A oferta de Bitcoin nas mesas OTC atinge 156K em meio à demanda institucional

Os saldos OTC de Bitcoin caíram para 156K e isso marca o nível mais baixo registado na última década.

Esta queda pode mostrar que as instituições estão a acumular moedas enquanto transferem ativos para um armazenamento a frio mais profundo.

Com menos moedas disponíveis para negócios privados, a pressão de preços pode aumentar à medida que a demanda de compra supera a oferta do mercado de balcão.

Os saldos de Bitcoin mantidos em mesas de balcão (OTC) despencaram para 156.600 BTC, marcando o nível mais baixo já registrado. De acordo com dados da CryptoQuant, esta queda drástica indica uma acumulação intensificada por instituições e grandes detentores. Com menos moedas disponíveis para negócios fora da bolsa, os analistas sugerem que um potencial choque de oferta pode se seguir.

Fonte: Os saldos OTC X colapsam para mínimas históricas

O saldo da mesa OTC tem diminuído constantemente desde meados de 2021, caindo de mais de 550.000 BTC para o atual marco de 156.600 BTC. Essas mesas são comumente usadas por indivíduos e instituições de alta renda que buscam evitar deslizamento em bolsas de mercado aberto. Quando os saldos em tais plataformas diminuem, isso geralmente reflete atividades de compra e retenção em grande escala.

Os dados revelam que cada redução significativa nos saldos de OTC desde 2017 precedeu um movimento ascendente significativo no preço do Bitcoin. Por exemplo, a queda acentuada de 2019 até 2021 coincidiu com a alta do Bitcoin de $7,000 para mais de $60,000. Agora, com os saldos em novos mínimos e o preço a continuar a ultrapassar os $60,000, a configuração assemelha-se a corridas de alta anteriores.

O gráfico mostra a média móvel de 7 dias das saídas de mineradores OTC, espelhando a diminuição do saldo a longo prazo. A leitura atual apoia a noção de que o Bitcoin está a ser cada vez mais transferido destes balcões privados para armazenamento a longo prazo ou carteiras frias.

Sinais de Comportamento Institucional Fase de Acumulação

As instituições normalmente usam mesas de OTC para executar grandes negociações sem impactar os mercados à vista. Quando os seus saldos caem significativamente, isso geralmente indica acumulação a longo prazo. A diminuição consistente nas participações de OTC sugere que essas entidades estão a garantir Bitcoin aos níveis de preço atuais.

De final de 2022 até 2025, as saídas de OTC aumentaram enquanto as entradas nas trocas spot permaneceram estáveis ou diminuíram. Esta discrepância apoia uma tendência na qual o dinheiro inteligente desloca Bitcoin de plataformas líquidas. Muitos analistas vêem esta atividade como um precursor de oferta restrita e aumento de preços.

A diminuição dos saldos de OTC está também ligada a um comportamento macro mais amplo. Com os ETFs a ganhar popularidade e grandes fundos a procurar custódia direta, a necessidade de liquidez fora do mercado continua a diminuir. Como resultado, as plataformas de OTC tradicionais estão a ver uma redução do inventário, apesar do aumento da procura institucional.

O que acontece quando a liquidez desaparece?

À medida que a oferta se torna mais restrita nas plataformas OTC, surge uma questão central: o que acontece quando os compradores já não conseguem encontrar vendedores?

Este cenário pode levar a uma competição agressiva de preços no mercado aberto. Se a oferta continuar restringida enquanto a demanda persistir ou crescer, os preços podem subir rapidamente. O precedente histórico de ciclos anteriores sugere que a redução da disponibilidade de OTC muitas vezes atua como um catalisador altista.

Os níveis de preço atuais perto de $60,000 continuam a alinhar-se com a redução da oferta circulante tanto nas plataformas OTC como nas de spot. A simultânea diminuição em todas essas fontes limita as opções para compradores em grande escala. Se as linhas de tendência se mantiverem, a disponibilidade limitada de nova oferta pode exercer pressão sobre os detentores existentes para permanecerem a longo prazo.

O comportamento do mercado reflete ciclos passados em estrutura, tempo e distribuição de equilíbrio. Com os saldos OTC em níveis recordes e a demanda institucional inalterada, as condições podem estar a alinhar-se para uma crise de liquidez mais ampla.