Perda impermanente: perda real ou o outro lado do reequilíbrio?

Fren, hoje vamos falar sobre essa "Perda impermanente" que faz a gente amar e odiar ao mesmo tempo.

Em inglês, chama-se "Impermanent Loss", que traduzido literalmente é "perda temporária". Quando ouvi esse nome pela primeira vez, achei genial; neste mercado louco de compras e vendas, utilizam um nome tão zen, é como se estivesse nos sugerindo que estamos em uma jornada espiritual no mundo das criptomoedas!

Perda impermanente afinal o que é?

Falando claro: ao fornecer liquidez ao mercado, você acaba vendendo moedas que aumentaram de preço e comprando moedas que diminuíram de preço. No final, você percebe, ah, seria melhor eu simplesmente manter as moedas e ficar tranquilo!

Vamos dar um exemplo.

Imagine que você abriu uma barraca de negociação automática no deserto, colocando 1000 pãezinhos e 1000 copos de água, com uma taxa de câmbio inicial de 1:1. Neste momento, k=pãezinhos×água=1.000.000.

Quando a taxa de câmbio do mercado muda, por exemplo, se a água fica mais cara, agora são 4 pães cozidos para trocar por 1 copo de água.

As pessoas espertas vêm imediatamente aqui para tirar proveito, trocando pães cozidos por água barata. Com o tempo, a água na sua barraquinha vai diminuindo, os pães cozidos aumentando, e, no final, a taxa de câmbio também será ajustada para 4:1.

Calcula o que tens agora? Resolve uma equação:

• Baozi×Água=1.000.000
• Baozi/água=4

Resultado: Baozi = 2000, Água = 500.

Isso conta como uma perda?

Suponha que 1 baozi = 1 moeda de ouro.

Começo: 1000 bolinhos + 1000 água = 2000 moedas Agora: 2000 baos + 500 água ( equivale a 2000 moedas ) = 4000 moedas

Parece que você ganhou! Mas a perda impermanente não é calculada assim.

Se você deixasse 1000 bolinhos e 1000 águas sem fazer nada desde o início, quanto valeria agora? 1000 bolinhos + 1000 águas ( agora vale 4000 moedas de ouro ) = 5000 moedas de ouro.

Faltam 1000 moedas, isso é o que se chama de "Perda impermanente"!

Por que ocorre a perda impermanente?

Porque durante o processo de mudança de preço, você sempre negocia a um preço defasado. O mercado diz que a água vale 2 bolinhos, mas você ainda está a 1:1, claro que alguém vem fazer arbitragem; quando você ajusta para 2:1, o mercado já subiu para 3:1...

Em termos simples, você é aquele que continua vendendo durante o processo de alta, assistindo impotente ao lucro escapando das suas mãos.

A maioria dos artigos de análise dirá que: não se torne LP, aquela taxa de transação não compensa a Perda impermanente, é melhor segurar as moedas e ficar tranquilo.

Perda impermanente na verdade é reequilíbrio

Eu tenho uma opinião diferente sobre isso. O que se chama de "Perda impermanente" não é nada mais do que o processo de vender constantemente ativos fortes e comprar ativos fracos?

Isso não é a estratégia de "rebalanceamento" no financiamento tradicional? Manter a proporção entre ações e obrigações, vender um pouco quando as ações sobem, vender um pouco quando as obrigações sobem, garantir lucros e reduzir a volatilidade.

A estratégia de rebalanceamento também não pode obter o rendimento total de um único ativo, mas também não suportará todo o risco de um único ativo.

"Impermanente" é a essência, a perda é apenas uma ilusão

As flutuações do mercado são imprevisíveis, as coisas do mundo são, por natureza, impermanentes. A mudança não é necessariamente uma perda, mas sim a fonte de oportunidades.

A internet tem uma frase que diz "abraçar a mudança", embora tenha sido zombada e abusada, a verdade é que somente a mudança pode trazer novas oportunidades.

Veja agora, todos estão loucamente se esforçando para passar nos exames de admissão, os alunos do ensino fundamental estão acordados até mais de 10 horas escrevendo tarefas, como se tivessem encontrado um caminho com alta certeza, desde pequenos têm que se dedicar intensamente, não podem errar um passo. Mas as "experiências de sucesso" do passado são realmente a única solução ótima?

Lembra-se daquele marceneiro que procurava a espada no barco? Ele nunca conseguirá encontrar aquela espada, porque o barco já se moveu. Ser excessivamente supersticioso em relação às experiências passadas é tão ridículo quanto ele.

A única constante é a mudança em si. A impermanência é o estado normal.

Barcos afundados à beira, mil velas passam, árvores doentes à frente, mil árvores na primavera, as coisas do mundo são incertas, vamos abraçar a incerteza juntos!