No primeiro trimestre de 2024, a Reserva Federal (FED) anunciou uma política de corte de juros, injetando um sinal de alívio de liquidez nos mercados financeiros globais. No entanto, para o gigante das moedas estáveis no setor de ativos de criptografia, Circle, essa onda de cortes de juros transformou-se em um teste de sobrevivência inesperado. Como emissor da segunda maior moeda estável por capitalização de mercado, o USDC, o modelo de lucro central e a atratividade para os usuários da Circle estão enfrentando desafios severos.
O impacto da queda das taxas de juros na Circle manifesta-se principalmente em dois aspectos: primeiro, os rendimentos dos investimentos em reservas caíram abruptamente, com a taxa de rendimento anual do USDC a despencar de 4,2% para 2,1%; em segundo lugar, os usuários de criptografia começaram a expressar descontentamento por meio de ações, com a escala das reservas do USDC a encolher mais de 20 mil milhões de dólares nos últimos três meses, com parte dos fundos a ser desviada para concorrentes com rendimentos mais elevados ou produtos financeiros tradicionais.
O modelo de negócios da Circle centra-se no seu mecanismo de "lastro de reserva 1:1". Para cada 1 dólar que um usuário deposita, a Circle investe esses fundos em ativos de baixo risco, principalmente incluindo títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo, notas comerciais de alta classificação e equivalentes de caixa. Os rendimentos de juros gerados por esses ativos não só são uma das principais fontes de lucro da Circle, mas também são fundamentais para manter a estabilidade do USDC.
No entanto, com a descida das taxas de juro, a Circle enfrenta um dilema complicado: como manter a atratividade do USDC enquanto mantém a sua própria rentabilidade? Isto não diz respeito apenas ao futuro da empresa Circle, mas também afeta a base estável de todo o ecossistema de ativos de criptografia.
Diante desse desafio, a Circle poderá precisar reavaliar sua estratégia de negócios, explorar novos modelos de lucro ou buscar uma colaboração mais profunda com instituições financeiras tradicionais para enfrentar o ambiente de mercado em constante mudança. Ao mesmo tempo, como manter a competitividade do USDC durante um ciclo de queda das taxas de juros também se tornará uma questão crucial que a Circle precisa resolver.
Este "teste de sobrevivência" provocado pela redução da taxa de juros pela Reserva Federal (FED) não só está a testar a capacidade de adaptação da Circle, mas também terá um profundo impacto na evolução do setor de ativos de criptografia como um todo. Com a contínua mudança do ambiente de mercado, a capacidade da Circle de superar este desafio fornecerá valiosas experiências e insights para toda a indústria.
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YieldChaser
· 08-28 09:42
Esta queda de juros de 2,1% é realmente péssima. Não vou mais brincar com isso.
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LiquidatedNotStirred
· 08-28 09:40
usdc está prestes a Puxar o tapete
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ZenZKPlayer
· 08-28 09:31
A redução das taxas de juros realmente pode derrubar a Circle, não é à toa que somos os grandes Estados Unidos.
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AirdropHunterZhang
· 08-28 09:23
Agora que é uma moeda estável, ainda é preciso olhar para os rendimentos? As panquecas são o verdadeiro caminho.
No primeiro trimestre de 2024, a Reserva Federal (FED) anunciou uma política de corte de juros, injetando um sinal de alívio de liquidez nos mercados financeiros globais. No entanto, para o gigante das moedas estáveis no setor de ativos de criptografia, Circle, essa onda de cortes de juros transformou-se em um teste de sobrevivência inesperado. Como emissor da segunda maior moeda estável por capitalização de mercado, o USDC, o modelo de lucro central e a atratividade para os usuários da Circle estão enfrentando desafios severos.
O impacto da queda das taxas de juros na Circle manifesta-se principalmente em dois aspectos: primeiro, os rendimentos dos investimentos em reservas caíram abruptamente, com a taxa de rendimento anual do USDC a despencar de 4,2% para 2,1%; em segundo lugar, os usuários de criptografia começaram a expressar descontentamento por meio de ações, com a escala das reservas do USDC a encolher mais de 20 mil milhões de dólares nos últimos três meses, com parte dos fundos a ser desviada para concorrentes com rendimentos mais elevados ou produtos financeiros tradicionais.
O modelo de negócios da Circle centra-se no seu mecanismo de "lastro de reserva 1:1". Para cada 1 dólar que um usuário deposita, a Circle investe esses fundos em ativos de baixo risco, principalmente incluindo títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo, notas comerciais de alta classificação e equivalentes de caixa. Os rendimentos de juros gerados por esses ativos não só são uma das principais fontes de lucro da Circle, mas também são fundamentais para manter a estabilidade do USDC.
No entanto, com a descida das taxas de juro, a Circle enfrenta um dilema complicado: como manter a atratividade do USDC enquanto mantém a sua própria rentabilidade? Isto não diz respeito apenas ao futuro da empresa Circle, mas também afeta a base estável de todo o ecossistema de ativos de criptografia.
Diante desse desafio, a Circle poderá precisar reavaliar sua estratégia de negócios, explorar novos modelos de lucro ou buscar uma colaboração mais profunda com instituições financeiras tradicionais para enfrentar o ambiente de mercado em constante mudança. Ao mesmo tempo, como manter a competitividade do USDC durante um ciclo de queda das taxas de juros também se tornará uma questão crucial que a Circle precisa resolver.
Este "teste de sobrevivência" provocado pela redução da taxa de juros pela Reserva Federal (FED) não só está a testar a capacidade de adaptação da Circle, mas também terá um profundo impacto na evolução do setor de ativos de criptografia como um todo. Com a contínua mudança do ambiente de mercado, a capacidade da Circle de superar este desafio fornecerá valiosas experiências e insights para toda a indústria.