Como um veterano da criptografia que está no mercado de investimentos há muitos anos, compreendo profundamente o verdadeiro significado por trás do chamado "criador de mercado whipsaw". Este termo é frequentemente mal interpretado, mas a sua essência não é a coleta de fichas pelo criador de mercado, mas sim uma estratégia cuidadosamente projetada que visa transformar a coragem de baixo custo dos investidores de retalho em pânico de alto custo, permitindo assim que o criador de mercado venda as suas Participações a um preço mais alto.

Deixe-me explicar esse processo com um caso específico. Suponha que haja uma pequena criptomoeda com um total de 10 milhões de moedas, atualmente com um preço de 1 dólar, e com uma liquidez extremamente baixa. Nesse caso, o criador de mercado primeiro comprará silenciosamente uma grande quantidade da moeda através de várias contas, digamos 5 milhões de moedas, com um custo médio de 1 dólar.

No entanto, aumentar diretamente o preço não é uma boa estratégia, pois os restantes 5 milhões de moedas estão muito provavelmente nas mãos de detentores de longo prazo, e mesmo que o preço dobre, será difícil provocar uma venda em massa. Nesse momento, o criador de mercado começará a chamada operação de "Whipsaw".

Primeiro, eles vão criar uma ilusão de que o preço da moeda está baixo, vendendo uma parte das Participações em lotes, e depois comprando-as de volta, causando uma tendência de queda contínua por alguns dias. Isso fará com que alguns investidores de retalho fiquem céticos, começando a abalar a confiança nas Participações.

Em seguida, o criador de mercado espalhará algumas notícias negativas, como movimentos de fundos do projeto, levando a uma rápida queda de preços. Os investidores de retalho em pânico podem vender rapidamente, enquanto o criador de mercado aproveita para comprar a preços baixos, aumentando não apenas a sua participação, mas também reduzindo o custo total.

Por fim, o criador de mercado irá elevar o preço para corrigir o gráfico de preços, trazendo o preço de volta aos níveis anteriores. Desta forma, tanto os investidores que estão a entrar agora quanto os investidores de retalho existentes ficarão presos em níveis relativamente altos, relutantes em vender facilmente. Isso atinge o objetivo do Whipsaw: transformar investidores que poderiam vender em níveis altos em detentores de longo prazo que não estão dispostos a vender a baixo preço.

Então, como distinguir o verdadeiro Whipsaw da venda do criador de mercado? Resumi dois pontos-chave:

1. Preste atenção à taxa de rotação durante o processo de queda. Se continuar acima de 15% e o volume de negócios for elevado, pode ser um whipsaw; por outro lado, se o volume de negócios encolher, pode ser uma verdadeira venda.

2. Observe o desempenho do preço após quebrar a média móvel de 20 dias. Se conseguir recuperar com volume dentro de três dias, pode ser um Whipsaw; se não conseguir recuperar e a média móvel começar a descer, o criador de mercado pode já ter se retirado.

Finalmente, quero compartilhar três princípios importantes sobre investimentos:

1. Se o seu custo for inferior ao do criador de mercado, não precisa se preocupar excessivamente com as flutuações de curto prazo.
2. Frente a notícias negativas, se não houver uma venda massiva associada, pode ser considerado um boato.
3. Para projetos com uma capitalização de mercado relativamente baixa (como abaixo de cem milhões), deve-se ter cautela com grandes flutuações e evitar operar com toda a posição.

Espero que estas experiências possam ajudar todos a manterem-se lúcidos num mercado complexo e a tomarem decisões de investimento mais sábias.