Panorama de Investimento em Encriptação de Risco em 2024: Financiamento de Projetos de Infraestrutura Ativo, Captação de Fundos Fraca

Em 2024, beneficiando-se do lançamento do ETF de Bitcoin à vista e do ambiente político americano favorável à encriptação, o mercado de encriptação experimentou um crescimento significativo. O valor de mercado das criptomoedas líquidas atingiu 3,4 trilhões de dólares no final do ano, um aumento de 88% em relação ao ano anterior. O valor de mercado do Bitcoin estava próximo de 2 trilhões de dólares no final do ano, representando 62% do aumento total do mercado. A onda de memecoins e tokens de IA também impulsionou a alta do Bitcoin, com esses tokens dominando a atividade na blockchain, especialmente na Solana.

Apesar da recuperação do mercado, o setor de encriptação ainda enfrenta desafios. Tendências principais, como oportunidades de capital de risco oferecidas por Bitcoin, memecoins e tokens de AI agent, são limitadas. Áreas que já foram populares, como DeFi, jogos, metaverso e NFTs, não conseguiram atrair uma quantidade significativa de novo interesse ou capital. Empresas de infraestrutura maduras enfrentam uma concorrência cada vez mais intensa por parte das instituições financeiras tradicionais.

As tendências emergentes como stablecoins, tokenização, integração DeFi-TradFi e cruzamento de encriptação com IA mostram esperança, mas ainda estão em fase inicial. A pressão macroeconômica dificultou a alocação de alto risco, afetando desproporcionalmente a indústria de capital de risco em encriptação. Após o colapso do mercado de encriptação em 2022, a maioria das empresas de VC integradas manteve-se cautelosa, afastando-se do mercado de encriptação.

De acordo com os dados, no quarto trimestre de 2024, o capital de risco investiu 3,5 mil milhões de dólares em startups de encriptação, um aumento de 46% em relação ao trimestre anterior. O investimento total no ano foi de 11,5 mil milhões de dólares, com um total de 2153 transações. Algumas análises preveem que, até 2025, o investimento anual no mercado de encriptação ultrapassará os 18 mil milhões de dólares, mas ainda assim estará abaixo dos níveis de 2021-2022.

A institucionalização crescente do Bitcoin, a ascensão das stablecoins e os potenciais avanços regulatórios na integração DeFi-TradFi são áreas-chave para inovações futuras. Esses fatores, combinados com as novas tendências, devem ajudar a promover a recuperação da atividade de capital de risco.

Investimento de capital e preço do Bitcoin

Historicamente, existe uma forte correlação entre o preço do Bitcoin e o volume de investimento em encriptação, mas desde janeiro de 2023, essa correlação diminuiu significativamente. O Bitcoin atinge novos máximos, mas a atividade de capital de risco tem dificuldade em acompanhar o ritmo.

Possíveis razões incluem:

• Os investidores institucionais hesitam devido à incerteza regulatória e à volatilidade do mercado
• A narrativa do mercado atual favorece o Bitcoin, podendo ocultar outras oportunidades de encriptação.
• O mercado de capital de risco mais amplo em baixa afetou a encriptação.

Infraestrutura lidera o investimento em encriptação

Em 2024, a infraestrutura lidera o encriptação de venture capital, atraindo mais de 610 transações, totalizando 5,5 bilhões de dólares, um aumento de 57% em relação ao ano anterior. O foco está na expansão de redes blockchain através de L2, aumentando a velocidade, reduzindo custos e melhorando a escalabilidade. A tecnologia modular recebeu um grande investimento, e os protocolos de staking líquido e as ferramentas para desenvolvedores continuam a ser prioridades-chave.

NFT e financiamento de startups de jogos totalizam 2,5 bilhões de dólares, ligeiramente acima de 2023. Apesar da estabilidade dos fundos, a atividade do mercado de NFT diminuiu com a ascensão dos memecoins. O financiamento de blockchain empresarial caiu drasticamente 69% para 164 milhões de dólares.

O financiamento em Web3 demonstrou resiliência, levantando 3,3 mil milhões de dólares em dois anos. Tendências emergentes como SocialFi, encriptação AI e DePIN estão a impulsionar o crescimento. DePIN tornou-se um campo de rápido crescimento, atraindo mais de 260 transações e perto de 1 mil milhões de dólares em financiamento.

O DeFi teve uma forte recuperação em 2024, alcançando mais de 530 financiamentos, um aumento de 85% em relação ao ano anterior. Os casos de uso de DeFi baseados em Bitcoin são o principal motor.

A indústria de encriptação ainda está altamente concentrada na fase de financiamento inicial. As transações iniciais representam 60% do investimento de capital, enquanto os financiamentos posteriores representam 40%, um aumento significativo em relação aos 15% do terceiro trimestre.

Os investidores mais ativos

Em 2024, a Animoca Brands liderou com mais de 100 investimentos; a OKX Ventures com mais de 80; a Cogigent Ventures, Binance Labs e Foresight Ventures com cerca de 60 cada; o The Spartan Group, Big Brain Holdings e Robot Ventures com mais de 50 cada; a Polychain Capital e o Amber Group mantiveram mais de 40 atividades de investimento.

