Autor: Addy, pesquisador da Messari; tradução: 金色财经xiaozou
A rentabilidade recorde da Tether no último trimestre a coloca entre as gigantes do tradfi. Mas o enorme lucro de US$ 5,2 bilhões também o torna um alvo para novos rivais que querem um pedaço do bolo.
Neste artigo, vamos nos aprofundar no mundo em rápida evolução das stablecoins, abrangendo áreas centralizadas e descentralizadas.
Visão Geral das Stablecoins
Vamos fazer a seguinte segmentação vertical:
PYUSD
As stablecoins centralizadas tendem a carecer de transparência e tendem a experimentar apenas altos volumes de negociação com incentivos claros. PYUSD é uma das poucas stablecoins centralizadas com uma capitalização de mercado de US $ 1 bilhão que ganhou confiança.
Através de incentivos de airdrop e da integração com plataformas DeFi como a Morpho, stablecoins suportadas por tesourarias, como a USD0, estão a crescer rapidamente de forma mais descentralizada. A capitalização de mercado da USD0 é de cerca de 250 milhões de dólares, e rapidamente alcançou este objetivo.
deUSD do Elixir
Stablecoins sintéticos como USDe utilizam "posição de longo em spot + posição de curto em futuros" para manter sua ancoragem. Devido à compressão do basis, USDe perdeu participação de mercado. No entanto, novos protocolos como Elixir têm como objetivo melhorar o modelo Ethena ajustando o suporte de colateral.
GHO
As stablecoins focadas na maximização da descentralização e na minimização da intervenção humana sempre tiveram uma demanda limitada. O GHO pode ser uma exceção, pois aproveita a crescente base de usuários ativos na AAVE.
DYAD
O design inovador geralmente tenta implementar algum mecanismo para melhorar a típica dívida garantida.
Modo de posição. DYAD é uma moeda estável desse tipo, cujo objetivo é utilizar o excesso de colaterais dentro do sistema através de um outro token chamado KEROSENE. KEROSENE permite que os usuários hipotecem seus próprios ativos externos para cunhar mais DYAD. Além disso, quanto mais KEROSENE os detentores de NFT (NOTE) tiverem, mais recompensas eles receberão do pool de liquidez.
As novas stablecoins dessas categorias competem entre si em termos de rendimento, acessibilidade, liquidez, estabilidade e eficiência de capital. Novos designs ou ajustes em designs antigos envolvem várias compensações de vantagens e desvantagens:
Novas stablecoins entram no mercado a cada semana, e o cenário das stablecoins está em constante evolução.
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Messari: Um resumo rápido dos principais concorrentes no mercado de moeda estável
Autor: Addy, pesquisador da Messari; tradução: 金色财经xiaozou
A rentabilidade recorde da Tether no último trimestre a coloca entre as gigantes do tradfi. Mas o enorme lucro de US$ 5,2 bilhões também o torna um alvo para novos rivais que querem um pedaço do bolo.
Neste artigo, vamos nos aprofundar no mundo em rápida evolução das stablecoins, abrangendo áreas centralizadas e descentralizadas.
Visão Geral das Stablecoins
Vamos fazer a seguinte segmentação vertical:
PYUSD
As stablecoins centralizadas tendem a carecer de transparência e tendem a experimentar apenas altos volumes de negociação com incentivos claros. PYUSD é uma das poucas stablecoins centralizadas com uma capitalização de mercado de US $ 1 bilhão que ganhou confiança.
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USD0
Através de incentivos de airdrop e da integração com plataformas DeFi como a Morpho, stablecoins suportadas por tesourarias, como a USD0, estão a crescer rapidamente de forma mais descentralizada. A capitalização de mercado da USD0 é de cerca de 250 milhões de dólares, e rapidamente alcançou este objetivo.
deUSD do Elixir
Stablecoins sintéticos como USDe utilizam "posição de longo em spot + posição de curto em futuros" para manter sua ancoragem. Devido à compressão do basis, USDe perdeu participação de mercado. No entanto, novos protocolos como Elixir têm como objetivo melhorar o modelo Ethena ajustando o suporte de colateral.
GHO
As stablecoins focadas na maximização da descentralização e na minimização da intervenção humana sempre tiveram uma demanda limitada. O GHO pode ser uma exceção, pois aproveita a crescente base de usuários ativos na AAVE.
DYAD
O design inovador geralmente tenta implementar algum mecanismo para melhorar a típica dívida garantida.
Modo de posição. DYAD é uma moeda estável desse tipo, cujo objetivo é utilizar o excesso de colaterais dentro do sistema através de um outro token chamado KEROSENE. KEROSENE permite que os usuários hipotecem seus próprios ativos externos para cunhar mais DYAD. Além disso, quanto mais KEROSENE os detentores de NFT (NOTE) tiverem, mais recompensas eles receberão do pool de liquidez.
As novas stablecoins dessas categorias competem entre si em termos de rendimento, acessibilidade, liquidez, estabilidade e eficiência de capital. Novos designs ou ajustes em designs antigos envolvem várias compensações de vantagens e desvantagens:
Novas stablecoins entram no mercado a cada semana, e o cenário das stablecoins está em constante evolução.