Em 18 de abril, o CEX Institute divulgou o relatório "Record U.S. Treasury Supply in 2025 – Macroeconomic and Crypto Implications", que afirma: "O Tesouro dos EUA planeja emitir até US$ 31 trilhões em dívida em 2025, um recorde de 109% do PIB projetado e 144% da oferta monetária do M2". Os detentores estrangeiros detêm cerca de um terço da dívida dos EUA, e a queda da demanda pode elevar o custo do financiamento. Mesmo que a procura se mantenha estável, a dimensão da emissão é, em si mesma, um desafio estrutural. A recente trégua nos mercados de ativos de risco pode estar relacionada ao otimismo nas negociações comerciais, mas pouco fará para aliviar as pressões contínuas sobre os mercados de taxas de juros como um todo em 2025." "A pressão contínua de aumento das taxas de juros da oferta de Treasuries pode ter um impacto nos ativos de risco, incluindo criptomoedas. No entanto, se o governo eventualmente se voltar para a monetização da dívida – ou seja, imprimindo dinheiro para cobrir déficits – isso poderia fortalecer o argumento de que o Bitcoin e outros ativos duros são usados como uma proteção contra a depreciação da moeda. Esta dinâmica macroeconómica merece uma atenção especial. A expansão sem precedentes da emissão do Tesouro dos EUA em 2025 é um dos principais indicadores macro, e seu efeito cascata pode se estender da taxa livre de risco à liquidez do mercado e, se os rendimentos dispararem, pode forçar uma resposta política da Casa Branca e do Fed."
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CEX研究院：A emissão de títulos do Tesouro dos EUA é um indicador macroeconómico chave, os ativos de criptografia serão profundamente afetados.
Em 18 de abril, o CEX Institute divulgou o relatório "Record U.S. Treasury Supply in 2025 – Macroeconomic and Crypto Implications", que afirma: "O Tesouro dos EUA planeja emitir até US$ 31 trilhões em dívida em 2025, um recorde de 109% do PIB projetado e 144% da oferta monetária do M2". Os detentores estrangeiros detêm cerca de um terço da dívida dos EUA, e a queda da demanda pode elevar o custo do financiamento. Mesmo que a procura se mantenha estável, a dimensão da emissão é, em si mesma, um desafio estrutural. A recente trégua nos mercados de ativos de risco pode estar relacionada ao otimismo nas negociações comerciais, mas pouco fará para aliviar as pressões contínuas sobre os mercados de taxas de juros como um todo em 2025." "A pressão contínua de aumento das taxas de juros da oferta de Treasuries pode ter um impacto nos ativos de risco, incluindo criptomoedas. No entanto, se o governo eventualmente se voltar para a monetização da dívida – ou seja, imprimindo dinheiro para cobrir déficits – isso poderia fortalecer o argumento de que o Bitcoin e outros ativos duros são usados como uma proteção contra a depreciação da moeda. Esta dinâmica macroeconómica merece uma atenção especial. A expansão sem precedentes da emissão do Tesouro dos EUA em 2025 é um dos principais indicadores macro, e seu efeito cascata pode se estender da taxa livre de risco à liquidez do mercado e, se os rendimentos dispararem, pode forçar uma resposta política da Casa Branca e do Fed."