O mecanismo de juros do Bitcoin está se tornando mais complexo e profissional, desde a negociação quantitativa até a criação de liquidez DeFi, cada estratégia vem com riscos e oportunidades. Este artigo é baseado em um artigo escrito por @ruiixyz e foi compilado, compilado e escrito por wublockchain. (Sinopse: Raid usual reduz taxa de câmbio "USD0++ desacoplamento" pino 0,9 dólares americanos, pool de curva é fortemente inclinado, comunidade: fraude fundamental) (Suplemento de fundo: Bitcoin pode ser usado como hipoteca? Comissão Reguladora Financeira: bancos taiwaneses são difíceis no estágio inicial, o valor e a estabilidade das criptomoedas ainda estão para ser verificados) Como relatado anteriormente, Michael Egorov, fundador da Curve Finance, está trabalhando em um novo projeto, Yield Basis, que visa ajudar os detentores de bitcoin e Ethereum tokenizados a obter ganhos de mercado, reduzindo perdas impermanentes. O projeto levantou com sucesso US$ 5 milhões e levantou a uma avaliação de US$ 50 milhões e espera-se que aproveite o CryptoSwap AMM da Curve para centralizar a liquidez. A vida do BTC pode parecer tentadora, mas pode ser um castelo de cartas construído em camadas de incentivos de altcoin que podem entrar em colapso a qualquer momento. Os ganhos são pagos em BTC ou altcoins? Que riscos enfrenta? Quanto posso perder o meu principal? Esses ganhos são sustentáveis? Os rendimentos diluir-se-ão à medida que a TVL cresce? Este artigo se concentra em juros sustentáveis denominados em BTC em CeFi e DeFi: Fontes Originais de Remuneração: Negociação Quantitativa, Provisão de Liquidez DEX (LP), Lending, Stake, Collateral, LSTs (Liquid Staking Tokens) e Pendle Um novo local com juros BTC: uma introdução @yieldbasis olhar para o futuro Pequenos erros podem levar a falhas catastróficas Escassez de equipas quantitativas de elite TradFi (finanças tradicionais), a convergência de CeFi e DeFi, e IPOs Fontes de rendimento BTC bruto de oportunidade Embora existam várias maneiras de circular e compor os rendimentos, podemos dividir as fontes de rendimento bruto em 5 categorias amplas: negociação quantitativa, provisão de liquidez DEX (LP), empréstimos, staking e garantias. 1) Estratégia de negociação quantitativa: Um "jogo de soma zero" garante que sua estratégia alfa seja lucrativa líquida. As estratégias de arbitragem incluem arbitragem de taxa de financiamento, arbitragem de base spot-futures, arbitragem entre câmbios e arbitragem de empréstimos, e às vezes negociação orientada por eventos. A negociação quantitativa requer liquidez profunda – atualmente focada em TradFi e CeFi. Além disso, a arbitragem TradFi-to-DeFi carece de infraestrutura entre sites. Rendimento denominado em BTC: Varia com base no tamanho do ativo, apetite ao risco e execução. Uma estratégia neutra em termos de mercado pode visar um rendimento anualizado (TAEG) denominado em BTC de 4-8% com um stop loss de cerca de 1%. A equipa quantitativa de topo persegue mesmo uma TAEG acima de 200-300%, mantendo o stop loss em 10-30% através de um controlo de risco sofisticado. Risco: O risco é altamente subjetivo e envolve risco de modelo, risco de julgamento e risco de execução – mesmo uma estratégia neutra pode evoluir para uma aposta direcional. É necessária monitorização em tempo real, infraestruturas sólidas (por exemplo, contratos de baixa latência, depósito e entrega), seguros contra perdas e controlo de riscos das plataformas de negociação. 2) Provisão de Liquidez DEX (LP): Limitada pela oferta e demanda DEX (Troca Descentralizada) também facilita os volumes reais de negociação além da arbitragem. Atualmente, apenas cerca de 3% do BTC embrulhado está em DEX, devido à oferta e demanda limitadas. Ao fornecer liquidez em pares de negociação voláteis, como WBTC-USDC, a oferta é limitada por perdas impermanentes, enquanto a demanda enfrenta o atrito de envolver Bitcoin e utilidade limitada em DeFi. Rendimento denominado em BTC: volátil, @Uniswap atualmente é de 6,88% APR, às vezes em dois dígitos. Risco: Devido a perdas impermanentes, simplesmente manter BTC geralmente tem um desempenho melhor do que fornecer liquidez. No entanto, os novos LP são muitas vezes mal orientados, refletindo um viés psicológico comum: os ganhos de taxas e as TAEG são indicadores altamente visíveis que induzem os LPs a buscar a maximização de ganhos de curto prazo, ignorando perdas de capital de longo prazo menos óbvias. Os riscos padrão de DeFi também se aplicam. 