Entre os investidores anjo, Sandeep Nailwal(, fundador da Polygon), é o mais ativo, participando em mais de 40 investimentos; Paul Taylor e DCF God com mais de 30 cada; Anatoly Yakovenko(, fundador da Solana), Santiago R. Santos e Balaji Srinivasan com mais de 25 cada; Mert Mumtaz está ligeiramente atrás, mas ainda ativo.

encriptação risco financiamento

Em 2024, a captação de fundos de capital de risco caiu para o nível mais baixo em seis anos, com 865 fundos a arrecadar 10.47 mil milhões de dólares, uma diminuição de 18% em relação a 2023.

Devido à influência da economia macro e da volatilidade do mercado, a encriptação de financiamento de capital de risco ainda enfrenta pressão. Os investidores estão a reduzir o compromisso com os fundos de capital de risco de encriptação, refletindo uma mudança em relação ao otimismo anterior. Apesar da expectativa de cortes nas taxas de juro em 2024, cortes significativos só devem ocorrer no segundo semestre, com a alocação de capital dos fundos de risco a continuar a descer trimestralmente.

O financiamento de capital de risco em encriptação em 2024 está fraco, com 79 novos fundos a arrecadar 5,1 mil milhões de dólares, o valor mais baixo desde 2020. Embora o número de novos fundos tenha aumentado ligeiramente, a redução do interesse dos investidores levou a uma diminuição acentuada na dimensão dos fundos. O tamanho mediano e o tamanho médio dos fundos caíram para o nível mais baixo desde 2017, destacando o ambiente de financiamento difícil.

Mudança para Fundos de Médio Porte

Historicamente, pequenos fundos ( abaixo de 100 milhões de dólares ) dominaram o financiamento de capital de risco em encriptação. Mas desde 2018, fundos médios ( de 100 a 500 milhões de dólares ) mostraram uma clara mudança de tendência.

Grandes fundos (10 mil milhões de dólares ou mais )2019-2022 crescimento rápido, mas não apareceu em 2023-2024, as razões incluem:

• Dificuldades de implementação: startups limitadas precisam de muito financiamento
• Risco de valorização: grandes investimentos elevam a valorização, aumentando o risco.

Apesar disso, fundos conhecidos como Pantera Capital e Standard Crypto(5 bilhões) ainda estão ativos, expandindo seus negócios para além das criptomoedas, como IA. O Pantera Fund V tem como objetivo arrecadar 1 bilhão de dólares e fará sua primeira captação em julho de 2025.

Entre os 10 fundos que arrecadarão mais de 100 milhões de dólares em 2024, o maior fundo fechado é o Fund III gerido pela Paradigm.

Investimentos a serem observados em 2024

1. Monad: uma blockchain L1 compatível com EVM, que realiza 10.000 transações por segundo, com um tempo de bloco de 1 segundo e finalização de slot único.

2. Farcaster: uma rede social que permite aos usuários controlar seus dados, utilizando o Ethereum para proteger um gráfico social não custodiado.

3. Berachain: Prova de Liquidez ( PoL ) O consenso liga a segurança da rede ao fornecimento de liquidez, a compatibilidade EVM simplifica a implantação de aplicações DeFi.

4. Story Protocol: Muda a gestão de IP através do registro em cadeia, permissões automáticas e a monetização de contas vinculadas a tokens.

5. 0G Labs: combina a escalabilidade da encriptação com processos impulsionados por IA, possuindo uma camada de disponibilidade de dados e um sistema operacional de IA descentralizado.

6. Polymarket: um mercado de previsões descentralizado, que recebeu muita atenção durante as eleições americanas de 2024.

7. EigenLayer: Introduz o mercado de re-staking, maximizando a utilização dos ativos de staking do Ethereum.

8. Babylon: combina a prova de trabalho do Bitcoin com a prova de participação em blockchain, oferecendo interoperabilidade entre cadeias.

9. Sentient: Utilizando uma rede distribuída de blockchain para cálculos privados de IA escaláveis.

10. Zama: implementação de encriptação homomórfica para processamento seguro de dados na blockchain.

Tendências chave para 2024 e além

A integração de IA, DeFi de Bitcoin e blockchains dedicadas dominam o campo da blockchain. O 0G Labs e a Sentient estão na vanguarda da IA, enquanto a Babylon fortalece o papel do Bitcoin no DeFi. O Monad, Berachain e o Story Protocol devem lançar suas redes principais.

Conclusão

O panorama de investimentos em encriptação para 2024 é cautelosamente otimista, com uma recuperação das atividades de financiamento e um aumento do interesse institucional. A mudança para fundos de médio porte e a liderança de novos fundos indicam que o setor está amadurecendo e se adaptando às mudanças do mercado. Apesar da queda a curto prazo e da extensão dos ciclos de captação, a atenção voltada para o investimento de risco em estágios iniciais e as novas tendências emergentes, como a IA, destacam a resiliência do ecossistema. No geral, o setor de encriptação demonstra um potencial subjacente, sugerindo que um novo impulso pode estar prestes a surgir.