El Salvador e Bitcoin: 4 anos de política monetária disruptiva com resultados divididos

El Salvador celebrou o quarto aniversário da sua lei de curso legal de Bitcoin com uma nova aquisição estratégica, continuando a sua política de acumulação que continua a gerar tanto admiração como controvérsia no cenário internacional.

Governo adquire simbolicamente 21 BTC adicionais

Segundo anunciou o presidente Nayib Bukele e o Escritório Nacional de Bitcoin, o governo adquiriu 21 BTC no domingo como um gesto simbólico em direção ao limite de fornecimento de 21 milhões de Bitcoin.

Dados oficiais confirmam que o estado manteve a estratégia de adquirir um bitcoin diário desde março de 2024. De acordo com cifras governamentais e registros blockchain, El Salvador possui atualmente 6.313 BTC.

Esta reserva está avaliada aproximadamente em $700 milhões a preços atuais. Embora estas operações representem uma fração pequena do orçamento nacional diário, o seu peso político resulta significativo na estratégia económica do país.

Comprar 21 bitcoin para o Dia do Bitcoin. pic.twitter.com/3X4yKeiqzg

— Nayib Bukele (@nayibbukele) 7 de setembro de 2025

Tensão com termos do empréstimo do FMI

Relatórios financeiros revelaram que essas aquisições contradizem um acordo de empréstimo de $1.400 milhões assinado com o FMI em dezembro do ano passado. O convênio exigia que entidades públicas parassem a acumulação voluntária de Bitcoin e estabelecia uma congelamento de compras adicionais sob o Serviço Ampliado do Fundo.

Como parte do acordo, o governo modificou a Lei Bitcoin para tornar voluntária a aceitação por parte dos comerciantes, concordou em liquidar o fideicomisso Fidebitcoin e planejou uma saída gradual do programa de carteira Chivo.

No entanto, as aquisições continuaram ininterruptamente. Esta situação colocou em alerta funcionários do FMI e observadores externos sobre se serão aprovados futuros desembolsos, considerando que as revisões de cumprimento estão programadas até 2027.

Estimativas do FMI e transparência nas operações

Segundo um relatório do FMI de março, o fundo calcula que El Salvador investiu aproximadamente $300 milhões em Bitcoin desde 2021. A níveis atuais do mercado, essas aquisições representam mais de $400 milhões em ganhos não realizados.

No entanto, o FMI também apontou que a limitada transparência em torno de transações e detenções dificulta uma avaliação independente completa.

A divulgação governamental sobre a atividade Bitcoin continua a ser parcial, mesmo com painéis públicos agora implementados. Analistas observaram que os ganhos não realizados poderiam ser afetados se os preços de mercado diminuírem significativamente.

Segurança Bitcoin e transparência pública

No final do mês passado, o Escritório Nacional de Bitcoin redistribuiu suas posses entre múltiplos endereços, estabelecendo um limite de aproximadamente 500 BTC por endereço.

As autoridades indicaram que a mudança foi motivada por preocupações sobre futuras ameaças de computação quântica. Os novos endereços foram publicados em um quadro público, uma medida destinada a melhorar a clareza sobre a custódia.

Alguns observadores do mercado e da indústria valorizam positivamente o painel, enquanto outros consideram que o argumento quântico parece precaucionário e que ainda são necessários padrões de auditoria mais claros.

Estratégia audaciosa mas controversa

Quatro anos depois de adotar Bitcoin como moeda de curso legal, a estratégia de El Salvador continua a dividir opiniões. Os seus defensores afirmam que o país construiu ganhos sólidos e se manteve comprometido com o seu plano, enquanto os críticos alertam que isso criou problemas com credores internacionais.

O aniversário demonstra que a iniciativa Bitcoin de El Salvador continua a ser considerada por muitos como ousada, mas também profundamente contestada. Com um preço de Bitcoin superior a $110,000 em outubro de 2025, a posição do país centro-americano reflete uma aposta a longo prazo na principal criptomoeda, cujo resultado final continua a ser incerto no panorama econômico global.