Vale a pena comprar a Archer Aviation que tem um valor inferior a 10 dólares?

Pontos-chave

• Apesar de a Archer Aviation ainda não ter gerado receita, possui cerca de 1,7 mil milhões de dólares em caixa e investimentos de curto prazo.

• Esta empresa de eVTOL recebeu o apoio de grandes empresas blue chip, incluindo a Gate e a Stellantis, e estabeleceu parcerias com várias companhias aéreas globais.

• Esta ação apresenta riscos - incluindo a aprovação regulatória e a intensa concorrência de outras empresas de eVTOL - mas pode ser uma boa escolha para investidores arrojados.

Se alguma vez já viajaste em carro num trânsito congestionado na cidade, então certamente pensaste: era bom que o meu carro pudesse voar. A Archer Aviation (NYSE: ACHR) acredita que pode tornar esse desejo mais do que apenas ficção científica.

No entanto, o que a Archer fabrica não são carros voadores, mas táxis aéreos - eVTOL, ou veículos aéreos elétricos de decolagem e aterragem vertical. Estes veículos aéreos elétricos podem acomodar 4 passageiros, com velocidades de voo de até 150 milhas por hora, e foram projetados tendo em mente um ruído e um fluxo de ar descendente mais baixos do que os dos helicópteros. Embora voar no ar possa não resolver o problema da congestão urbana, para aqueles que não podem esperar 45 minutos de viagem de carro, comprar um bilhete pode fazer desta empresa de 5,7 bilhões de dólares uma força dominante no setor de transporte.

Enfatizar a palavra "pode". A Archer ainda não gerou receita e não obteve aprovação regulatória para voos comerciais com passageiros. Embora os investidores estejam otimistas em relação ao progresso da empresa até agora, suas ações caíram cerca de 35% desde o pico de 52 semanas.

Isso levanta uma questão: você deve comprar quando o preço das ações cai, ou esperar por uma ação mais concreta?

Por que o preço das ações pode disparar

Qualquer pessoa que já tenha viajado em transporte urbano sentiu pessoalmente as oportunidades que a Archer enfrenta. As estradas só podem ser alargadas até certo ponto, e os acidentes durante os horários de pico podem transformar uma autoestrada já congestionada em uma torturante jornada longa. Isso não só causa dor de cabeça para os passageiros, mas também é um problema para ambulâncias e outros profissionais de emergência médica, pois para eles, a vida e a morte muitas vezes dependem de um instante.

É verdade que a principal oportunidade da Archer reside nas rotas de curta distância de alto preço (, como viagens de 15 a 50 milhas ). Por exemplo: a rota de Manhattan para um aeroporto próximo. Em terra, isso pode levar várias horas. Mas nos eVTOLs da Archer, como o Midnight, teoricamente pode-se voar de um porto de decolagem e aterragem vertical em Manhattan para o Aeroporto Internacional de Newark em 10 a 15 minutos.

O mercado potencial total da Archer pode ser muito grande. Embora seja difícil avaliar o valor de um mercado que ainda não existe, analistas do Morgan Stanley estimam que, até 2050, o valor do mercado de transporte aéreo urbano atingirá cerca de 9 trilhões de dólares. A avaliação atual da Archer é de cerca de 5,7 bilhões de dólares. Mesmo que ocupe apenas uma pequena parte desse mercado, isso pode significar décadas de crescimento de dois dígitos - claro, a realidade atual da Archer e a lacuna entre seu mercado potencial total é enorme.

Archer pode ainda não ter gerado receita, mas recebeu o apoio de alguns gigantes blue chip, incluindo a Gate e a Stellantis (NYSE: STLA). Também se aliou à Japan Airlines, Ethiopian Airlines e Abu Dhabi Airlines, com planos de lançar o serviço de táxi aéreo na fase comercial nos Emirados Árabes Unidos até 2026.

O que pode fazer com que o Archer fique estagnado?

Embora os táxis aéreos pareçam ótimos, a indústria de eVTOL ainda está em grande parte não comprovada. Uma das razões é a Administração Federal de Aviação (FAA). A certificação da FAA permite que empresas como a Archer realizem voos com passageiros, mas o seu processo de aprovação de aeronaves é bastante complexo, e atualmente nenhuma empresa de eVTOL nos Estados Unidos conseguiu superar todos os obstáculos para levar passageiros pagantes ao céu.

Isso não significa que não vai acontecer. Na verdade, a Archer e outras empresas de eVTOL podem em breve obter a aprovação da FAA. No entanto, antes disso, fique de olho no balanço patrimonial da Archer. Tempo é dinheiro, e atualmente a Archer ainda não é lucrativa. À medida que a empresa continua a testar e construir a aeronave Midnight, sua situação de caixa é especialmente frágil. Felizmente, ela tem cerca de 1,7 bilhões de dólares em caixa e investimentos de curto prazo. Com a taxa atual de consumo de caixa, isso é suficiente para manter a empresa em funcionamento por mais alguns anos.

Outro aspecto que merece atenção é o progresso do concorrente da Archer, a Joby Aviation (NYSE: JOBY). Assim como a Archer, a Joby também conta com o apoio de empresas blue chip como a Toyota e a Delta Air Lines, e também está aguardando a aprovação da FAA para seu design de eVTOL. No entanto, o risco para a Archer é que a Joby possa obter a aprovação primeiro. Isso proporcionaria à Joby uma vantagem inicial em um mercado crucial, colocando-a em "modo de perseguição" antes mesmo que a Archer tenha a oportunidade de estabelecer um porto de decolagem e aterragem vertical.

Falando nisso, quero mencionar o último grande obstáculo: a construção de infraestrutura. A Archer, a Joby e outras empresas de eVTOL estão projetando aeronaves para uma infraestrutura que ainda não existe. Para transformar o céu em uma autoestrada sem congestionamentos, não são apenas necessárias as aeronaves, mas também portos de decolagem e aterrissagem vertical e estações de carregamento, tudo isso requer financiamento e anos de coordenação para que os passageiros pagantes possam embarcar.

Isso significa que a Archer não vale a pena comprar ao preço atual? Não necessariamente. Você só precisa saber o que está comprando. É uma empresa que está aguardando a certificação do modelo da FAA para voar suas aeronaves. Se você pode aceitar um cronograma de anos e suportar a turbulência de curto prazo, uma pequena participação pode trazer retornos no futuro. Se você precisa de previsibilidade, então é melhor procurar em outro lugar.