Em 4 de abril, o analista de dados on-chain Murphy postou nas redes sociais que, geralmente em recuos do mercado em alta, o preço do BTC atinge STH-RPC várias vezes, que é o custo médio de faturamento para detentores de curto prazo, que atualmente está em US$ 93.000; E o BTC não se recuperou decentemente desde fevereiro deste ano. De novembro de 2024 a janeiro de 2025, 56% do valor total realizado do mercado foi realizado pela STH e 42% pela LTH. Isso mostra que todos tinham enormes margens de lucro naquela época e lideravam o comportamento de arbitragem. Durante o rali de 13 a 25 de março, os lucros da LTH representaram 70%, enquanto a STH apenas 10%; Isso mostra que o comportamento de arbitragem neste momento é principalmente de detentores de longo prazo, e os detentores de curto prazo têm pouca margem de lucro. Em termos de dados, historicamente, seja um urso profundo ou um recuo do mercado em alta, ele formará um fundo faseado depois que o LTH gradualmente se transformar em um estado perdedor, ou mesmo o fundo de um grande ciclo. Porque não há nada para vender (há uma rendição), forma-se um fundo. A base de custo de detentor de longo prazo mais próxima do preço atual é de cerca de US$ 81.000, e o grupo tem aproximadamente mais de 300.000 BTC. Em outras palavras, quando o preço do BTC cair abaixo de US$ 80.000, o BTC detido pela LTH entrará em um estado perdedor (então esse nível também é muito favorável). Além disso, com o tempo, o mesmo efeito ocorrerá quando mais chips de curto prazo que estão presos na posição alta passivamente se tornam chips de longo prazo; Ou seja, elevar a base de custos do LTH como um todo. De qualquer forma, até que este "problema" seja efetivamente resolvido, estará sempre sob o quadro de "olhar para a recuperação e não olhar para a reversão".
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Analista: Os detentores a longo prazo tornaram-se um fator chave para a repressão da reversão do BTC.
Em 4 de abril, o analista de dados on-chain Murphy postou nas redes sociais que, geralmente em recuos do mercado em alta, o preço do BTC atinge STH-RPC várias vezes, que é o custo médio de faturamento para detentores de curto prazo, que atualmente está em US$ 93.000; E o BTC não se recuperou decentemente desde fevereiro deste ano. De novembro de 2024 a janeiro de 2025, 56% do valor total realizado do mercado foi realizado pela STH e 42% pela LTH. Isso mostra que todos tinham enormes margens de lucro naquela época e lideravam o comportamento de arbitragem. Durante o rali de 13 a 25 de março, os lucros da LTH representaram 70%, enquanto a STH apenas 10%; Isso mostra que o comportamento de arbitragem neste momento é principalmente de detentores de longo prazo, e os detentores de curto prazo têm pouca margem de lucro. Em termos de dados, historicamente, seja um urso profundo ou um recuo do mercado em alta, ele formará um fundo faseado depois que o LTH gradualmente se transformar em um estado perdedor, ou mesmo o fundo de um grande ciclo. Porque não há nada para vender (há uma rendição), forma-se um fundo. A base de custo de detentor de longo prazo mais próxima do preço atual é de cerca de US$ 81.000, e o grupo tem aproximadamente mais de 300.000 BTC. Em outras palavras, quando o preço do BTC cair abaixo de US$ 80.000, o BTC detido pela LTH entrará em um estado perdedor (então esse nível também é muito favorável). Além disso, com o tempo, o mesmo efeito ocorrerá quando mais chips de curto prazo que estão presos na posição alta passivamente se tornam chips de longo prazo; Ou seja, elevar a base de custos do LTH como um todo. De qualquer forma, até que este "problema" seja efetivamente resolvido, estará sempre sob o quadro de "olhar para a recuperação e não olhar para a reversão".