Por que Warren Buffet não está a prever um colapso do mercado de ações em 2025

A acrofobia do mercado de ações—o medo das alturas do mercado—está a espalhar-se entre os investidores à medida que o S&P 500 continua o seu terceiro ano de momentum em alta, proporcionando ganhos anuais consecutivos superiores a 23%. Enquanto os pessimistas como Robert Kiyosaki preveem "o maior colapso do mercado da história" e Nouriel Roubini da NYU alerta sobre a iminente estagflação, um investidor lendário permanece conspicuamente silencioso sobre qualquer crash iminente: Warren Buffett.

Não confunda seu silêncio com otimismo. As ações de Buffett falam muito sobre sua perspectiva cautelosa. Ele tem sido um vendedor líquido de ações por oito trimestres consecutivos, provavelmente se estendendo para nove quando o último relatório da Berkshire for divulgado. Mais revelador é a pilha de caixa sem precedentes de $325 bilhões—o maior na história da empresa.

O "indicador Buffett" ( a razão da capitalização total do mercado para o PIB ) atualmente excede 200%, um nível que Buffett descreveu uma vez como "brincar com fogo." No entanto, apesar destes sinais em baixa, ele não faz previsões de colapso.

Por quê? Simples: Buffett rejeita fundamentalmente a previsão de mercado. Na sua carta aos acionistas de 1992, ele escreveu que "o único valor dos previsores de ações é fazer os adivinhos parecerem bons," chamando as previsões de curto prazo de "veneno" que deve ser mantido afastado tanto de crianças como de adultos que se comportam de forma infantil nos mercados. Ele manteve consistentemente que "as previsões econômicas e de mercado a curto prazo são piores do que inúteis."

Em outubro de 2008, em meio ao caos do mercado, Buffett escreveu um artigo de opinião no New York Times afirmando: "Não consigo prever movimentos de mercado de curto prazo. Não tenho a mais pálida ideia se as ações estarão mais altas ou mais baixas em um mês ou em um ano a partir de agora." Mas ele acrescentou esta importante percepção: "O que é provável é que o mercado suba, talvez substancialmente, muito antes que o sentimento ou a economia melhorem."

Eu assisti Buffett tempo suficiente para entender sua filosofia: a preparação supera a previsão. Embora ele não preveja quedas, ele está se preparando meticulosamente para elas—comprando apenas ações de alta convicção e acumulando dinheiro para possíveis pechinchas se as avaliações se tornarem mais atraentes.

A lição? Em vez de tentar prever quedas de mercado, concentre-se em estar preparado quando as oportunidades inevitavelmente surgirem. No mundo de Buffett, o investidor preparado vence o preditivo todas as vezes.