1 Nova política tarifária de Trump: Conteúdo e motivos
1.1 Conteúdo da Política
O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou duas ordens executivas na Casa Branca em 2 de abril de 2025, anunciando que os Estados Unidos estabelecerão uma “tarifa mínima de 10%” para os parceiros comerciais e imporão tarifas mais altas a certos países. O gráfico de tarifas exibido mostra que os Estados Unidos estabelecem tarifas de reciprocidade para países ao redor do mundo variando de 10% a 50%, com Reino Unido, Austrália e Cingapura a 10%, Filipinas a 17%, União Europeia a 20%, Japão a 24%, Coreia do Sul a 25%, China a 34%, Vietnã a 46%, Camboja a 49%... Trump afirmou que as novas medidas tarifárias visam promover a manufatura americana, "fazer a América rica novamente". A tarifa "mínima" entrará em vigor em 5 de abril e as tarifas de "reciprocidade" entrarão em vigor em 9 de abril.
No centro desta nova política tarifária está a chamada "Tarifa Recíproca". No entanto, "tarifas recíprocas" não se aplicam em determinadas circunstâncias, incluindo, mas não limitado a: (1) itens sujeitos a 50 U.S.C. 1702(b); (2) produtos de aço e alumínio, automóveis e autopeças que já estão sujeitos às tarifas da Seção 232; 3) cobre, produtos farmacêuticos, semicondutores e produtos de madeira, determinados minerais críticos e produtos energéticos e energéticos enumerados no anexo 2 do decreto executivo; (4) mercadorias sujeitas às taxas estabelecidas na coluna 2 da U.S. Harmonized Tariff Schedule HTSUS; (5) todas as mercadorias que possam estar sujeitas a futuras tarifas da Seção 232; (6) Produtos do Canadá e do México que cumprem as regras de origem do USMCA; e (7) o valor do ingrediente dos EUA na mercadoria (o ingrediente dos EUA é o valor atribuível a um componente produzido inteiramente nos EUA ou baseado em uma alteração substancial), desde que o ingrediente dos EUA não seja inferior a 20% do valor da mercadoria.
1.2 Análise das Motivações
A Casa Branca afirmou que a nova ordem tarifária visa enfrentar o problema do longo déficit comercial dos Estados Unidos, ajustando significativamente a política tarifária, para criar um ambiente de concorrência justa para as empresas e trabalhadores americanos. De fato, Trump aumentou fortemente as tarifas logo no início de seu mandato, sendo os fatores econômicos apenas um dos motivos:
Primeiro, fatores econômicos. Os Estados Unidos têm estado em uma posição de déficit comercial a longo prazo nas trocas internacionais. De acordo com os comentários da Casa Branca, isso "levou à desindustrialização da base manufatureira americana, inibiu a capacidade dos Estados Unidos de expandir sua capacidade de manufatura avançada internamente, prejudicou cadeias de suprimento essenciais e fez com que a base industrial de defesa dos Estados Unidos dependesse de adversários estrangeiros." Do ponto de vista oficial, reduzir o déficit e revitalizar a manufatura americana é o principal fator econômico por trás do aumento da política tarifária do atual governo dos Estados Unidos.
Em segundo lugar, fatores políticos. A base eleitoral de Trump e do Partido Republicano é composta principalmente por trabalhadores da classe operária e conservadores, que são também as principais vítimas da perda de indústrias nos Estados Unidos. O governo Trump utilizou tarifas como forma de realizar seu slogan político "Fazer a América Grande Novamente", que é uma das estratégias importantes para atender os eleitores, cumprir as promessas de campanha e consolidar a base de apoio. Ao mesmo tempo, o aumento das tarifas e barreiras comerciais é essencialmente uma forma de manter a posição central dos Estados Unidos no sistema político e econômico global, usando meios econômicos para alcançar objetivos políticos.
Em terceiro lugar, fatores de liderança. De certa forma, a nova política tarifária está relacionada ao histórico empresarial de Trump; em comparação com um planejamento econômico de longo prazo, Trump prefere alcançar os interesses de curto prazo dos Estados Unidos durante seu mandato, moldando uma imagem política de "América em Primeiro Lugar". Assim, ele se mostra disposto a usar tarifas como "moeda de troca" em negociações internacionais.
