Autor original: Chris Dixon, sócio fundador da a16z Crypto
Texto original traduzido: Luffy, Foresight News
A internet tornou a informação gratuita e global, mas por que as transferências ainda são tão difíceis e caras?
O início da internet prometeu um futuro em que qualquer pessoa poderia publicar, construir ou transacionar sem a necessidade de permissão. Protocolos como e-mail e a web são abertos e neutros, e provocaram uma explosão de criatividade, inovação e empreendedorismo. Mas, ao longo do desenvolvimento, nos desviamos do caminho.
Hoje, o sistema financeiro global é como uma rede de empresas montada: centralizado, fechado e predatório. Por trás de cada transação, existe uma cadeia de intermediários complexa, semelhante a um dispositivo de Rub Goldberg: vendas, processadores de pagamento, bancos adquirentes, bancos emissores, bancos locais, bancos correspondentes, corretores de câmbio, redes de cartões de crédito, etc., onde cada etapa precisa levar uma parte, o que aumenta a latência e impõe várias regras. Essas redes impõem taxas desnecessárias sobre os negócios, sufocam a inovação e criam gargalos de alta fricção em canais que deveriam ser neutros.
As moedas estáveis, ou criptomoedas atreladas a ativos estáveis como o dólar, representam uma saída, um reinício, e são um meio de trazer a visão original da Internet para o domínio monetário.
Oportunidades disruptivas trazidas pelas stablecoins
O sistema de pagamentos atual não foi construído para a internet, mas sim para um mundo cheio de intermediários. Mesmo hoje, as taxas de remessa internacional podem chegar a 10% (em setembro de 2024, a taxa média para uma remessa de 200 dólares é de 6,62%). Essas não são apenas fricções, na verdade, são impostos decrescentes sobre alguns dos trabalhadores mais pobres do mundo. O sistema que herdamos é lento, opaco e excludente, impedindo bilhões de pessoas de receberem serviços adequados, ou sendo completamente excluídas do sistema financeiro global.
Para muitas empresas, os métodos de pagamento tradicionais são extremamente ineficazes. As stablecoins têm o potencial de melhorar significativamente essa situação. Os pagamentos de empresa para empresa (B2B) de empresas do México ao Vietnã levam de 3 a 7 dias para serem liquidadas, com o custo de cada transação de 1000 dólares variando entre 14 e 150 dólares, passando por até cinco intermediários, cada um deles cobrando uma comissão. As stablecoins podem contornar sistemas tradicionais, como a rede SWIFT e os processos de liquidação e compensação associados, tornando essas transações quase gratuitas e instantâneas.
Isso não é apenas teoria, mas sim algo que já está acontecendo. Atualmente, empresas como a SpaceX estão utilizando stablecoins para gerenciar seus fundos corporativos (incluindo repatriar fundos de países com moedas locais voláteis, como Argentina e Nigéria). Outras empresas, como a ScaleAI, estão usando stablecoins para pagar salários a funcionários globais de forma mais rápida e barata. Ao mesmo tempo, no setor B2C (de empresa para consumidor), a Stripe é o primeiro provedor de serviços a oferecer pagamentos em criptomoedas de forma ampla, cobrando uma taxa de 1,5% no checkout, que é apenas metade da cobrança das instituições de pagamento tradicionais. Isso pode aumentar significativamente a margem de lucro de algumas empresas: como apontou Sam Broner, da a16z Crypto, para empresas com margens de lucro muito baixas, como mercearias, uma redução de 1,5% nas taxas pode potencialmente dobrar o lucro líquido. E em um mercado competitivo baseado em blockchain, eu espero que as taxas de transação ainda diminuam.
Ao contrário do velho sistema financeiro isolado, as stablecoins são globais. Elas operam com base na blockchain: uma rede aberta e programável na qual qualquer pessoa pode construir aplicações, sem necessidade de negociar com dezenas de bancos transfronteiriços, bastando conectar-se à rede. As pessoas já reconheceram essas vantagens. Em 2024, as stablecoins transferiram 156 trilhões de dólares em valor, equivalente ao volume de transações da Visa. Embora esse número represente principalmente o fluxo de capital (e não pagamentos de varejo), sua magnitude ainda indica que estamos à beira de uma transformação na infraestrutura financeira, uma transformação que não depende mais de juntar sistemas do século XX.
Pelo contrário, podemos construir coisas nativas verdadeiramente novas e baseadas na internet, ou como a Stripe chama de "supercondutor à temperatura ambiente para serviços financeiros", onde o que é realizado não é a transmissão de energia sem perdas, mas sim a transmissão de valor sem perdas.
