No dia 18 de setembro de 2025, o Conselho da Reserva Federal dos EUA anunciou em Washington uma redução de 25 pontos de base na taxa de juros de referência, marcando o início de um movimento em direção a uma política monetária mais flexível. Esta decisão, embora muito esperada, não foi aprovada por unanimidade. O conselheiro Stephen Milan defendeu um corte mais acentuado, refletindo diferentes visões entre os tomadores de decisão sobre as perspectivas econômicas.

A redução da taxa de juros gerou uma reação em cadeia imediata nos mercados financeiros globais. O preço do ouro ultrapassou a barreira dos 3700 dólares/ons, e os três principais índices do mercado de ações dos EUA subiram, mostrando que os investidores têm uma atitude otimista em relação à melhoria da liquidez. Para o público em geral, isso significa que os custos de empréstimos, como hipotecas e empréstimos para carros, podem diminuir gradualmente, mas também pode levar a uma redução nas taxas de retorno de depósitos e produtos de investimento.

Para as empresas, especialmente para as pequenas e médias empresas que são mais sensíveis às mudanças na taxa de juros, a melhoria do ambiente de financiamento pode aliviar a pressão sobre o fluxo de caixa, favorecendo a manutenção de investimentos e empregos. No entanto, de uma perspectiva global, a descida da taxa de juros do dólar pode provocar um fluxo de capital para os mercados emergentes, trazendo desafios em termos de volatilidade cambial e movimentação de capitais para alguns países.

O resumo das previsões económicas mais recente do Fed (SEP) mostra que os funcionários preveem que a mediana da taxa dos fundos federais irá cair para 3,6% no final de 2025, sugerindo que haverá ainda cerca de 50 pontos de base de espaço para cortes nas taxas durante o ano. O gráfico de pontos sugere ainda que as taxas continuarão a descer em 2026 e 2027, com a taxa neutra de longo prazo a ser elevada para 3,1%, o que parece indicar que a "era das altas taxas" está prestes a terminar.

No entanto, o Federal Reserve enfatizou que as decisões futuras "dependem de dados" e não de um caminho predefinido. Se a inflação aumentar ou se houver mudanças inesperadas no mercado de trabalho, o processo de redução das taxas de juros pode ser ajustado. Cada reunião de política será um processo de busca de equilíbrio entre emprego, inflação, crescimento econômico e riscos.

Esta decisão de redução da taxa de juros marca uma importante viragem na política monetária dos Estados Unidos, e seu impacto irá muito além do território norte-americano, tendo profundas repercussões no panorama econômico global. Bancos centrais, instituições financeiras e investidores estarão atentos aos próximos passos da Reserva Federal, bem como às reações em cadeia que esta mudança de política terá nos mercados financeiros globais e no crescimento econômico.