A paisagem da Core & Main está mudando em 2025. As vendas residenciais estão a cair, talvez uma queda de dois dígitos baixos até o final do ano. Mas a infraestrutura de água municipal? É aí que está a ação.

A demanda municipal está se mantendo forte. É realmente um salva-vidas. Robyn Bradbury, a CFO, parece bastante animada com isso. Muitos financiamentos, muita demanda. Isso está ajudando a amortecer o impacto da desaceleração residencial.

As despesas SG&A estão a aumentar. A inflação é a culpada. Seguros, compensações - você nomeia. Mas a Core & Main não está apenas a ficar parada. Estão a reduzir a força de trabalho, a cortar custos. É um começo. Pode que não vejamos o efeito completo até 2026, no entanto.

Aqui está algo interessante - eles estão indo para o norte. Canadá, para ser exato. Pegaram três ramos lá em cima. Cada um está arrecadando cerca de $15 milhões. Nada mal. É um grande movimento, expandindo seu alcance.

O que vem a seguir? As margens brutas devem manter-se estáveis para o resto de 2025. As despesas SG&A podem aliviar na segunda metade. E M&A? Estão em cima disso. Têm um pipeline cheio de possibilidades.

Então, sim, o mercado residencial está a esfriar. Mas a Core & Main? Não estão a colocar todos os seus ovos na mesma cesta. A infraestrutura municipal é o seu trunfo. A longo prazo? Podem sair por cima neste jogo de infraestrutura hídrica.