📈 O que são "long" e "short" no trading de criptomoedas?

Ao mergulhar no mundo crypto, os usuários encontram uma série de termos específicos relacionados a vários aspectos desta indústria. Entre eles, os conceitos de "long" e "short" são frequentemente utilizados no contexto de trading. Neste artigo, vamos analisar o significado desses termos, explicar a mecânica das transações correspondentes e sua utilidade para os traders.

As origens dos termos «short» e «long»

A origem exata das palavras "short" e "long" no comércio hoje é impossível de estabelecer. No entanto, uma das primeiras menções públicas desses termos foi registrada na publicação The Merchant's Magazine, and Commercial Review de janeiro a junho de 1852.

Quanto ao uso dessas palavras no trading, uma das versões as associa ao significado original. Assim, uma transação esperando a valorização de um ativo é frequentemente chamada de "long" (ingl. long — longo), uma vez que a alta nos preços geralmente ocorre de forma gradual, e essa posição é aberta por um período prolongado. Por outro lado, a operação destinada a lucrar com a queda dos preços é chamada de "short" (ingl. short — curto), já que para sua realização é necessário significativamente menos tempo.

A essência do «short» e do «long» no trading

«Long» e «short» são tipos de posições abertas por um trader com o objetivo de lucrar com a subida (long) ou descida (short) do valor de um ativo no futuro.

A posição de compra implica a aquisição de um ativo ao preço atual, seguido da venda após a valorização dos preços. Por exemplo, se um trader está confiante de que um token que agora custa $100, em breve irá valorizar para $150, ele só precisa comprá-lo e aguardar o preço alvo. O lucro neste caso é a diferença entre o preço de compra e o preço de venda.

Uma posição de venda é aberta se houver a suposição de que um ativo está sobrevalorizado e que, no futuro, irá desvalorizar. Para lucrar com isso, o trader pega este instrumento emprestado da bolsa e imediatamente o vende ao preço atual. Em seguida, ele aguarda a queda dos preços e recompra a mesma quantidade do ativo, mas já a um custo menor, e devolve à bolsa.

Por exemplo, se um trader acredita que o preço do bitcoin deve cair de $61 000 para $59 000, ele pode pegar emprestado um bitcoin da exchange e vender imediatamente pelo preço atual. Quando os preços caem, ele compra o mesmo bitcoin novamente, mas por $59 000 e o devolve à exchange. O restante $2000 (, menos a taxa de empréstimo ), representa o lucro do trader.

Embora o próprio mecanismo das transações possa parecer bastante complexo, na prática, tudo isso acontece automaticamente nas plataformas de negociação e é executado instantaneamente. Para o usuário, abrir e fechar posições é feito com um simples toque nos botões correspondentes na interface de negociação.

«Touros» e «ursos» no mundo crypto

Os termos "touros" e "ursos" são amplamente utilizados tanto no trading quanto fora dele e geralmente servem para designar as principais categorias de participantes do mercado com base em suas posições.

"Bulls" são traders que esperam que o mercado ou um ativo específico cresça e abrem posições longas, ou seja, compram. Dessa forma, eles ajudam a aumentar a demanda e o valor dos ativos. O próprio termo vem da ideia de que um touro deve "empurrar" os preços para cima com seus chifres.

"Os "ursos" são participantes do mercado que esperam uma queda nos preços e abrem posições curtas, vendendo ativos e, assim, exercendo pressão sobre seu valor. Assim como no caso dos "touros", o nome vem da ideia de que os "ursos" pressionam os preços com suas patas, fazendo-os cair.

Com base nessas designações, formaram-se conceitos comuns na indústria cripto de mercado em alta e em baixa. O primeiro é caracterizado por um aumento geral dos preços, o segundo — por uma queda das cotações.

Hedging no crypto trading

Hedging é um método de gestão de riscos em trading e investimentos. Esta estratégia também está relacionada com "long" e "short", pois implica o uso de posições opostas para minimizar perdas em caso de uma alteração inesperada no preço.

Por exemplo, um trader compra um bitcoin na expectativa de uma alta nos preços, mas admite uma queda no preço caso ocorra um determinado evento. Ele não sabe ao certo se esse evento vai acontecer, mas pode usar a hedge para reduzir as perdas em caso de um cenário desfavorável.

