Modelo histórico do ciclo de revisão do Citigroup antes e depois do primeiro corte de juros: ações e obrigações dos EUA sobem, ouro forte no início e depois estabiliza.

No dia 17 de setembro, de acordo com a pesquisa do Citigroup, com base em dados históricos, o desempenho mediano das ações e dos títulos no período antes e depois da primeira redução das taxas de juros foi de retorno positivo. As ações apresentaram um aumento mediano de cerca de 5% nos 50 dias após a redução das taxas, mas existe risco de queda em um cenário de hard landing. Os títulos também se beneficiaram das expectativas de redução das taxas e da real redução, com os rendimentos geralmente atingindo o ponto mais baixo antes e depois da primeira redução. O desempenho do índice do dólar apresentou características de "primeiro fraco e depois estável", geralmente enfraquecendo antes da redução das taxas, mas entrando em uma fase de oscilação após a redução. Os metais preciosos, como o ouro, também subiram antes da implementação de políticas de afrouxamento, mas apresentaram desempenho relativamente plano após a real redução, mostrando mais um padrão de negociação em intervalo. Os analistas do Citigroup afirmaram que esses padrões históricos foram basicamente confirmados em 2024, mas os preços dos títulos atingiram o pico nas proximidades da primeira redução das taxas. Naquela época, o mercado estava precificando a redução de forma bastante agressiva, enquanto a precificação do ciclo atual está relativamente moderada, o que aliviou as preocupações sobre as perspectivas dos títulos. (Wall Street Journal)