O "Momento WhatsApp" no domínio das moedas
As stablecoins, temos a primeira verdadeira oportunidade de fazer com que a moeda realize o que o e-mail fez pela comunicação: ser aberto, instantâneo e sem fronteiras.
Pense na evolução das mensagens de texto. Antes do surgimento de aplicativos como o WhatsApp, enviar uma mensagem de texto internacionalmente custava 30 cêntimos. Mesmo assim, a entrega da mensagem dependia da sorte. Depois surgiram serviços de mensagens instantâneas nativos da Internet: instantâneos, globais e gratuitos. Atualmente, o setor de pagamentos encontra-se numa fase semelhante à das mensagens de texto em 2008: dividido por fronteiras, prejudicado por intermediários e com barreiras artificiais.
As stablecoins oferecem uma alternativa totalmente nova. Em vez de juntar sistemas desajeitados, caros e ultrapassados, os stablecoins fluem de forma contínua na blockchain global. Estes sistemas são programáveis e combináveis. Os stablecoins já reduziram significativamente os custos de remessa: enviar 200 dólares dos Estados Unidos para a Colômbia usando métodos tradicionais custa 12,13 dólares, enquanto que utilizando stablecoins custa apenas 0,01 dólares. As taxas de conversão de stablecoins para a moeda local variam de 5% a 0%, e os preços continuam a cair devido à concorrência no mercado.
Assim como o WhatsApp revolucionou o caro serviço de chamadas internacionais, os pagamentos em blockchain e as stablecoins estão a mudar a forma como o dinheiro é transferido globalmente.
Regulamentação: Do gargalo à superação
As pessoas tendem a ver a regulamentação como um obstáculo, mas uma legislação inteligente é, na verdade, a chave para abrir novas oportunidades.
Estabelecer regras claras para moedas estáveis e o mercado de criptomoedas pode, eventualmente, levar essas tecnologias a saírem do campo de testes e se tornarem amplamente aplicáveis. Durante anos, as finanças descentralizadas (DeFi) estiveram presas em uma economia cíclica autossuficiente de criptomoedas. Não porque as ferramentas sejam inúteis, mas porque os órgãos reguladores tornaram extremamente difícil a sua integração no sistema financeiro tradicional.
Isto está a mudar. Os formuladores de políticas estão agora desenvolvendo ativamente regras para reconhecer e regular stablecoins que manterão os EUA competitivos, protegerão os consumidores e permitirão que a inovação floresça. Uma regulamentação bem pensada pode proteger contra maus intervenientes, ao mesmo tempo que fornece uma orientação clara para os agentes de conformidade se desenvolverem. De facto, um próximo projeto de lei que clarifique este regulamento poderá abrir caminho a uma adoção e integração mais amplas no sistema financeiro global.
Construir produtos públicos que beneficiem a todos
O sistema financeiro tradicional é baseado em redes privadas e fechadas. Mas a internet nos mostrou o poder dos protocolos abertos (como TCP/IP e e-mail) para impulsionar a coordenação e a inovação global.
A blockchain é a camada financeira nativa da internet. Ela combina a combinabilidade de protocolos públicos com a força econômica de empresas privadas, apresentando uma neutralidade confiável, auditabilidade e programabilidade. Com a adição de stablecoins, obtemos algo que nunca tivemos verdadeiramente: uma infraestrutura monetária aberta.
Pode-se imaginar isso como um sistema de autoestradas públicas, onde empresas privadas ainda podem fabricar veículos, operar negócios e criar pontos de interesse ao longo da estrada, mas a própria estrada é neutra e aberta a todos.
As redes de blockchain e as stablecoins não fazem apenas cortar custos, elas deram origem a uma nova categoria de software:
Pagamentos programáveis entre máquinas: imagine um mercado movido por agentes de inteligência artificial que automatiza as transações de recursos computacionais e outros serviços.
Micro pagamentos para contribuições de mídia, música e inteligência artificial: imagine estabelecer um orçamento com regras simples e depois deixar a carteira "inteligente" efetuar os pagamentos.
Pagamentos transparentes com auditoria completa: imagine usar esses sistemas para rastrear os gastos do governo.
Comércio global sem intermediários complicados: imagine realizar transações internacionais instantaneamente a um custo extremamente baixo; na verdade, isso já não é apenas uma imaginação, pois está a acontecer.
A era das redes blockchain e das stablecoins já chegou: a tecnologia, a demanda do mercado e a vontade política estão se unindo. Um projeto de lei sobre stablecoins pode ser submetido à consideração este ano, enquanto os reguladores ponderam um quadro que, em última análise, alinha riscos com a regulamentação apropriada. Assim como as startups da internet no início puderam prosperar uma vez que estavam certas de que não seriam fechadas pelas empresas de telecomunicações ou advogados de direitos autorais, as criptomoedas estão prontas para fazer a transição de um experimento financeiro para um pilar de infraestrutura, com as stablecoins liderando essa transformação.