2 Como os impostos afetam a mineração de criptomoedas
A publicação desta política tarifária provocou uma forte reação no mercado. No dia 2 de abril, os futuros das ações americanas despencaram, e durante o colapso das ações, o mercado de criptomoedas também não escapou. Recentemente, o Bitcoin caiu de 88.500 dólares para um mínimo de 74.000 dólares, enquanto outras altcoins como BNB, SOL e XRP tiveram quedas ainda mais acentuadas. Além do impacto geral nos mercados financeiros tradicionais e de criptomoedas, o novo regulamento tarifário merece atenção especial devido ao seu impacto na mineração de criptomoedas.
2.1 O impacto da nova política de tarifas na mineração de criptomoedas
Devido à sua abundância de energia barata, infraestrutura robusta e maior força financeira, os Estados Unidos tornaram-se o mercado de mineração de criptomoedas mais importante do mundo. De acordo com estatísticas de dezembro de 2024, os Estados Unidos representam cerca de 36% do hash global, liderando de forma acentuada, moldando a estrutura básica do mercado global de mineração de criptomoedas juntamente com países como Rússia (16%), China (14%) e Emirados Árabes Unidos (3,75%). Até o início de 2025, a participação dos EUA na capacidade de computação pode ter ultrapassado 40%, chegando até perto de 50%.
O alto poder de computação dos Estados Unidos representa uma alta demanda por máquinas de mineração de criptomoedas, e os Estados Unidos não são a principal fonte de máquinas de mineração de criptomoedas, mas principalmente importam máquinas de mineração. Portanto, na cadeia ecológica da mineração de criptomoedas, os fabricantes médios e upstream são afetados principalmente pela política tarifária, ou seja, o fornecimento de matérias-primas, a montagem e a venda de máquinas de mineração. Entre eles, o fornecimento de matérias-primas envolve chips, materiais e outros componentes. Como principal componente da máquina de mineração, os chips são principalmente da Samsung da Coreia do Sul e da TSMC de Taiwan, e os materiais relacionados são fornecidos principalmente por fabricantes chineses e do Sudeste Asiático. Em relação à montagem de máquinas de mineração, devido aos custos de mão de obra e outros fatores, a China e o Sudeste Asiático realizaram a maior parte do trabalho de montagem com mão de obra barata e abundante. No entanto, todos estes países e regiões estão incluídos na zona de cobrança recíproca de direitos aduaneiros, e os direitos aduaneiros no Camboja, Laos, Vietname, etc. aproximam-se mesmo dos 50%. Essas tarifas enormes criarão uma situação de perde-perde para mineradores de criptomoedas e fabricantes de mineradores de criptomoedas dos EUA: por um lado, as tarifas aumentarão diretamente o preço de importação dos mineradores de criptomoedas, comprimirão o mercado americano de fabricantes de mineradores e enfraquecerão sua lucratividade nos mercados mais importantes. Para a indústria de fabricação de máquinas de mineração, cuja taxa de crescimento já está desacelerando, isso equivale a outro golpe pesado e duradouro. Por outro lado, essa parte do custo das tarifas também será distribuída para mineradores de criptomoedas nos Estados Unidos, o que também aumentará significativamente a pressão sobre suas operações. Especialmente considerando que, desde que o preço do Bitcoin continuou a cair de uma alta de US $ 100.000, todas as criptomoedas continuaram a cair, e as margens de lucro de todos os tipos de mineradores de criptomoedas foram significativamente reduzidas. Além disso, uma vez que o número de mineradores como nós de blockchain é reduzido demais, a eficiência de processamento e a segurança do blockchain também serão ameaçadas, o que fundamentalmente terá um impacto negativo em toda a indústria cripto.
