Federal Reserve's Musalem: A política tarifária pode aumentar o risco de inflação

O presidente do Federal Reserve de St. Louis, James Bullard, recentemente alertou que a política tarifária pode trazer preocupações sobre um aumento persistente da inflação. Observei pessoalmente a reação do mercado, e esses comentários parecem particularmente sensíveis no atual clima de tensão comercial.

Mussalém falou claramente: "As tarifas aduaneiras terão um papel na economia, durando de dois a três trimestres." Ele prevê que a inflação só voltará ao nível-alvo de 2% no segundo semestre de 2026, o que é mais longo do que muitos analistas esperavam.

Vale a pena notar que estas declarações surgem no momento em que Trump ameaça impor uma tarifa de 100% sobre os produtos chineses, levando a uma forte volatilidade no mercado. Ontem, o Nasdaq caiu quase 4%, o petróleo caiu abaixo de 60 dólares e o bitcoin chegou a cair mais de 10%, com um claro sentimento de pânico no mercado.

Mussalem também mencionou que o mercado de trabalho pode enfrentar riscos de queda, com o nível de equilíbrio de perda e ganho entre 30.000 e 80.000 empregos por mês. Isso sugere que o Federal Reserve enfrentará um dilema de equilíbrio mais complicado em futuras decisões de política.

Acredito que este tipo de retórica de viés hawkish pode fortalecer ainda mais o dólar, mas exerce pressão sobre ativos de risco como o mercado de ações e criptomoedas. Especialmente no contexto da intensificação das tensões comerciais entre os EUA e a China, a volatilidade do mercado pode aumentar.

A incerteza que a economia global enfrenta atualmente está a aumentar, e os investidores devem estar atentos à volatilidade causada pela mudança abrupta nas emoções do mercado e ao risco político. Como disse Moussallam, embora a incerteza econômica tenha diminuído, a combinação perigosa dos efeitos estimulantes da política fiscal e da pressão inflacionária das políticas tarifárias persiste.