Não precisamos reparar o antigo sistema, podemos construir um novo sistema melhor.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Chris Dixon: moeda estável, o "momento WhatsApp" no campo das moedas
Autor original: Chris Dixon, sócio fundador da a16z Crypto
Texto original traduzido: Luffy, Foresight News
A internet tornou a informação gratuita e global, mas por que as transferências ainda são tão difíceis e caras?
O início da internet prometeu um futuro em que qualquer pessoa poderia publicar, construir ou transacionar sem a necessidade de permissão. Protocolos como e-mail e a web são abertos e neutros, e provocaram uma explosão de criatividade, inovação e empreendedorismo. Mas, ao longo do desenvolvimento, nos desviamos do caminho.
Hoje, o sistema financeiro global é como uma rede de empresas montada: centralizado, fechado e predatório. Por trás de cada transação, existe uma cadeia de intermediários complexa, semelhante a um dispositivo de Rub Goldberg: vendas, processadores de pagamento, bancos adquirentes, bancos emissores, bancos locais, bancos correspondentes, corretores de câmbio, redes de cartões de crédito, etc., onde cada etapa precisa levar uma parte, o que aumenta a latência e impõe várias regras. Essas redes impõem taxas desnecessárias sobre os negócios, sufocam a inovação e criam gargalos de alta fricção em canais que deveriam ser neutros.
As moedas estáveis, ou criptomoedas atreladas a ativos estáveis como o dólar, representam uma saída, um reinício, e são um meio de trazer a visão original da Internet para o domínio monetário.
Oportunidades disruptivas trazidas pelas stablecoins
O sistema de pagamentos atual não foi construído para a internet, mas sim para um mundo cheio de intermediários. Mesmo hoje, as taxas de remessa internacional podem chegar a 10% (em setembro de 2024, a taxa média para uma remessa de 200 dólares é de 6,62%). Essas não são apenas fricções, na verdade, são impostos decrescentes sobre alguns dos trabalhadores mais pobres do mundo. O sistema que herdamos é lento, opaco e excludente, impedindo bilhões de pessoas de receberem serviços adequados, ou sendo completamente excluídas do sistema financeiro global.
Para muitas empresas, os métodos de pagamento tradicionais são extremamente ineficazes. As stablecoins têm o potencial de melhorar significativamente essa situação. Os pagamentos de empresa para empresa (B2B) de empresas do México ao Vietnã levam de 3 a 7 dias para serem liquidadas, com o custo de cada transação de 1000 dólares variando entre 14 e 150 dólares, passando por até cinco intermediários, cada um deles cobrando uma comissão. As stablecoins podem contornar sistemas tradicionais, como a rede SWIFT e os processos de liquidação e compensação associados, tornando essas transações quase gratuitas e instantâneas.
Isso não é apenas teoria, mas sim algo que já está acontecendo. Atualmente, empresas como a SpaceX estão utilizando stablecoins para gerenciar seus fundos corporativos (incluindo repatriar fundos de países com moedas locais voláteis, como Argentina e Nigéria). Outras empresas, como a ScaleAI, estão usando stablecoins para pagar salários a funcionários globais de forma mais rápida e barata. Ao mesmo tempo, no setor B2C (de empresa para consumidor), a Stripe é o primeiro provedor de serviços a oferecer pagamentos em criptomoedas de forma ampla, cobrando uma taxa de 1,5% no checkout, que é apenas metade da cobrança das instituições de pagamento tradicionais. Isso pode aumentar significativamente a margem de lucro de algumas empresas: como apontou Sam Broner, da a16z Crypto, para empresas com margens de lucro muito baixas, como mercearias, uma redução de 1,5% nas taxas pode potencialmente dobrar o lucro líquido. E em um mercado competitivo baseado em blockchain, eu espero que as taxas de transação ainda diminuam.
Ao contrário do velho sistema financeiro isolado, as stablecoins são globais. Elas operam com base na blockchain: uma rede aberta e programável na qual qualquer pessoa pode construir aplicações, sem necessidade de negociar com dezenas de bancos transfronteiriços, bastando conectar-se à rede. As pessoas já reconheceram essas vantagens. Em 2024, as stablecoins transferiram 156 trilhões de dólares em valor, equivalente ao volume de transações da Visa. Embora esse número represente principalmente o fluxo de capital (e não pagamentos de varejo), sua magnitude ainda indica que estamos à beira de uma transformação na infraestrutura financeira, uma transformação que não depende mais de juntar sistemas do século XX.