2.2 Casos de isenção e incerteza
Existem várias exceções à política de tarifas recíprocas, especialmente incluindo isenções para alguns semicondutores e produtos fabricados nos EUA, mas essas situações são difíceis de se aplicar à indústria de fabricação de máquinas de mineração de criptomoedas. Primeiro, o governo Trump, ao coordenar o sistema de tarifas harmonizadas (HTS), fez com que produtos diferentes correspondessem a códigos aduaneiros distintos para determinar a aplicação das tarifas a produtos específicos, enquanto o anexo que anunciou a isenção de novas tarifas apenas listou uma pequena parte dos códigos HTS na área de semicondutores, e os modelos de chip necessários para as máquinas de mineração mais populares não estão entre eles. Em segundo lugar, de acordo com a chamada regra de componentes americanos, se os componentes de produtos fabricados nos EUA representarem mais de 20% do valor total da máquina, teoricamente podem ser considerados "componentes americanos", isentando-os da aplicação de tarifas recíprocas. No entanto, os EUA nunca foram um dos principais locais de produção de máquinas de mineração de criptomoedas, seja em chips, outros componentes ou montagem, todos realizados em regiões sujeitas a tarifas, portanto, os fabricantes de máquinas de mineração de criptomoedas também têm dificuldade em obter isenção por meio dessa regra.
Além disso, a incerteza da política tarifária também é motivo de preocupação. Atualmente, muitos países indicaram que responderão à política tarifária dos EUA com tarifas retaliatórias e outras contramedidas, como China, Austrália, Canadá, etc. Por exemplo, a Comissão de Pauta Aduaneira do Conselho de Estado da China anunciou que iria impor uma tarifa adicional de 34% sobre todas as importações originárias dos Estados Unidos a partir de 10 de abril de 2025, tomando contramedidas práticas. Ao mesmo tempo, há também países com uma atitude de compromisso, face às elevadas tarifas dos Estados Unidos, o Vietname propôs reduzir as tarifas aos Estados Unidos para 0%, o Camboja propôs reduzi-las para 5% e os líderes das duas partes concordaram em continuar as negociações sobre acordos bilaterais relacionados com tarifas. Após uma série de jogos políticos, a implementação da política tarifária pode mudar. De acordo com a lógica das tarifas recíprocas, se os países relevantes (especialmente no Sudeste Asiático) reduzirem as tarifas sobre os Estados Unidos, eles podem obter certas isenções fiscais, reduzindo assim a política tarifária e atingindo a indústria de mineração de criptomoedas como um todo, o que pode ser alguma esperança no curto e médio prazo das perspetivas sombrias.
3 Caminhos para Romper: como a mineração de criptomoedas pode se adaptar
3.1 A falência das estratégias tradicionais de enfrentamento
Quando se trata de lidar com barreiras pautais, as estratégias tradicionais de desvio do comércio podem ser menos eficazes do que antes. Após o início da guerra comercial EUA-China em 2018, as empresas chinesas reexportaram o comércio ou transferiram capacidade de produção através de países do Sudeste Asiático, como o Vietname e a Tailândia, para reduzir o impacto adverso das tarifas, tal como a indústria de fabrico de máquinas de mineração. No entanto, o alcance da política de "tarifas recíprocas" está agora longe do que costumava ser, e é um aumento de impostos global, e a região da Ásia-Pacífico, que é uma importante área de transferência de capacidade, quase foi "dizimada", tornando particularmente difícil o desvio para outras regiões que não são afetadas pelas tarifas. Quanto à prática dos fabricantes de máquinas de mineração subnotificarem diretamente o preço das máquinas de mineração no momento da declaração aduaneira para reduzir as despesas tarifárias, há um maior risco de conformidade e, uma vez verificado, pode enfrentar multas elevadas e até riscos criminais.
