O que é o valor total bloqueado (TVL) e por que eu considero isso importante?

Ouçam, desde que o DeFi explodiu no mercado em 2020, todos esses "especialistas" do mercado financeiro têm tentado encontrar maneiras de medir a eficácia dos novos tipos de investimentos. E assim surgiu o indicador TVL (Total Value Locked) - o valor total dos ativos criptográficos bloqueados em protocolos DeFi, expresso em dólares ou outra moeda fiat.

Eu pessoalmente encontrei este termo quando procurava plataformas com o maior rendimento. É simplesmente a soma de todos os ativos que pessoas como eu depositam como liquidez. E acredite, o crescimento é impressionante - de miseráveis 400 milhões de dólares em 2020 para quase 2 bilhões em 2022!

Mas não devemos acreditar cegamente nos números. O TVL muda não apenas devido a depósitos e retiradas. O valor dos tokens próprios do projeto influencia fortemente nisso. Se o preço do token aumenta, o TVL também cresce, embora a entrada real de fundos possa ser mínima! Manipulações típicas do mercado, na minha opinião.

Por que esse indicador é necessário? As plataformas DeFi vivem apenas com os fundos depositados em pools de negociação. Quanto maior o TVL - maior a liquidez, popularidade e conveniência. E claro, lucros para os participantes. Um TVL pequeno - pouco dinheiro e baixa rentabilidade. Elementar.

Pode ver a quota de mercado de diferentes protocolos em sites como DeFi Pulse e DefiLlama. Apenas tenha em conta que o primeiro apenas rastreia Ethereum, enquanto o segundo contabiliza TVL em todas as blockchains.

Como escolher uma plataforma segura? Eu prefiro protocolos testados com TVL de 1 bilhão de dólares - esse é um número suficientemente seguro. E tenha cuidado com projetos pequenos que prometem retornos exorbitantes! Muitas vezes, isso é uma tentativa de atrair investidores ingênuos ou simplesmente uma fraude.

O cálculo do TVL da criptomoeda é simples - multiplicamos a oferta pelo preço atual e depois dividimos pela oferta máxima. E também é interessante o coeficiente TVL - se estiver abaixo de 1, o ativo, provavelmente, está subvalorizado e pode disparar.

A propósito, atualmente a Curve lidera em TVL com uma participação de mercado de 9,7% e um volume de 17 bilhões de dólares. A seguir estão Lido, Anchor e MakerDao. E entre as redes, o líder absoluto é o Ethereum, que representa mais de 60% de todo o mercado DeFi com um TVL de cerca de 73 bilhões.

Mas eu não aconselharia a acreditar cegamente nesse indicador. A volatilidade do mercado afeta fortemente o valor dos ativos bloqueados. O aumento acentuado do ETH desde 2020 inevitavelmente inflou o TVL de todo o setor DeFi. Além disso, devido à especificidade dos serviços DeFi, os mesmos recursos podem ser contabilizados múltiplas vezes, distorcendo a liquidez real do protocolo.

TVL - é apenas um indicador aproximado, com deficiências óbvias. Não tome decisões apenas com base nele.