A economia global está em um ponto de inflexão de inflação, e os ativos de criptografia tornaram-se a melhor forma de preservar valor

Alguns acreditam que o mercado em alta dos ativos de criptografia já terminou, e que agora é tarde demais para lançar tokens, questionando por que o Bitcoin não subiu em sincronia com as ações de tecnologia. No entanto, essas pessoas também reconhecem que o mundo está passando de uma dominação unilateral dos EUA para um padrão multipolar, e que os déficits governamentais precisam ser financiados através da repressão financeira, a terceira guerra mundial já começou e levará à inflação.

Esses pontos de vista aparentemente contraditórios na verdade confirmam que estamos em um ponto de virada - passando de um arranjo geopolítico e monetário para outro. Embora não possamos prever qual país dominará o futuro, a tendência geral já se tornou evidente.

Historicamente, existem dois períodos: o período local e o período global. No período local, o governo exerce repressão financeira sobre os poupadores para financiar guerras; no período global, há um relaxamento do controle financeiro, promovendo o comércio global. O período local geralmente está associado à inflação, enquanto o período global é caracterizado pela deflação.

Desde a Grande Depressão da década de 1930 até hoje, podem ser definidos três ciclos principais:

1. 1933-1980: Ciclo de ascensão pacífica dos EUA
2. 1980-2008: O pico do ciclo de globalização dominado pelos Estados Unidos
3. Desde 2008: o ciclo de localização da luta entre os EUA e as economias emergentes

No ciclo atual, os governos de vários países reprimem novamente os poupadores domésticos para financiar a guerra e a estabilidade. O problema da política de flexibilização quantitativa é que o mercado direciona crédito barato para áreas não produtivas, como recompra de ações, em vez de aumentar a capacidade produtiva da economia real. Isso levou à recessão da manufatura nos EUA, que nem consegue produzir suprimentos militares suficientes.

No futuro, a forma como os países ocidentais distribuem crédito pode se assemelhar mais à dos países do Leste Asiático, como a China, Japão e Coreia do Sul, com o governo a orientar diretamente os bancos a concederem empréstimos a setores específicos. Isso fará com que o retorno do capital seja inferior ao crescimento nominal e à taxa de inflação. Nesse contexto, ativos fora do sistema, como o Bitcoin, tornar-se-ão as melhores opções de preservação de valor.

O déficit orçamental dos EUA deverá disparar para 1,915 trilhões de dólares no ano fiscal de 2024, atingindo o nível mais alto desde o período da pandemia. Ao mesmo tempo, o Banco da Reserva Federal de Atlanta prevê um crescimento do PIB real de 2,7% no terceiro trimestre de 2024. Isso indica que as condições fiscais e monetárias continuarão a ser acomodatícias, e a detenção de ativos de criptografia é a melhor forma de enfrentar a depreciação iminente da moeda.