Como o maior mercado de mineração do mundo, os Estados Unidos têm um grande número de mineradores de criptomoedas e necessidades de equipamentos de mineração correspondentes. Agora que as novas tarifas de Trump adicionaram mais custos de produção aos mineradores de criptomoedas dos EUA, não pode comprar plataformas de mineração e mineração nos EUA ser uma estratégia de sobrevivência viável – afinal, mais de dois terços da atividade de mineração de criptomoedas do mundo estava concentrada na China antes da proibição de mineração da China em 2021, e a migração de mineradores de criptomoedas da China para os EUA mostrou que não há dependência absoluta de caminho na mineração de criptomoedas. Na verdade, há prós e contras em escolher implantar fazendas de mineração de criptomoedas em outros países ou regiões. Entre eles, o benefício mais direto é evitar o risco da política tarifária de Trump. Em termos de desvantagens, em primeiro lugar, as empresas têm de suportar os riscos incertos da deslocalização e reconstrução de minas; Em segundo lugar, porque os Estados Unidos têm recursos energéticos abundantes, não a mineração nos Estados Unidos, mas o uso de eletricidade a preços elevados ou a adoção de modelos de produção, como o arrendamento de energia computacional, fará com que os mineiros percam as suas vantagens económicas em termos de custos; Em terceiro lugar, e mais importante, os Estados Unidos têm uma atitude regulatória amigável, um bom ambiente legal e um mercado cripto próspero, que pode garantir grandemente a estabilidade e a sustentabilidade da indústria de mineração de criptomoedas e reduzir o risco de cisne negro causado pela incerteza política.
3.2 Medidas de enfrentamento que valem a pena explorar
Além de esperar que Trump "mude de ideia" e ajuste a política tarifária para regiões específicas, os mineradores de criptomoedas e os fabricantes de máquinas de mineração de criptomoedas podem também buscar medidas de resposta nas seguintes duas áreas:
Primeiro, os mineradores de criptomoedas podem direcionar seu foco para o mercado de negociação de máquinas de mineração em segunda mão. Os impostos aduaneiros envolvem questões de importação e exportação; realizar transações de máquinas de mineração em segunda mão nos Estados Unidos não requer o pagamento de impostos aduaneiros. Os mineradores podem rapidamente implantar fazendas de mineração e atender à crescente demanda de potência de hashing comprando máquinas de mineração em segunda mão, mas os preços das máquinas de mineração em segunda mão podem ser bastante voláteis, o grau de não conformidade é elevado e, ao mesmo tempo, o desempenho das máquinas de mineração em segunda mão é relativamente ultrapassado, o que pode não atender às necessidades de mineração.
Em segundo lugar, os fabricantes de mineradores de criptomoedas podem pesquisar e aproveitar a regra do "componente dos EUA" para produzir mineradores que se qualificam para isenções tarifárias. Como mencionado acima, dado o início do atual mandato de Trump e o propósito político das tarifas, as barreiras comerciais tarifárias dos EUA podem continuar por vários anos e, neste momento, as medidas de evasão de curto prazo podem não ser eficazes, e medidas de conformidade de longo prazo precisam ser consideradas. Ao contrário das regras de origem tradicionais, o limiar de 20% de "conteúdo dos EUA" estabelecido por esta tarifa destina-se a reduzir o limiar para que a produção regresse aos EUA e a incentivar as empresas estrangeiras a transferir ligações de elevado valor acrescentado (como I&D e produção de componentes essenciais) para os EUA. Sob essa regra, independentemente de outros fatores e riscos, os fabricantes de mineradores de criptomoedas podem buscar alternativas baseadas nos EUA para componentes de alta tarifa, como chips, ou elevar o componente americano de plataformas de mineração, separando as empresas de PI das empresas de fabricação. Por exemplo, os fabricantes estrangeiros de máquinas de mineração de criptomoedas podem cooperar com fabricantes de semicondutores dos EUA para desenvolver chips de máquinas de mineração, ou comprar módulos de chip que são embalados e testados nos Estados Unidos (como a fábrica da TSMC no Arizona), de modo a incluir o custo do chip no valor de origem dos EUA, aumentar a proporção do componente dos EUA da máquina de mineração e, assim, evitar tarifas. Por outro exemplo, você pode tentar criar uma holding de tecnologia nos Estados Unidos, deter patentes fundamentais, como design de chips de máquinas de mineração e algoritmos, e depois autorizar empresas estrangeiras de fabricação de máquinas de mineração de criptomoedas a produzir chips e máquinas de mineração, mas esse plano tem certos riscos fiscais e precisa ser estudado e julgado em aplicações específicas.
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GateUser-98965a22
· 04-15 22:08
Sente-se bem e segure-se, até à lua 🛫
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Ybaser
· 04-15 01:13
Muito obrigado pela sua informação valiosa. Melhores cumprimentos.
