O EUR/USD cai para 1,1705 enquanto o dólar dos Estados Unidos se recupera apesar das expectativas de cortes da Reserva Federal

• O euro recua de 1,1779, à medida que a recuperação do dólar americano compensa os dados laborais mais fracos dos EUA.
• O Escritório de Estatísticas Laborais revisa em baixa as folhas de pagamento em -911.000 até março de 2025, reforçando as expectativas de um corte de 25 pontos base em setembro.
• A atenção está centrada no IPP, no IPC e nos pedidos iniciais de desemprego, enquanto a remodelação política francesa aumenta a incerteza na zona euro.

O EUR/USD recuou mais de 0,48% na terça-feira, apesar de os dados dos Estados Unidos parecerem confirmar que o Federal Reserve poderia reduzir as taxas de juro na reunião da próxima semana. Apesar disso, o dólar recuperou, o que representa um obstáculo para o par, que está cotado a 1,1705 após atingir uma máxima diária de 1,1779.

O euro enfraquece após a revisão das folhas de pagamento dos EUA que reforça o caso para um afrouxamento, enquanto os operadores aguardam dados-chave de inflação esta semana

Os dados do Escritório de Estatísticas Laborais dos EUA mostraram que o mercado de trabalho está apresentando algumas fissuras, uma vez que as folhas de pagamento foram revisadas em baixa até março de 2025 em -911.000 ou -0,6%. O relatório consolidou o caso para pelo menos um corte de 25 pontos base por parte da Reserva Federal, se não fossem os altos números da inflação, que podem ser revelados antes do final da semana.

O Índice de Preços ao Produtor (IPP) e o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de agosto serão publicados na quarta e na quinta-feira, respetivamente. Além disso, mais dados do mercado de trabalho na forma de pedidos iniciais de desemprego poderão ditar a decisão dos funcionários da Reserva Federal nos dias 16 e 17 de setembro.

Na Europa, o calendário econômico permanece vazio, com os operadores à espera da decisão de política monetária do Banco Central Europeu. No entanto, a agitação política na França continuou, embora o presidente francês Emmanuel Macron tenha nomeado Sebastien Lecornu como novo Primeiro-Ministro.

Fatores de mercado diários: EUR/USD na defensiva enquanto o dólar se recupera

• Os operadores concentrar-se-ão nos dados de inflação dos EUA no meio da semana, com o Índice de Preços ao Produtor (IPP) previsto para quarta-feira e o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) na quinta-feira. Espera-se que o IPP geral em agosto permaneça inalterado em 3,3% em relação ao ano anterior, enquanto se prevê que o IPP subjacente diminua para 3,5% a partir de 3,7%.
• Espera-se que a inflação do IPC para o mesmo período aumente para 2,9% em relação ao ano anterior, a partir de 2,7%, enquanto se prevê que o IPC subjacente, que exclui alimentos e energia, se mantenha estável em 3,1%.
• A revisão das folhas de pagamento não agrícolas, juntamente com o relatório de emprego de agosto, aumentou as expectativas de um corte de taxas por parte do Federal Reserve. A ferramenta de probabilidade de taxas de juros da Gate estimou uma probabilidade de 90% de que o Federal Reserve flexibilize a política em 25 pontos base e uma probabilidade de 10% de um corte de 50 pontos base. É provável que o BCE mantenha as taxas inalteradas, com uma probabilidade de 93%, e apenas uma probabilidade de 6% de um corte de 25 pontos base.
• Entretanto, a Fitch espera dois cortes de taxas de 25 pontos base cada um em setembro e dezembro, com três reduções adicionais previstas para 2026. Por outro lado, a agência de classificação não projeta nenhum corte de taxas por parte do Banco Central Europeu (BCE) novamente.

Perspectiva técnica: EUR/USD mantém-se altista, apesar de retroceder a 1,1700

O EUR/USD formou um padrão de vela envolvente de baixa, uma indicação de que os compradores estão perdendo força e os vendedores estão avançando antes da reunião do BCE. O impulso, representado pelo Índice de Força Relativa (RSI), mantém-se altista, mas está se preparando para a consolidação.

Se o EUR/USD cair abaixo de 1,1700, é possível um movimento em direção à Média Móvel Simples (SMA) de 20 dias em 1,1672. Em caso de maior fraqueza, a SMA de 50 dias encontra-se em 1,1659, seguida pela SMA de 100 dias em 1,1535.

Por outro lado, se o par ultrapassar 1,1788 de 24 de julho, abre-se o caminho para 1,1800 e 1,1829.

Perguntas frequentes sobre o euro

O que é o euro?

O euro é a moeda dos 19 países da União Europeia que pertencem à zona euro. É a segunda moeda mais negociada do mundo, depois do dólar americano. Em 2022, representou 31% de todas as transações de câmbio, com um volume médio de negociação diário de mais de 2,2 trilhões de dólares. O EUR/USD é o par de moedas mais negociado do mundo, representando aproximadamente 30% de todas as transações, seguido pelo EUR/JPY (4%), o EUR/GBP (3%) e o EUR/AUD (2%).

O que é o BCE e como afeta o euro?

O Banco Central Europeu (BCE) em Frankfurt, Alemanha, é o banco de reserva da zona euro. O BCE estabelece as taxas de juro e gere a política monetária. O mandato principal do BCE é manter a estabilidade de preços, o que significa controlar a inflação ou estimular o crescimento. A sua principal ferramenta é o aumento ou a diminuição das taxas de juro. Taxas de juro relativamente altas, ou a expectativa de taxas mais altas, geralmente beneficiarão o euro e vice-versa. O Conselho de Governança do BCE toma decisões de política monetária em reuniões realizadas oito vezes por ano. As decisões são tomadas pelos chefes dos bancos nacionais da zona do euro e por seis membros permanentes, incluindo a presidente do BCE, Christine Lagarde.

Como afetam os dados de inflação ao valor do euro?

Os dados de inflação da zona euro, medidos pelo Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (IAPC), são um indicador econométrico importante para o euro. Se a inflação aumentar mais do que o esperado, especialmente se ultrapassar o objetivo de 2% do BCE, obriga o BCE a aumentar as taxas de juros para a controlar novamente. Taxas de juro relativamente altas em comparação com as suas contrapartes beneficiarão geralmente o euro, uma vez que torna a região mais atractiva como lugar para que os investidores globais coloquem o seu dinheiro.

Como os dados econômicos influenciam o valor do euro?

Os comunicados de dados medem a saúde da economia e podem afetar o euro. Indicadores como o PIB, os PMI de manufatura e serviços, o emprego e as pesquisas de sentimento do consumidor podem influenciar a direção da moeda única. Uma economia forte é boa para o euro. Não só atrai mais investimento estrangeiro, mas também pode incentivar o BCE a aumentar as taxas de juro, o que fortalecerá diretamente o euro. Caso contrário, se os dados económicos forem fracos, é provável que o euro caia. Os dados económicos das quatro maiores economias da zona euro (Alemanha, França, Itália e Espanha) são especialmente significativos, pois representam 75% da economia da zona euro.

Como é que a balança comercial afeta o euro?

Outro comunicado de dados significativo para o euro é a balança comercial. Este indicador mede a diferença entre o que um país ganha com as suas exportações e o que gasta em importações durante um período determinado. Se um país produz exportações muito procuradas, a sua moeda ganhará valor simplesmente pela demanda adicional criada pelos compradores estrangeiros que buscam adquirir esses bens. Portanto, um saldo comercial líquido positivo fortalece uma moeda e vice-versa para um saldo negativo.