O mercado de obrigações do Japão à beira: o rendimento dos títulos de 40 anos bate recordes 🚨

O mercado de obrigações japonês está turbulento. Muito. O rendimento das obrigações do governo a 40 anos disparou para 3,445% — algo que não se via há duas décadas. Um sinal alarmante para a economia mundial. 🌊

🔹 A economia do Japão está em contração. A inflação está em cerca de 2%. O banco central está sob pressão — muitos querem um aumento das taxas.

EUA perdem classificação, Japão estremece

A Moody's rebaixou a classificação de crédito da América. O déficit está aumentando, a política está falhando. Aqui está Aa1 em vez de Aaa.

A rentabilidade dos títulos japoneses a 10 anos subiu imediatamente para 1,47%. Os investidores estão nervosos. Parece que não é à toa - a economia japonesa no primeiro trimestre de 2025 caiu mais do que o esperado. Oficialmente: a primeira queda em um ano.

Banco do Japão em apertos 📈

Os sibilos de Uchida, vice-governador do Banco do Japão, mencionaram casualmente a possibilidade de um aumento das taxas. Se, claro, a economia conseguir lidar com os choques tarifários da era Trump.

A inflação mantém-se nos 2% alvo. Mas a política comercial mundial é uma floresta sombria. Tudo pode mudar num instante. O arroz está a ficar mais caro, assim como outros produtos importados. "O aumento dos preços pressiona as pessoas e o seu consumo" – reconheceu Uchida sem rodeios.

A Dívida do Japão — um monstro 🏔️

A relação da dívida para o PIB é superior a 250%. Recorde entre os países desenvolvidos. Enorme. Os títulos estão a valorizar — é cada vez mais difícil servir este monstro.

Mas isso não é apenas uma dor de cabeça japonesa. É um risco global. O mercado de obrigações japonês é um dos maiores do mundo. Os problemas aqui são choques em todo o lado.

Obrigações internacionais japonesas 🌏

Em 2024, a emissão cresceu 7%. Um total de $122 mil bilhões. Não tão impressionante quanto na Índia ou na China. Para os investidores japoneses, não é vantajoso fazer hedge contra riscos cambiais ao comprar títulos estrangeiros. Portanto, a maioria dos títulos estrangeiros é pouco atraente para eles.

O efeito dominó não está longe 📉

Se começar a fuga dos títulos japoneses, o custo dos empréstimos disparará em todo o lado. Especialmente os países em desenvolvimento sofrerão. Crises cambiais, calotes, fuga de capitais. Todo um bouquet.

Por outro lado, se os estrangeiros correrem para os títulos japoneses em busca de rendimento — o iene se fortalecerá. O fim para os exportadores. O crescimento sufocará ainda mais. 🔄

Aposentados, bancos — todos estão mal 🏦

Os fundos de pensões do Japão dependem de obrigações. A população envelhecida está em risco. Os pensionistas gastam menos - a economia piora.

Os bancos japoneses, que encheram seus cofres com títulos de longo prazo, olham para seus balanços com horror. Não é apenas o problema deles — o sistema bancário mundial está à beira do colapso.

O capital está a fugir dos países em desenvolvimento 🌍

Os títulos japoneses e americanos estão se tornando mais rentáveis. O dinheiro está saindo dos mercados emergentes. As taxas de câmbio estão flutuando, o financiamento está secando, crises de dívida estão à porta.

Bandeira vermelha para as finanças globais ⚠️

O que está a acontecer no Japão não é apenas um problema local. O país com uma dívida gigante entrou numa tempestade perfeita: recessão económica, inflação crescente, e rendimentos de obrigações a disparar.

Isto não é apenas um desastre em Tóquio. Parece que os mercados globais estão à beira de sérios testes. O sino toca alto. Muito alto. 🔥