A cortina de ferro das tarifas dos EUA chegou. Qual é o impacto nas empresas de Mineração de Bitcoin?
Autor | FinTax
1 Nova política tarifária de Trump: Conteúdo e motivos
1.1 Conteúdo da Política
O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou duas ordens executivas na Casa Branca em 2 de abril de 2025, anunciando que os Estados Unidos estabelecerão uma “tarifa mínima de 10%” para os parceiros comerciais e imporão tarifas mais altas a certos países. O gráfico de tarifas exibido mostra que os Estados Unidos estabelecem tarifas de reciprocidade para países ao redor do mundo variando de 10% a 50%, com Reino Unido, Austrália e Cingapura a 10%, Filipinas a 17%, União Europeia a 20%, Japão a 24%, Coreia do Sul a 25%, China a 34%, Vietnã a 46%, Camboja a 49%... Trump afirmou que as novas medidas tarifárias visam promover a manufatura americana, "fazer a América rica novamente". A tarifa "mínima" entrará em vigor em 5 de abril e as tarifas de "reciprocidade" entrarão em vigor em 9 de abril.
No centro desta nova política tarifária está a chamada "Tarifa Recíproca". No entanto, "tarifas recíprocas" não se aplicam em determinadas circunstâncias, incluindo, mas não limitado a: (1) itens sujeitos a 50 U.S.C. 1702(b); (2) produtos de aço e alumínio, automóveis e autopeças que já estão sujeitos às tarifas da Seção 232; 3) cobre, produtos farmacêuticos, semicondutores e produtos de madeira, determinados minerais críticos e produtos energéticos e energéticos enumerados no anexo 2 do decreto executivo; (4) mercadorias sujeitas às taxas estabelecidas na coluna 2 da U.S. Harmonized Tariff Schedule HTSUS; (5) todas as mercadorias que possam estar sujeitas a futuras tarifas da Seção 232; (6) Produtos do Canadá e do México que cumprem as regras de origem do USMCA; e (7) o valor do ingrediente dos EUA na mercadoria (o ingrediente dos EUA é o valor atribuível a um componente produzido inteiramente nos EUA ou baseado em uma alteração substancial), desde que o ingrediente dos EUA não seja inferior a 20% do valor da mercadoria.
1.2 Análise das Motivações
A Casa Branca afirmou que a nova ordem tarifária visa enfrentar o problema do longo déficit comercial dos Estados Unidos, ajustando significativamente a política tarifária, para criar um ambiente de concorrência justa para as empresas e trabalhadores americanos. De fato, Trump aumentou fortemente as tarifas logo no início de seu mandato, sendo os fatores econômicos apenas um dos motivos:
Primeiro, fatores econômicos. Os Estados Unidos têm estado em uma posição de déficit comercial a longo prazo nas trocas internacionais. De acordo com os comentários da Casa Branca, isso "levou à desindustrialização da base manufatureira americana, inibiu a capacidade dos Estados Unidos de expandir sua capacidade de manufatura avançada internamente, prejudicou cadeias de suprimento essenciais e fez com que a base industrial de defesa dos Estados Unidos dependesse de adversários estrangeiros." Do ponto de vista oficial, reduzir o déficit e revitalizar a manufatura americana é o principal fator econômico por trás do aumento da política tarifária do atual governo dos Estados Unidos.
Em segundo lugar, fatores políticos. A base eleitoral de Trump e do Partido Republicano é composta principalmente por trabalhadores da classe operária e conservadores, que são também as principais vítimas da perda de indústrias nos Estados Unidos. O governo Trump utilizou tarifas como forma de realizar seu slogan político "Fazer a América Grande Novamente", que é uma das estratégias importantes para atender os eleitores, cumprir as promessas de campanha e consolidar a base de apoio. Ao mesmo tempo, o aumento das tarifas e barreiras comerciais é essencialmente uma forma de manter a posição central dos Estados Unidos no sistema político e econômico global, usando meios econômicos para alcançar objetivos políticos.
