A "retorno inesperado" no mercado de criptomoedas na noite passada pode ser descrito como "de tirar o fôlego". Sendo um mercado com alta flutuação, quando a maioria dos investidores tem posição completa em ordens longas e está de olho na superação de pontos-chave históricos, a queda em cascata repentina durante o horário de negociação dos EUA chegou — essa rápida mudança do extremo short squeeze para um massacre de ordens longas, no contexto da prevalência de negociação com margem no mercado de criptomoedas, teve um impacto ainda mais devastador do que antes, não apenas devorando instantaneamente os lucros das posições longas de curto prazo, mas também arrastando diretamente o mercado de criptomoedas para um vórtice de ajuste e flutuação de curto prazo.

À primeira vista, o mercado de criptomoedas parece ter voltado à calma após a grande queda, com as flutuações das principais moedas a diminuir e o volume de negócios a recuar. No entanto, essa "calma" esconde uma profunda contenção entre as posições longas e as posições curtas. Após a prova da grande queda, tanto os touros que detêm os ativos quanto os ursos que realizam lucros não se atreveram a aumentar a alavancagem e apostar em uma direção — afinal, o efeito de alavancagem no mercado de criptomoedas pode amplificar os ganhos, mas também acelerar as perdas. Em tempos de tendência indefinida, agir de forma cega e agressiva pode muito bem tornar-se a "carne de canhão" da próxima rodada de mercado. O mercado atual está em um período de armazenamento de energia, e esse equilíbrio não irá durar para sempre. Assim que uma das partes romper a contenção e formar uma força conjunta, é muito provável que o mercado de criptomoedas enfrente uma nova rodada de flutuações intensas.

Do ponto de vista das leis históricas do mercado de criptomoedas, o "sinal de compra dos pequenos investidores" geralmente é um aviso de que a queda ainda não parou. Sempre que o mercado passa por uma correção de curto prazo, alguns investidores individuais entram com a mentalidade de "comprar na baixa", mas muitas vezes isso não representa realmente o fundo - o atual mercado de criptomoedas está apresentando essa característica: a emoção de compra dos pequenos investidores começou a surgir, mas o tamanho das posições short ainda não atingiu o limiar, não sendo suficiente para desencadear uma liquidação de posições short que provoque uma queda, o que significa que a força de queda de curto prazo ainda não foi totalmente liberada, e a oscilação de mercado pode se tornar a norma.

Mais importante ainda, a mudança de sentimento no atual mercado de criptomoedas já está bastante clara: o otimismo gerado pela "superação das expectativas" se dissipou rapidamente, sendo substituído por uma cautela em esperar, mas o nível de pânico está longe de atingir o ponto de "rendição total" - isso tanto indica que o mercado ainda está à espera de sinais claros, como sugere que a ata da próxima reunião de política monetária do Federal Reserve se tornará a variável chave para romper o impasse atual.

Para o mercado de criptomoedas, as políticas da Reserva Federal sempre foram um importante fator externo que influencia o mercado. Anteriormente, o mercado esperava que a probabilidade da Reserva Federal continuar a cortar as taxas em outubro fosse de 100%. Se a ata desta reunião confirmar essa expectativa, isso significa que a liquidez do mercado poderá se tornar ainda mais flexível — e o mercado de criptomoedas é extremamente sensível a mudanças na liquidez, com expectativas de flexibilização frequentemente impulsionando a entrada de capital e fornecendo suporte aos preços das moedas; por outro lado, se a ata revelar uma "pausa nas reduções de taxa" ou uma "tendência conservadora", isso poderá provocar uma correção de curto prazo no mercado de criptomoedas.

O que merece mais atenção dos investidores em criptomoedas é o discurso de abertura de Powell antes da abertura do mercado de ações dos EUA na quinta-feira, 9 de outubro. Além da direção da política monetária, o mercado estará focado em captar seus comentários sobre o recente evento de "shutdown" do governo. O "shutdown" do governo pode levar a um aumento da incerteza econômica nos EUA; se Powell expressar preocupações sobre os riscos econômicos em seu discurso, é muito provável que isso fortaleça as expectativas de cortes nas taxas de juros, beneficiando indiretamente o mercado de criptomoedas; se sua declaração for otimista, achando que o "shutdown" terá um impacto limitado na economia, isso pode enfraquecer as expectativas de afrouxamento, trazendo pressão de curto prazo para o mercado de criptomoedas.

Para os investidores em criptomoedas, o mercado atual está em um "período de volatilidade + período crítico de políticas". Diante da tensão entre posições longas e curtas, e com sinais políticos incertos, é necessário ter cuidado com os altos riscos de volatilidade e de negociação com margem no mercado de criptomoedas, evitando seguir cegamente as altas e baixas ou a pressa em comprar na baixa. A estratégia racional deve ser focar nas principais declarações da ata da reunião do Federal Reserve desta noite, bem como nos sinais-chave nas falas de Powell, combinando com as mudanças no volume do mercado de criptomoedas, os níveis de suporte e resistência das principais moedas e outros fatores técnicos, esperando que a tendência se torne clara antes de tomar decisões de investimento — no mercado de criptomoedas, "ver a direção antes de agir" é muito mais eficaz na mitigação de riscos do que "entrar cegamente para buscar lucros".