0,6% das vendas totais no recente relatório do terceiro trimestre. No entanto, a administração está investindo pesadamente neste potencial motor de crescimento. Aqueles $210 milhões em receitas do terceiro trimestre vieram à custa de uma perda operacional de 3,7 bilhões de dólares para a divisão Reality Labs.

Apesar de ter superado as expectativas de lucros de Wall Street em três dos quatro trimestres deste ano e ser visto como um promissor inovador em IA, as ações da Meta dispararam 198% em 2023, apagando em grande parte a queda do ano anterior.

Pode-se argumentar que a situação da Meta espelha a da Alphabet, dado os semelhantes tendências de preços das ações e desafios publicitários ao longo dos últimos dois anos. No entanto, as circunstâncias da Meta diferem significativamente das da Alphabet. Embora a empresa anteriormente conhecida como Facebook possa ter algumas iniciativas de IA, não pode igualar as décadas de experiência em IA do Google ou as capacidades aprimoradas por IA do Google Cloud. Se se espera que a IA revitalize o crescimento da Meta, os substanciais gastos em projetos de metaverso podem ser vistos como uma distração dispendiosa.

Em conclusão, a Meta Platforms parece estar a surfar uma onda de momentum atualmente, e não estou convencido de que a IA será transformadora para a empresa. Se o mercado mais amplo chegar a uma conclusão semelhante, as ações da Meta poderão enfrentar uma correção de preço substancial. Até lá, recomendaria cautela com esta ação de redes sociais sobreaquecida, apesar da sua pertença ao grupo FAANG que supera o mercado.