Pelo contrário, podemos construir coisas nativas verdadeiramente novas e baseadas na internet, ou como a Stripe chama de "supercondutor à temperatura ambiente para serviços financeiros", onde o que é realizado não é a transmissão de energia sem perdas, mas sim a transmissão de valor sem perdas.
O "Momento WhatsApp" no domínio das moedas
As stablecoins, temos a primeira verdadeira oportunidade de fazer com que a moeda realize o que o e-mail fez pela comunicação: ser aberto, instantâneo e sem fronteiras.
Pense na evolução das mensagens de texto. Antes do surgimento de aplicativos como o WhatsApp, enviar uma mensagem de texto internacionalmente custava 30 cêntimos. Mesmo assim, a entrega da mensagem dependia da sorte. Depois surgiram serviços de mensagens instantâneas nativos da Internet: instantâneos, globais e gratuitos. Atualmente, o setor de pagamentos encontra-se numa fase semelhante à das mensagens de texto em 2008: dividido por fronteiras, prejudicado por intermediários e com barreiras artificiais.
As stablecoins oferecem uma alternativa totalmente nova. Em vez de juntar sistemas desajeitados, caros e ultrapassados, os stablecoins fluem de forma contínua na blockchain global. Estes sistemas são programáveis e combináveis. Os stablecoins já reduziram significativamente os custos de remessa: enviar 200 dólares dos Estados Unidos para a Colômbia usando métodos tradicionais custa 12,13 dólares, enquanto que utilizando stablecoins custa apenas 0,01 dólares. As taxas de conversão de stablecoins para a moeda local variam de 5% a 0%, e os preços continuam a cair devido à concorrência no mercado.
Assim como o WhatsApp revolucionou o caro serviço de chamadas internacionais, os pagamentos em blockchain e as stablecoins estão a mudar a forma como o dinheiro é transferido globalmente.
Regulamentação: Do gargalo à superação
As pessoas tendem a ver a regulamentação como um obstáculo, mas uma legislação inteligente é, na verdade, a chave para abrir novas oportunidades.
Estabelecer regras claras para moedas estáveis e o mercado de criptomoedas pode, eventualmente, levar essas tecnologias a saírem do campo de testes e se tornarem amplamente aplicáveis. Durante anos, as finanças descentralizadas (DeFi) estiveram presas em uma economia cíclica autossuficiente de criptomoedas. Não porque as ferramentas sejam inúteis, mas porque os órgãos reguladores tornaram extremamente difícil a sua integração no sistema financeiro tradicional.
Isto está a mudar. Os formuladores de políticas estão agora desenvolvendo ativamente regras para reconhecer e regular stablecoins que manterão os EUA competitivos, protegerão os consumidores e permitirão que a inovação floresça. Uma regulamentação bem pensada pode proteger contra maus intervenientes, ao mesmo tempo que fornece uma orientação clara para os agentes de conformidade se desenvolverem. De facto, um próximo projeto de lei que clarifique este regulamento poderá abrir caminho a uma adoção e integração mais amplas no sistema financeiro global.
Construir produtos públicos que beneficiem a todos
O sistema financeiro tradicional é baseado em redes privadas e fechadas. Mas a internet nos mostrou o poder dos protocolos abertos (como TCP/IP e e-mail) para impulsionar a coordenação e a inovação global.
A blockchain é a camada financeira nativa da internet. Ela combina a combinabilidade de protocolos públicos com a força econômica de empresas privadas, apresentando uma neutralidade confiável, auditabilidade e programabilidade. Com a adição de stablecoins, obtemos algo que nunca tivemos verdadeiramente: uma infraestrutura monetária aberta.
Pode-se imaginar isso como um sistema de autoestradas públicas, onde empresas privadas ainda podem fabricar veículos, operar negócios e criar pontos de interesse ao longo da estrada, mas a própria estrada é neutra e aberta a todos.
As redes de blockchain e as stablecoins não fazem apenas cortar custos, elas deram origem a uma nova categoria de software:
A era das redes blockchain e das stablecoins já chegou: a tecnologia, a demanda do mercado e a vontade política estão se unindo. Um projeto de lei sobre stablecoins pode ser submetido à consideração este ano, enquanto os reguladores ponderam um quadro que, em última análise, alinha riscos com a regulamentação apropriada. Assim como as startups da internet no início puderam prosperar uma vez que estavam certas de que não seriam fechadas pelas empresas de telecomunicações ou advogados de direitos autorais, as criptomoedas estão prontas para fazer a transição de um experimento financeiro para um pilar de infraestrutura, com as stablecoins liderando essa transformação.
Não precisamos reparar o antigo sistema, podemos construir um novo sistema melhor.