#美联储降息预期升温

A divulgação das atas da reunião do Federal Reserve envia um sinal significativo: o mercado de criptomoedas irá acolher uma frenesi em outubro.
O "Aquecimento das Águas do Rio da Primavera" do mercado de criptomoedas: A lógica das dinâmicas impulsionadas pela liquidez está a fortalecer-se. Embora as políticas macro ainda não estejam totalmente claras, o mercado de criptomoedas respondeu primeiro. No dia 5 de outubro, o Bitcoin ultrapassou os $126,000, alcançando um máximo histórico. Apesar de uma correção técnica subsequente, o sentimento do mercado melhorou significativamente. Por trás desta volatilidade, a lógica da liquidez tornou-se a força motriz central:
As expectativas de corte de taxas do Federal Reserve estão aumentando: Atualmente, o mercado espera uma probabilidade de 94,6% de um corte de taxa em outubro. Se isso se concretizar, será um sinal de afrouxamento contínuo após o primeiro corte de taxa em setembro. Dados históricos mostram que os cortes de taxa preventivos do Federal Reserve em 2019 impulsionaram o aumento anual do Bitcoin em 95%. Este ciclo, combinado com a entrada de fundos de ETFs de spot (como o IBIT da BlackRock, que atraiu mais de $400 milhões em um único dia), pode amplificar o momento do mercado.
Reparo da liquidez em dólares: A paralisação do governo dos EUA levou à suspensão do reabastecimento da Conta Geral do Tesouro (TGA), juntamente com um retorno de fundos no final do trimestre, aliviando a pressão de liquidez de curto prazo no mercado. A Coinbase aponta que a correlação entre o Bitcoin e o índice de liquidez M2 global é tão alta quanto 0,9, e uma recuperação na liquidez apoiará diretamente os preços.
Mudanças estruturais na oferta e demanda: Dados on-chain mostram que a posição líquida dos detentores de longo prazo (LTH) de Bitcoin está próxima do neutro, com a pressão de venda de curto prazo diminuindo. A faixa de $115,000-$120,000 pode se tornar um novo nível de suporte. Se o mercado mantiver o atual equilíbrio entre oferta e demanda, uma janela de ruptura pode ocorrer em meados de outubro.
Variáveis-chave após o corte da taxa de juro: Quais fatores influenciarão o mercado? Se o Federal Reserve confirmar um corte na taxa de juro na reunião de 28 a 29 de outubro, deve-se prestar atenção às seguintes variáveis e ao seu impacto subsequente no mercado de criptomoedas:
Expectativas de Consistência da Política: Se as taxas de juro continuarem a ser cortadas em dezembro, isso pode formar um consenso sobre um "ciclo solto", levando fundos de ativos tradicionais considerados seguros, como o ouro, para alvos de alto crescimento, como o Bitcoin. O JPMorgan estima que a diferença de valorização do Bitcoin em relação ao ouro atinge $46,000, com um preço-alvo teórico que pode apontar para $165,000.
Riscos geopolíticos e de políticas: As políticas tarifárias e as restrições à imigração da administração Trump podem exacerbar as interrupções na cadeia de suprimentos, aumentando indiretamente as expectativas de inflação. Se a inflação persistir, o Federal Reserve pode ser forçado a ajustar seu ritmo, aumentando significativamente a volatilidade do mercado.
Análise técnica e sentimento de mercado: Depois que o Bitcoin ultrapassou $125,000, alguns investidores optaram por realizar lucros, mas os fundos institucionais continuaram a fluir através de ETFs ( acumulando mais de $1.6 bilhões esta semana ), o que pode limitar a desvalorização. A análise técnica mostra que $130,000 é o próximo nível psicológico chave.
Janela Temporal e Estratégia de Mercado: Lógica de Layout Antes e Depois dos Cortes nas Taxas de Juros
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte nas taxas em outubro ultrapassou 94%, e o mercado espera geralmente que os resultados sejam anunciados a 29 de outubro. Se a política for implementada, pode levar a uma volatilidade de curto prazo de "comprar a expectativa, vender o fato", mas a tendência de médio prazo de melhoria da liquidez permanece inalterada.
Os sinais aos quais os investidores podem prestar atenção incluem:
• Os oficiais da Reserva Federal expressaram que estão focando nas declarações de Powell sobre a troca entre emprego e inflação. Se um sinal indicando que "as taxas restritivas atingiram o pico" for divulgado, isso pode fortalecer as expectativas para um ciclo de cortes nas taxas.
• Alterações nos dados on-chain: Se a pressão de venda dos detentores de longo prazo continuar a enfraquecer e o fluxo líquido para as exchanges aumentar, isso pode sinalizar o início de uma nova ronda de aumentos de preços.
• Ligação da Política Macroeconómica: Preste atenção aos planos de emissão de títulos do Tesouro dos EUA e às tendências da política monetária dos bancos centrais globais para evitar o risco de aperto marginal da liquidez. O alinhamento da mudança de política do Federal Reserve em direção ao afrouxamento da liquidez com o mercado de criptomoedas está se tornando cada vez mais próximo.
Apesar da volatilidade de curto prazo inevitável, a lógica de suporte do mercado atual é formada pela combinação de alívio de liquidez, entrada de instituições e avanços técnicos. Para os investidores comuns, avaliar racionalmente a apetência ao risco e evitar alta alavancagem é fundamental para lidar com as condições de mercado flutuantes.
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