As tarifas de Trump aumentam as previsões de inflação, e o Fed pode responder a esta crise com uma política que ajudaria o mercado de criptomoedas.
Embora não haja certezas a respeito disso, é necessário levar as declarações de Waller a sério, pois ele é um dos membros mais importantes do Conselho de Governadores do banco central americano.
A subida da inflação nos EUA: o Fed pode satisfazer o mercado de criptomoedas
Ontem, o membro do Conselho de Governadores do Fed, Chris Waller, afirmou que as tarifas de Trump poderiam trazer a inflação de volta perto de 5%.
Waller hipotetizou que a inflação nos EUA poderia subir novamente para quase 5% este ano. Ele também disse que o crescimento econômico poderia desacelerar, novamente devido a tarifas.
O membro do Conselho de Governadores da Fed, no entanto, considerou dois cenários hipotéticos ligeiramente diferentes, embora ambos sejam apenas hipotéticos até hoje
A primeira é a que hipotetiza que as tarifas médias sobre os bens importados dos EUA permanecem em 25%, enquanto a segunda é que são reduzidas para 10%.
Hipóteses como estas servem para começar a imaginar como o Fed deve responder à agressiva política comercial externa do Presidente Trump, definida como "um dos maiores choques que atingiram a economia dos EUA em muitas décadas".
Se as tarifas médias continuassem a 25%, Waller prevê um aumento significativo na taxa de desemprego e uma subida notável nos preços que acabaria por reduzir o consumo dos americanos.
Além disso, no caso de uma desaceleração significativa, hipotetiza-se que isso poderia ameaçar a chegada de uma recessão.
Neste cenário, Waller prevê que a inflação atinja um pico próximo de 5% nos próximos meses, assumindo que, se as tarifas impostas por Trump forem apenas parcialmente repassadas aos consumidores, a inflação ainda pode subir para cerca de 4%.
No segundo cenário, Waller hipotetiza uma inflação em torno de 3%, com crescimento penalizado, mas menos do que no primeiro cenário.
As consequências da inflação crescente na Fed e no mercado de criptomoedas
No primeiro caso, o aumento significativo na taxa de desemprego levaria o Fed a cortar as taxas mais cedo e de forma mais significativa do que as previsões anteriores.
Essa hipotética flexibilização da política monetária restritiva do Fed poderia beneficiar os mercados financeiros, incluindo os criptomoedas, mas, por outro lado, poderia acabar aumentando ainda mais a inflação.
Em vez disso, no segundo cenário, o Fed poderia simplesmente esperar e ver como a economia evolui antes de intervir.
Waller, no entanto, enfatiza que um aumento na inflação relacionado a tarifas pode ser, na verdade, apenas temporário, fazendo com que o principal problema se torne o crescimento e o emprego, assim empurrando o Fed a intervir nas taxas.
Recorde-se que a redução das taxas de juro é um dos principais objetivos de Trump, uma vez que taxas mais baixas significam também menores juros pagos pelo Estado americano sobre a dívida que vai emitir durante 2025.
Os efeitos na economia dos EUA
Waller não negou que também é possível que os efeitos na economia possam ser mais persistentes
Assim, por um lado, existem considerações financeiras mais rigorosas, que poderiam levar a cenários pessimistas, mas não excessivamente, enquanto por outro lado, existem considerações económicas que poderiam levar a cenários bastante pessimistas.
No final, é possível que os efeitos negativos na economia também se reflitam nas alterações de preços, tornando-os mais duradouros do que temporários.
Até o presidente do Fed de Nova Iorque, John Williams, revisou em baixa suas previsões para a economia dos EUA e aumentou suas expectativas em relação à inflação.
Segundo Williams, este ano o crescimento económico irá desacelerar para abaixo de 1%, com uma inflação entre 3,5% e 4% e uma taxa de desemprego de 5%.
Os efeitos sobre o mercado de criptomoedas
Em tal cenário, portanto, as probabilidades de que o Fed corte significativamente as taxas este ano parecem aumentar.
Neste momento, os mercados estimam quatro cortes de 25 pontos base até ao final do ano, e isso a médio/curto prazo poderia beneficiar os mercados financeiros, e em particular os de criptomoedas.
Além disso, o Índice do Dólar parece estar a caminho de uma continuação da queda que começou no final de janeiro, e isso pode ajudar significativamente o preço do Bitcoin.
Se o BTC fosse reiniciar, provavelmente traria todo o mercado de criptomoedas com ele, embora a fuga do risco que começou há algumas semanas precise terminar primeiro.
Para dizer a verdade, nos últimos dias esta fuga parece ter diminuído significativamente, com a relação entre o preço de um BTC e o de uma onça de ouro a cair de 36 vezes no início de fevereiro para as atuais 26 vezes.
No curto prazo, no entanto, o índice VIX permanece muito alto, em torno de 30 pontos, mas significativamente mais baixo em comparação com os 50 pontos da última terça-feira.
Permanece possível que a política monetária do Fed nos próximos meses possa tornar-se menos restritiva, e isso poderia ser o gatilho perfeito para uma segunda metade de 2025 positiva para o mercado de criptomoedas.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
A subida da inflação hipotetizada pelo Fed pode não prejudicar os mercados de criptomoedas
As tarifas de Trump aumentam as previsões de inflação, e o Fed pode responder a esta crise com uma política que ajudaria o mercado de criptomoedas.
