Gate Instituto: Profundidade na análise da estratégia de rendimento da moeda estável Alpha: Capturando lógica e caminhos de operação de alto rendimento

Resumo

• Diversificação dos modos de rendimento: As fontes de rendimento das stablecoins de rendimento dividem-se principalmente em oito categorias, abrangendo diferentes níveis de risco, desde baixo risco até alto risco, como RWA títulos do Tesouro dos EUA (4%-5,5% APY, baixo risco), empréstimos (2%-8% APY, risco médio) e arbitragem de mercado neutro (5%-20%+ APY, alto risco).

• USDe (Ethena Labs) Estratégia de rendimento: o sUSDe da Ethena gera rendimento através de um mecanismo de hedge Delta (vendendo contratos perpétuos para cobrir posições longas no mercado à vista), com um APY atual de cerca de 7,39% (variação de 5%-25%), somado a recompensas de airdrop ENA (3%-5%), o APY total pode chegar a 9%-11%. Os usuários podem obter rendimento através do módulo Ethena Earn, participando de pools de liquidez cross-chain (com até 18% APY) ou aguardando o airdrop.

• USDS (Sky Protocol) Estratégia de rendimento: O USDS do Sky Protocol (originalmente MakerDAO) é uma versão aprimorada do DAI, com um mecanismo de recompensas nativo incorporado. Ao depositar USDS na taxa de juros de poupança Sky (SSR), você obtém sUSDS, com um APY SSR atual de até 4,5%. Ao apostar tokens SKY, você pode obter recompensas em USDS de até 14,91% e maximizar a estratégia de pontuação do Spark Protocol para receber airdrops de SPK.

• USDY (Ondo Finance) Yield Strategy: USDY é uma stablecoin remunerada totalmente apoiada por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista bancários, atualmente detendo uma APY de cerca de 4,29%. Os usuários podem apostar em protocolos DeFi (como Scallop Protocol, NAVI Protocol) para aumentar o rendimento total para 13% APY, ou usar estratégias avançadas (como empréstimos e reinvestimento no ecossistema Sui) para alcançar até 12%-17% APY.

• Outras estratégias inovadoras Alpha: O USDf da Falcon Finance oferece rendimento de arbitragem on-chain baseado em colateral de ativos digitais, a Lista DAO alcança empréstimos de alto rendimento e staking líquido através da combinação Pendle+Lista na BSC, enquanto o Hyper EVM proporciona rendimento contínuo baseado em stablecoins, tudo isso enriquece os caminhos das estratégias Alpha de stablecoins.

• Lógica central da moeda estável Alpha: a moeda estável Alpha não se refere a uma única taxa de rendimento elevada, mas sim a retornos excessivos que possuem vantagens estruturais, sustentáveis e diferenciadas. As principais fontes incluem inovação de mecanismos, reutilização de estruturas de alavancagem, sobreposição de rendimentos fora da cadeia e mecanismos de liberação de incentivos.

• Identificação e controle de riscos: Apesar do grande potencial de retorno, a estratégia de stablecoin Alpha está sujeita a riscos de volatilidade do mecanismo, liquidação, liquidez e segurança do projeto. Os usuários devem alocar stablecoins apoiadas por ativos reais, definir proteção contra liquidação, prestar atenção à profundidade da liquidez e priorizar projetos auditados e com forte respaldo.

Aviso Legal O investimento no mercado de criptomoedas envolve alto risco, recomenda-se que os usuários realizem uma pesquisa independente e compreendam plenamente a natureza dos ativos e produtos adquiridos antes de tomar qualquer decisão de investimento. Gate não se responsabiliza por quaisquer perdas ou danos decorrentes de tais decisões de investimento.