Dependendo do mercado e da estratégia de negociação, podem ser utilizados diferentes instrumentos para a cobertura, como a compra de criptomoedas com correlação inversa ou a manutenção de um ativo à vista e uma opção de venda. No entanto, a forma mais popular e simples de cobertura é a abertura de posições opostas.

Por exemplo, se um trader espera que o bitcoin suba, ele abre uma posição longa de dois bitcoins para lucrar. Ao mesmo tempo, ele abre uma posição curta de um bitcoin para reduzir as perdas caso sua previsão não se concretize.

É importante entender que a hedging permite reduzir os riscos em cenários desfavoráveis, mas ao mesmo tempo diminui o potencial de lucro com o aumento dos preços. Para iniciantes sem experiência em trading, pode parecer que abrir duas posições opostas de tamanho igual protege completamente contra os riscos. No entanto, na prática, essa estratégia resultará em que o lucro de uma operação será totalmente anulado pela perda da outra, e a necessidade de pagar comissões e outras despesas operacionais tornará a estratégia deficitária.

Negociação de futuros em criptomoedas

Os futuros são instrumentos derivados que permitem lucrar com a variação do preço de um ativo sem a necessidade de o possuir. São os contratos futuros que possibilitam abrir posições curtas e longas, extraindo lucro da queda do valor, o que não é possível no mercado à vista.

Na indústria cripto, os contratos perpétuos e de liquidação são os mais comuns. A perpétuidade significa a ausência de uma data de vencimento do contrato, o que permite que os traders mantenham posições por tempo indeterminado e as fechem a qualquer momento. A liquidação ( ou a não entrega ) implica que, após a conclusão da transação, o trader não recebe o ativo em si, mas a diferença entre o seu valor no momento da abertura e do fechamento da posição numa determinada moeda.

Para abrir posições longas, utilizam-se contratos futuros de compra, e para curtas — contratos futuros de venda. Os primeiros implicam a compra de um ativo no futuro ao preço estabelecido no momento da abertura, enquanto os segundos — a sua venda nas mesmas condições.

É importante considerar que, para manter uma posição na maioria das plataformas de negociação, os traders periodicamente pagam a taxa de financiamento — a diferença entre o custo do ativo nos mercados à vista e futuros.

Liquidação de posições e métodos para preveni-la

Liquidação é o fechamento forçado da posição de um trader, que ocorre ao negociar com fundos emprestados. Normalmente, isso acontece em caso de uma mudança brusca no valor do ativo, quando a margem (tamanho do colateral) não é suficiente para garantir a posição.

Em situações como essa, a plataforma de negociação envia previamente ao trader o chamado margin call — um aviso sobre a necessidade de adicionar fundos para manter a posição. Se isso não for feito, ao atingir um determinado nível de preço, a negociação será automaticamente encerrada.

Para evitar a liquidação, é necessário desenvolver habilidades de gestão de risco e ser capaz de gerenciar eficazmente múltiplas posições abertas.

Vantagens e desvantagens do uso de "shorts" e "longs"

Ao usar "short" e "long" em uma estratégia de negociação, deve-se considerar:

• As posições longas são mais compreensíveis, pois essencialmente funcionam da mesma forma que a compra de um ativo no mercado à vista.
• As posições curtas têm uma lógica de execução mais complexa e frequentemente contraintuitiva, e a queda dos preços geralmente ocorre mais rapidamente e de forma menos previsível do que a alta.

Além disso, os traders frequentemente utilizam alavancagem para aumentar o potencial de lucro. No entanto, é importante lembrar que o uso de fundos emprestados não só pode trazer maiores retornos, mas também está associado a riscos adicionais e à necessidade de monitorar constantemente o nível de garantia (margem).

Conclusão

Dependendo das previsões de movimento dos preços, os traders podem usar posições curtas (short) e longas (long) para obter lucros com a alta ou queda das cotações. Com base na posição mantida, os participantes do mercado são classificados como "touros", que esperam um aumento, ou "ursos", que apostam na queda.

Para abrir uma "posição longa" ou "posição curta", geralmente são utilizados futuros ou outros derivativos. Esses instrumentos permitem lucrar com especulações sobre o preço do ativo sem a necessidade de possuí-lo, além de abrir oportunidades para ganhos adicionais através do uso de (alavancagem). No entanto, é importante lembrar que o seu uso aumenta não apenas o potencial de lucro, mas também os riscos.