Em terceiro lugar, fatores de liderança. De certa forma, a nova política tarifária está relacionada ao histórico empresarial de Trump; em comparação com um planejamento econômico de longo prazo, Trump prefere alcançar os interesses de curto prazo dos Estados Unidos durante seu mandato, moldando uma imagem política de "América em Primeiro Lugar". Assim, ele se mostra disposto a usar tarifas como "moeda de troca" em negociações internacionais.
2 Como os impostos afetam a mineração de criptomoedas
A publicação desta política tarifária provocou uma forte reação no mercado. No dia 2 de abril, os futuros das ações americanas despencaram, e durante o colapso das ações, o mercado de criptomoedas também não escapou. Recentemente, o Bitcoin caiu de 88.500 dólares para um mínimo de 74.000 dólares, enquanto outras altcoins como BNB, SOL e XRP tiveram quedas ainda mais acentuadas. Além do impacto geral nos mercados financeiros tradicionais e de criptomoedas, o novo regulamento tarifário merece atenção especial devido ao seu impacto na mineração de criptomoedas.
2.1 O impacto da nova política de tarifas na mineração de criptomoedas
Devido à sua abundância de energia barata, infraestrutura robusta e maior força financeira, os Estados Unidos tornaram-se o mercado de mineração de criptomoedas mais importante do mundo. De acordo com estatísticas de dezembro de 2024, os Estados Unidos representam cerca de 36% do hash global, liderando de forma acentuada, moldando a estrutura básica do mercado global de mineração de criptomoedas juntamente com países como Rússia (16%), China (14%) e Emirados Árabes Unidos (3,75%). Até o início de 2025, a participação dos EUA na capacidade de computação pode ter ultrapassado 40%, chegando até perto de 50%.
O alto poder de computação dos Estados Unidos representa uma alta demanda por máquinas de mineração de criptomoedas, e os Estados Unidos não são a principal fonte de máquinas de mineração de criptomoedas, mas principalmente importam máquinas de mineração. Portanto, na cadeia ecológica da mineração de criptomoedas, os fabricantes médios e upstream são afetados principalmente pela política tarifária, ou seja, o fornecimento de matérias-primas, a montagem e a venda de máquinas de mineração. Entre eles, o fornecimento de matérias-primas envolve chips, materiais e outros componentes. Como principal componente da máquina de mineração, os chips são principalmente da Samsung da Coreia do Sul e da TSMC de Taiwan, e os materiais relacionados são fornecidos principalmente por fabricantes chineses e do Sudeste Asiático. Em relação à montagem de máquinas de mineração, devido aos custos de mão de obra e outros fatores, a China e o Sudeste Asiático realizaram a maior parte do trabalho de montagem com mão de obra barata e abundante. No entanto, todos estes países e regiões estão incluídos na zona de cobrança recíproca de direitos aduaneiros, e os direitos aduaneiros no Camboja, Laos, Vietname, etc. aproximam-se mesmo dos 50%. Essas tarifas enormes criarão uma situação de perde-perde para mineradores de criptomoedas e fabricantes de mineradores de criptomoedas dos EUA: por um lado, as tarifas aumentarão diretamente o preço de importação dos mineradores de criptomoedas, comprimirão o mercado americano de fabricantes de mineradores e enfraquecerão sua lucratividade nos mercados mais importantes. Para a indústria de fabricação de máquinas de mineração, cuja taxa de crescimento já está desacelerando, isso equivale a outro golpe pesado e duradouro. Por outro lado, essa parte do custo das tarifas também será distribuída para mineradores de criptomoedas nos Estados Unidos, o que também aumentará significativamente a pressão sobre suas operações. Especialmente considerando que, desde que o preço do Bitcoin continuou a cair de uma alta de US $ 100.000, todas as criptomoedas continuaram a cair, e as margens de lucro de todos os tipos de mineradores de criptomoedas foram significativamente reduzidas. Além disso, uma vez que o número de mineradores como nós de blockchain é reduzido demais, a eficiência de processamento e a segurança do blockchain também serão ameaçadas, o que fundamentalmente terá um impacto negativo em toda a indústria cripto.