Embora não haja certezas a respeito disso, é necessário levar as declarações de Waller a sério, pois ele é um dos membros mais importantes do Conselho de Governadores do banco central americano.
A subida da inflação nos EUA: o Fed pode satisfazer o mercado de criptomoedas
Ontem, o membro do Conselho de Governadores do Fed, Chris Waller, afirmou que as tarifas de Trump poderiam trazer a inflação de volta perto de 5%.
Waller hipotetizou que a inflação nos EUA poderia subir novamente para quase 5% este ano. Ele também disse que o crescimento econômico poderia desacelerar, novamente devido a tarifas.
O membro do Conselho de Governadores da Fed, no entanto, considerou dois cenários hipotéticos ligeiramente diferentes, embora ambos sejam apenas hipotéticos até hoje
A primeira é a que hipotetiza que as tarifas médias sobre os bens importados dos EUA permanecem em 25%, enquanto a segunda é que são reduzidas para 10%.
Hipóteses como estas servem para começar a imaginar como o Fed deve responder à agressiva política comercial externa do Presidente Trump, definida como "um dos maiores choques que atingiram a economia dos EUA em muitas décadas".
Se as tarifas médias continuassem a 25%, Waller prevê um aumento significativo na taxa de desemprego e uma subida notável nos preços que acabaria por reduzir o consumo dos americanos.
Além disso, no caso de uma desaceleração significativa, hipotetiza-se que isso poderia ameaçar a chegada de uma recessão.
Neste cenário, Waller prevê que a inflação atinja um pico próximo de 5% nos próximos meses, assumindo que, se as tarifas impostas por Trump forem apenas parcialmente repassadas aos consumidores, a inflação ainda pode subir para cerca de 4%.
No segundo cenário, Waller hipotetiza uma inflação em torno de 3%, com crescimento penalizado, mas menos do que no primeiro cenário.
As consequências da inflação crescente na Fed e no mercado de criptomoedas
No primeiro caso, o aumento significativo na taxa de desemprego levaria o Fed a cortar as taxas mais cedo e de forma mais significativa do que as previsões anteriores.
Essa hipotética flexibilização da política monetária restritiva do Fed poderia beneficiar os mercados financeiros, incluindo os criptomoedas, mas, por outro lado, poderia acabar aumentando ainda mais a inflação.
Em vez disso, no segundo cenário, o Fed poderia simplesmente esperar e ver como a economia evolui antes de intervir.
Waller, no entanto, enfatiza que um aumento na inflação relacionado a tarifas pode ser, na verdade, apenas temporário, fazendo com que o principal problema se torne o crescimento e o emprego, assim empurrando o Fed a intervir nas taxas.
Recorde-se que a redução das taxas de juro é um dos principais objetivos de Trump, uma vez que taxas mais baixas significam também menores juros pagos pelo Estado americano sobre a dívida que vai emitir durante 2025.
Os efeitos na economia dos EUA
Waller não negou que também é possível que os efeitos na economia possam ser mais persistentes
Assim, por um lado, existem considerações financeiras mais rigorosas, que poderiam levar a cenários pessimistas, mas não excessivamente, enquanto por outro lado, existem considerações económicas que poderiam levar a cenários bastante pessimistas.
No final, é possível que os efeitos negativos na economia também se reflitam nas alterações de preços, tornando-os mais duradouros do que temporários.
Até o presidente do Fed de Nova Iorque, John Williams, revisou em baixa suas previsões para a economia dos EUA e aumentou suas expectativas em relação à inflação.
Segundo Williams, este ano o crescimento económico irá desacelerar para abaixo de 1%, com uma inflação entre 3,5% e 4% e uma taxa de desemprego de 5%.
Os efeitos sobre o mercado de criptomoedas
Em tal cenário, portanto, as probabilidades de que o Fed corte significativamente as taxas este ano parecem aumentar.
Neste momento, os mercados estimam quatro cortes de 25 pontos base até ao final do ano, e isso a médio/curto prazo poderia beneficiar os mercados financeiros, e em particular os de criptomoedas.
Além disso, o Índice do Dólar parece estar a caminho de uma continuação da queda que começou no final de janeiro, e isso pode ajudar significativamente o preço do Bitcoin.
Se o BTC fosse reiniciar, provavelmente traria todo o mercado de criptomoedas com ele, embora a fuga do risco que começou há algumas semanas precise terminar primeiro.
Para dizer a verdade, nos últimos dias esta fuga parece ter diminuído significativamente, com a relação entre o preço de um BTC e o de uma onça de ouro a cair de 36 vezes no início de fevereiro para as atuais 26 vezes.
No curto prazo, no entanto, o índice VIX permanece muito alto, em torno de 30 pontos, mas significativamente mais baixo em comparação com os 50 pontos da última terça-feira.
Permanece possível que a política monetária do Fed nos próximos meses possa tornar-se menos restritiva, e isso poderia ser o gatilho perfeito para uma segunda metade de 2025 positiva para o mercado de criptomoedas.