Em outubro de 2025, o Conselho de Administração da Reserva Federal dos EUA anunciou uma redução de 25 pontos de base na taxa de juros de referência, ajustando a faixa-alvo dos fundos federais de 4,25%-4,50% para 4,00%-4,25%. Esta decisão é uma resposta positiva aos sinais de deterioração do mercado de trabalho dos EUA após nove meses consecutivos de manutenção da taxa de juros inalterada.

A decisão de reduzir a taxa de juros não é um evento isolado. Ao revisar dezembro de 2024, o Federal Reserve fez uma redução semelhante, e a razão direta na época foi que os dados de emprego não agrícola de novembro estavam muito abaixo das expectativas do mercado, e o PMI da manufatura estava abaixo da linha de crescimento por três meses consecutivos, mostrando que o mercado de trabalho começou a apresentar sinais de fraqueza.

É digno de nota que a decisão de redução das taxas de juros foi aprovada pelo Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) com uma margem de 11 a 1. O único a votar contra foi o novo governador do Fed, Stephen Milan, que defendeu uma estratégia de redução de juros mais agressiva, sugerindo uma redução única de 50 pontos de base para rapidamente impulsionar a confiança dos investimentos empresariais. A posição de Milan está em alta consonância com a proposta do governo atual de "estimular o crescimento econômico através de políticas de afrouxamento agressivas".

A decisão de redução da taxa de juros reflete a avaliação cautelosa da Reserva Federal sobre a direção da economia sob a influência de políticas específicas. Após ponderar sobre as condições do mercado de trabalho, os níveis de inflação e as perspectivas de crescimento econômico geral, a Reserva Federal optou por uma redução de taxa relativamente moderada. No entanto, as divergências internas do comitê também sugerem incerteza na avaliação das perspectivas econômicas e as múltiplas pressões enfrentadas durante o processo de formulação da política monetária.

Com a entrada de novos funcionários nomeados, a atitude do comité de decisão da Reserva Federal pode enfrentar mais desafios. No futuro, como a Reserva Federal irá equilibrar os interesses de todas as partes enquanto mantém a sua independência e formula políticas monetárias que sejam mais benéficas para o desenvolvimento saudável a longo prazo da economia americana será um tópico que vale a pena acompanhar.