2.2 Casos de isenção e incerteza
Existem várias exceções à política de tarifas recíprocas, especialmente incluindo isenções para alguns semicondutores e produtos fabricados nos EUA, mas essas situações são difíceis de se aplicar à indústria de fabricação de máquinas de mineração de criptomoedas. Primeiro, o governo Trump, ao coordenar o sistema de tarifas harmonizadas (HTS), fez com que produtos diferentes correspondessem a códigos aduaneiros distintos para determinar a aplicação das tarifas a produtos específicos, enquanto o anexo que anunciou a isenção de novas tarifas apenas listou uma pequena parte dos códigos HTS na área de semicondutores, e os modelos de chip necessários para as máquinas de mineração mais populares não estão entre eles. Em segundo lugar, de acordo com a chamada regra de componentes americanos, se os componentes de produtos fabricados nos EUA representarem mais de 20% do valor total da máquina, teoricamente podem ser considerados "componentes americanos", isentando-os da aplicação de tarifas recíprocas. No entanto, os EUA nunca foram um dos principais locais de produção de máquinas de mineração de criptomoedas, seja em chips, outros componentes ou montagem, todos realizados em regiões sujeitas a tarifas, portanto, os fabricantes de máquinas de mineração de criptomoedas também têm dificuldade em obter isenção por meio dessa regra.
Além disso, a incerteza da política tarifária também é motivo de preocupação. Atualmente, muitos países indicaram que responderão à política tarifária dos EUA com tarifas retaliatórias e outras contramedidas, como China, Austrália, Canadá, etc. Por exemplo, a Comissão de Pauta Aduaneira do Conselho de Estado da China anunciou que iria impor uma tarifa adicional de 34% sobre todas as importações originárias dos Estados Unidos a partir de 10 de abril de 2025, tomando contramedidas práticas. Ao mesmo tempo, há também países com uma atitude de compromisso, face às elevadas tarifas dos Estados Unidos, o Vietname propôs reduzir as tarifas aos Estados Unidos para 0%, o Camboja propôs reduzi-las para 5% e os líderes das duas partes concordaram em continuar as negociações sobre acordos bilaterais relacionados com tarifas. Após uma série de jogos políticos, a implementação da política tarifária pode mudar. De acordo com a lógica das tarifas recíprocas, se os países relevantes (especialmente no Sudeste Asiático) reduzirem as tarifas sobre os Estados Unidos, eles podem obter certas isenções fiscais, reduzindo assim a política tarifária e atingindo a indústria de mineração de criptomoedas como um todo, o que pode ser alguma esperança no curto e médio prazo das perspetivas sombrias.
3 Caminhos para Romper: como a mineração de criptomoedas pode se adaptar
3.1 A falência das estratégias tradicionais de enfrentamento
Quando se trata de lidar com barreiras pautais, as estratégias tradicionais de desvio do comércio podem ser menos eficazes do que antes. Após o início da guerra comercial EUA-China em 2018, as empresas chinesas reexportaram o comércio ou transferiram capacidade de produção através de países do Sudeste Asiático, como o Vietname e a Tailândia, para reduzir o impacto adverso das tarifas, tal como a indústria de fabrico de máquinas de mineração. No entanto, o alcance da política de "tarifas recíprocas" está agora longe do que costumava ser, e é um aumento de impostos global, e a região da Ásia-Pacífico, que é uma importante área de transferência de capacidade, quase foi "dizimada", tornando particularmente difícil o desvio para outras regiões que não são afetadas pelas tarifas. Quanto à prática dos fabricantes de máquinas de mineração subnotificarem diretamente o preço das máquinas de mineração no momento da declaração aduaneira para reduzir as despesas tarifárias, há um maior risco de conformidade e, uma vez verificado, pode enfrentar multas elevadas e até riscos criminais.
