O que é a avaliação totalmente diluída (FDV) em ativos de criptografia?

Question

A Avaliação totalmente diluída (FDV) é um indicador importante na avaliação de projetos de encriptação. Ela apresenta a perspectiva do valor total potencial do projeto. Em termos simples, o FDV representa a capitalização de mercado estimada de todos os Tokens (incluindo aqueles que ainda não apareceram).

Diferente do suprimento circulante que apenas considera os Tokens em negociação, o FDV considera todos os Tokens. Compreender isso é importante para os investidores. Ajuda a avaliar de forma abrangente. Permite uma visão mais ampla.

Avaliação totalmente diluída(FDV) análise

Imagine o FDV como comprar uma casa em construção. Você só pode ver parte da estrutura agora, mas sabe que no futuro haverá mais quartos a serem construídos. É um pouco como comprar o futuro. No mundo da encriptação, o FDV é a estimativa do valor total de todos os Tokens (os existentes e os futuros) após a listagem. O cálculo é bastante direto: preço atual do Token multiplicado pela oferta total. Inclui aqueles Tokens que estão bloqueados, reservados ou que ainda não foram criados.

Por que se preocupar com FDV? Há muitas razões.

Muitos projetos de encriptação estão lentamente liberando Tokens. A Ripple tem um plano de atribuição de XRP, a Tezos recompensa os stakers de XTZ, e o Bitcoin incentiva os mineradores. Estes são todos mecanismos de liberação.

A oferta em circulação apenas reflete os tokens disponíveis atualmente, enquanto o FDV olha para o futuro. Isso proporciona aos investidores uma visão mais ampla. No entanto, o preço do token pode variar, algo que parece ser frequentemente ignorado.

Comparação de tipos de fornecimento:

Fornecimento total: Todos os Tokens emitidos, incluindo os bloqueados. Pode variar.
Máximo fornecimento: O limite de tokens que pode existir. Fixo. Inalterado.
Oferta Circulante: Tokens disponíveis para negociação. Não inclui a parte bloqueada.

A importância do FDV para os investidores em criptomoedas

Para os investidores, o FDV é como ver o custo total de um pagamento em prestações. Alto FDV? Significa que mais Tokens entrarão no mercado, o que pode diluir o valor dos Tokens que você possui. Uma baixa capitalização de mercado pode fazer o projeto parecer "barato", mas se o FDV for muito superior à capitalização de mercado, o projeto pode estar sobrevalorizado. É um pouco como uma armadilha escondida.

Compreender o FDV permite que você capture todo o potencial de valor do investimento, não apenas o valor atual. Decisões mais sábias vêm de uma perspectiva mais abrangente.

Simples comparação:

FDV é o valor potencial total
A capitalização de mercado é o valor atual

Diferença entre FDV e capitalização de mercado

Estes dois conceitos são diferentes:

FDV é o valor total assumido quando todos os Tokens estão em circulação. A capitalização de mercado calcula apenas o valor dos Tokens atualmente em circulação.

Suponha que existe uma nova moeda chamada XYZ. Haverá um total de 1 bilhão de Tokens, e atualmente apenas 500 milhões estão em negociação:

FDV: Se cada XYZ valer 0,5 dólares, o FDV é de 500 milhões de dólares. Este é o maior valor potencial quando todos os Tokens estão em circulação.
capitalização de mercado：Atualmente, apenas 500 milhões de Tokens estão em circulação, cada um a 0,5 dólares, portanto a capitalização de mercado é de 250 milhões de dólares.

Método de cálculo do FDV em criptomoedas

O cálculo é simples:

FDV = Total de suprimento × Preço atual do Token

Entre:

Oferta total: Todos os Tokens já emitidos ou que serão emitidos.
Preço atual: o valor de mercado de cada Token agora.

Usando o exemplo anterior, 1 bilhão de Tokens, cada um a 0,5 dólares: FDV = 1 bilhão × 0,5 dólares = 500 milhões de dólares

e a capitalização de mercado é calculada como: capitalização de mercado = fluxo circulante × preço atual do Token

Por exemplo: 500 milhões de Tokens em circulação, cada um a 0,5 dólares: capitalização de mercado = 5 milhões × 0.5 dólares = 2.5 milhões de dólares

FDV e capitalização de mercado nos dizem coisas diferentes:

Baixa capitalização de mercado, alta Avaliação totalmente diluída: atualmente barato, mas pode ser diluído no futuro. Pode ser um tesouro, ou pode ser uma armadilha.
Alta capitalização de mercado, baixa Avaliação totalmente diluída: atualmente caro, futuro limitado. Parece estar com preço excessivo.
Baixa capitalização de mercado, baixa Avaliação totalmente diluída: Perspectiva geral desfavorável. Pode ser um novo projeto ou um projeto problemático.
Alta capitalização de mercado, alta FDV: completamente forte. Geralmente é um sinal de projetos maduros.

Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin e a Avaliação totalmente diluída estão muito próximas. Isso se deve ao fato de que a maior parte do Bitcoin já foi minerada.

Riscos de investir apenas com base na FDV

A dependência excessiva do FDV pode apresentar riscos. Ele tenta prever o valor futuro das criptomoedas, mas se ignorar outros fatores, pode induzir as pessoas ao erro.

A FDV não considera o cronograma real de emissão. Muitos projetos emitem tokens gradualmente ou os bloqueiam por um período. Se a maior parte dos tokens ainda não foi emitida, o valor real pode estar mais próximo da capitalização de mercado atual. A emissão de tokens adicionais diluirá o valor, levando a uma queda nos preços. Este ponto não é muito evidente, mas é crucial.

FDV assume que o preço do Token permanece inalterado, o que é praticamente impossível na realidade. À medida que mais Tokens entram em circulação, o aumento da oferta geralmente leva a uma queda no preço. A FDV também não considera fatores como concorrência, mudanças regulatórias e desenvolvimento do projeto.

Portanto, o FDV é útil, mas não deve ser o único a ser considerado. Os investidores precisam considerar a capitalização de mercado, o cronograma de emissão e a saúde geral do projeto. O investimento em encriptação não tem um único indicador universal e requer uma análise abrangente.