Opções Contratos Descompactados: O Paraíso dos Aventureiros

Eu tenho negociado opções há anos e deixe-me dizer-lhe - elas não são os instrumentos simples que todos fazem parecer. Elas são essencialmente jogo legalizado com um traje elegante.

Um contrato de opções dá-me o direito ( mas não a obrigação ) de comprar ou vender algo a um preço fixo antes de um prazo. Simples o suficiente? Sim, até perderes a camisa.

Os Fundamentos - De Alguém Que Já Foi Queimado

Quando mergulhei nas opções pela primeira vez, pensei que era tão esperto. Comprar calls quando os preços sobem, comprar puts quando os preços descem. Dinheiro fácil, certo? ERRADO.

Existem dois tipos: opções de compra ( apostando que os preços sobem ) e opções de venda ( apostando que os preços caem ). Cada contrato tem quatro componentes críticos que determinarão se você estará comendo bife ou ramen na próxima semana:

• Tamanho: Quantos contratos você está comprando
• Data de validade: A sua data limite para usá-lo
• Preço de exercício: O preço a que pode comprar/vender
• Premium: O que você paga pelo privilégio deste jogo de azar

Aqui está o que não lhe dizem desde o início - os vendedores de opções têm TODA a vantagem. Como comprador, as suas perdas estão limitadas ao seu prémio. Mas os vendedores? Eles estão expostos a perdas potencialmente ilimitadas se o mercado se mover contra eles. A casa geralmente ganha, e neste jogo, os vendedores de opções são a casa.

A Tragédia Grega

Não me façam começar a falar sobre "Os Gregos." Essas medições estatísticas supõem ajudar a entender o risco, mas são apenas mais uma forma de os traders profissionais confundirem investidores de retalho como nós.

Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho - é como se alguém tivesse decidido tornar a negociação deliberadamente complicada. Theta é o pior - mede quanto a sua opção perde valor a cada dia apenas por existir. A sua posição pode estar na direção certa e AINDA assim você perde dinheiro por causa da degradação do tempo. Como é que isso é justo?

Por Que as Pessoas Realmente Negociam Estas Coisas

As pessoas usam opções por duas razões principais:

1. Hedging - Alice compra ações por $50 cada, mas está paranoica em perder dinheiro. Ela compra opções de venda a $48 de strike, pagando $2 por ação em prêmio. Se os preços caírem para $35, ela ainda pode vender a $48. Mas aqui está o que eles não enfatizam - ela já está em baixa de $200 devido à compra dessas opções! O mercado precisa se mover significativamente para que este "seguro" valha a pena.

2. Especulação Pura - É aqui que a maioria dos traders de retalho é dizimada. Achas que o Bitcoin vai a $100K? Compra algumas calls! Achas que o mercado vai colapsar? Carrega em puts! As plataformas de câmbio adoram esses traders - são basicamente ATMs para os criadores de mercado.

A Verdade Sobre as Estratégias de Opções

As estratégias com nomes sofisticados como "puts de proteção", "calls cobertos", "straddles" e "strangles" soam todas sofisticadas. Mas são apenas diferentes maneiras de combinar as mesmas quatro posições básicas.

O que não lhe dizem é que a maioria dos traders de retalho perde dinheiro com estas "estratégias". Os únicos vencedores consistentes são aqueles que vendem opções a apostadores ávidos, coletando prémios como um relógio à medida que os contratos expiram sem valor.

Opções vs. Futuros - Escolha o Seu Veneno

Ao contrário dos futuros, onde você deve liquidar na expiração, as opções lhe dão a escolha de se afastar. Mas essa "escolha" custa-lhe o prémio. E a maioria das opções expira sem valor, o que significa que a maioria dos compradores de opções perde 100% do seu investimento.

A Conclusão

As opções podem ser ferramentas incrivelmente poderosas - para aqueles que realmente as entendem. Para todos os outros, são bilhetes de loteria caros. Antes de mergulhar, pergunte a si mesmo honestamente: você realmente entende o que está comprando ou está apenas apostando?

O mercado não se importa com as suas esperanças ou sonhos. Ele levará o seu dinheiro sem pensar duas vezes se você não souber o que está a fazer. E com opções, a maioria das pessoas não sabe.