Como o maior mercado de mineração do mundo, os Estados Unidos têm um grande número de mineradores de criptomoedas e necessidades de equipamentos de mineração correspondentes. Agora que as novas tarifas de Trump adicionaram mais custos de produção aos mineradores de criptomoedas dos EUA, não pode comprar plataformas de mineração e mineração nos EUA ser uma estratégia de sobrevivência viável – afinal, mais de dois terços da atividade de mineração de criptomoedas do mundo estava concentrada na China antes da proibição de mineração da China em 2021, e a migração de mineradores de criptomoedas da China para os EUA mostrou que não há dependência absoluta de caminho na mineração de criptomoedas. Na verdade, há prós e contras em escolher implantar fazendas de mineração de criptomoedas em outros países ou regiões. Entre eles, o benefício mais direto é evitar o risco da política tarifária de Trump. Em termos de desvantagens, em primeiro lugar, as empresas têm de suportar os riscos incertos da deslocalização e reconstrução de minas; Em segundo lugar, porque os Estados Unidos têm recursos energéticos abundantes, não a mineração nos Estados Unidos, mas o uso de eletricidade a preços elevados ou a adoção de modelos de produção, como o arrendamento de energia computacional, fará com que os mineiros percam as suas vantagens económicas em termos de custos; Em terceiro lugar, e mais importante, os Estados Unidos têm uma atitude regulatória amigável, um bom ambiente legal e um mercado cripto próspero, que pode garantir grandemente a estabilidade e a sustentabilidade da indústria de mineração de criptomoedas e reduzir o risco de cisne negro causado pela incerteza política.
3.2 Medidas de enfrentamento que valem a pena explorar
Além de esperar que Trump "mude de ideia" e ajuste a política tarifária para regiões específicas, os mineradores de criptomoedas e os fabricantes de máquinas de mineração de criptomoedas podem também buscar medidas de resposta nas seguintes duas áreas:
Primeiro, os mineradores de criptomoedas podem direcionar seu foco para o mercado de negociação de máquinas de mineração em segunda mão. Os impostos aduaneiros envolvem questões de importação e exportação; realizar transações de máquinas de mineração em segunda mão nos Estados Unidos não requer o pagamento de impostos aduaneiros. Os mineradores podem rapidamente implantar fazendas de mineração e atender à crescente demanda de potência de hashing comprando máquinas de mineração em segunda mão, mas os preços das máquinas de mineração em segunda mão podem ser bastante voláteis, o grau de não conformidade é elevado e, ao mesmo tempo, o desempenho das máquinas de mineração em segunda mão é relativamente ultrapassado, o que pode não atender às necessidades de mineração.
Em segundo lugar, os fabricantes de mineradores de criptomoedas podem pesquisar e aproveitar a regra do "componente dos EUA" para produzir mineradores que se qualificam para isenções tarifárias. Como mencionado acima, dado o início do atual mandato de Trump e o propósito político das tarifas, as barreiras comerciais tarifárias dos EUA podem continuar por vários anos e, neste momento, as medidas de evasão de curto prazo podem não ser eficazes, e medidas de conformidade de longo prazo precisam ser consideradas. Ao contrário das regras de origem tradicionais, o limiar de 20% de "conteúdo dos EUA" estabelecido por esta tarifa destina-se a reduzir o limiar para que a produção regresse aos EUA e a incentivar as empresas estrangeiras a transferir ligações de elevado valor acrescentado (como I&D e produção de componentes essenciais) para os EUA. Sob essa regra, independentemente de outros fatores e riscos, os fabricantes de mineradores de criptomoedas podem buscar alternativas baseadas nos EUA para componentes de alta tarifa, como chips, ou elevar o componente americano de plataformas de mineração, separando as empresas de PI das empresas de fabricação. Por exemplo, os fabricantes estrangeiros de máquinas de mineração de criptomoedas podem cooperar com fabricantes de semicondutores dos EUA para desenvolver chips de máquinas de mineração, ou comprar módulos de chip que são embalados e testados nos Estados Unidos (como a fábrica da TSMC no Arizona), de modo a incluir o custo do chip no valor de origem dos EUA, aumentar a proporção do componente dos EUA da máquina de mineração e, assim, evitar tarifas. Por outro exemplo, você pode tentar criar uma holding de tecnologia nos Estados Unidos, deter patentes fundamentais, como design de chips de máquinas de mineração e algoritmos, e depois autorizar empresas estrangeiras de fabricação de máquinas de mineração de criptomoedas a produzir chips e máquinas de mineração, mas esse plano tem certos riscos fiscais e precisa ser estudado e julgado em aplicações específicas.