3) Empréstimos: empréstimos BTC O BTC é usado principalmente como garantia para emprestar dólares americanos ou stablecoins para renda rotativa ou negociação alavancada, em vez de se concentrar na TAEG de emprestar BTC – já que a demanda por empréstimos é atualmente baixa. Rendimentos denominados em BTC: CeFi e DeFi normalmente têm taxas de empréstimo mais baixas, de cerca de 0,02% a 0,5% TAEG. O LTV (loan-to-value ratio) dos empréstimos varia: o TradFi é de 60-75% LTV e a atual taxa de juro de referência é de 2-3%; CeFi é 33-50% LTV e a taxa atual USDC é de cerca de 7%; DeFi é 33-67% LTV e a taxa atual USDC é de cerca de 5,2%. Risco: O risco de liquidação, embora um rácio LTV mais baixo ajude a reduzir o risco, tem o custo de ineficiências de capital. As estratégias de cobertura podem fornecer proteção adicional. Os riscos CeFi e DeFi também existem. 4) Stake: Ganhe recompensas altcoin @babylonlabs_io em uma posição única onde o staking contribui para a segurança da cadeia PoS (Proof of Stake) associada. Rendimento denominado em Altcoin: denominado em altcoins, TAEG desconhecida. Risco: O protocolo Babylon deve passar por várias auditorias de segurança e divulgar o rendimento esperado de staking assim que seu sistema entrar em operação. Se a oferta de tokens Babylon não for bem-sucedida, a sustentabilidade de seu ecossistema estará em risco. 5) Garantia: Liquidez Farming Quando você oferece BTC para DeFi, BTC L2 (segunda camada), etc. como TVL (Valor Total de Bloqueio) para ganhar altcoins. Rendimentos denominados em Altcoin: variam, cerca de 5-7%, mas os grandes players sempre obtêm uma taxa melhor. Risco: Acordos diferentes têm confiabilidade e histórico variados, e cada um tem regulamentos diferentes sobre períodos de bloqueio e requisitos de capital. Além das 5 fontes acima, existem LSTs (Liquid Staking Tokens) e plataformas de tokenização de rendimento: 6) Liquid Staking Tokens (LST): Compound Returns BTC "LSTs" como @Lombard_Finance, @Pumpbtcxyz, @SolvProtocol, @Bitfi_Org BTC "LSTs" originados no ecossistema Babylon e agora são BTC de cadeia cruzada com juros com estratégias de rendimento complexas. @veda_labs é como uma interface agregada. Rendimentos denominados principalmente em altcoins: variados, combinando recompensas de staking Babylon, pontos em diferentes cadeias, $Pendle recompensas e algumas estratégias quantitativas conduzidas através de terceiros. Além disso, seus próprios tokens são oferecidos como incentivos. Risco: A baixa liquidez dos LST pode desencadear um risco de liquidação em cascata. Há um único ponto de falha durante a cunhagem, resgate, staking e ponte entre cadeias. Ser altamente dependente dos rendimentos de si mesmo e de outras altcoins indica que os retornos são altamente voláteis. 7...
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7 formas de gerar rendimento com Bitcoin, além da nova exploração do fundador da Curve
O mecanismo de juros do Bitcoin está se tornando mais complexo e profissional, desde a negociação quantitativa até a criação de liquidez DeFi, cada estratégia vem com riscos e oportunidades. Este artigo é baseado em um artigo escrito por @ruiixyz e foi compilado, compilado e escrito por wublockchain. (Sinopse: Raid usual reduz taxa de câmbio "USD0++ desacoplamento" pino 0,9 dólares americanos, pool de curva é fortemente inclinado, comunidade: fraude fundamental) (Suplemento de fundo: Bitcoin pode ser usado como hipoteca? Comissão Reguladora Financeira: bancos taiwaneses são difíceis no estágio inicial, o valor e a estabilidade das criptomoedas ainda estão para ser verificados) Como relatado anteriormente, Michael Egorov, fundador da Curve Finance, está trabalhando em um novo projeto, Yield Basis, que visa ajudar os detentores de bitcoin e Ethereum tokenizados a obter ganhos de mercado, reduzindo perdas impermanentes. O projeto levantou com sucesso US$ 5 milhões e levantou a uma avaliação de US$ 50 milhões e espera-se que aproveite o CryptoSwap AMM da Curve para centralizar a liquidez. A vida do BTC pode parecer tentadora, mas pode ser um castelo de cartas construído em camadas de incentivos de altcoin que podem entrar em colapso a qualquer momento. Os ganhos são pagos em BTC ou altcoins? Que riscos enfrenta? Quanto posso perder o meu principal? Esses ganhos são sustentáveis? Os rendimentos diluir-se-ão à medida que a TVL cresce? Este artigo se concentra em juros sustentáveis denominados em BTC em CeFi e DeFi: Fontes Originais de Remuneração: Negociação Quantitativa, Provisão de Liquidez DEX (LP), Lending, Stake, Collateral, LSTs (Liquid Staking Tokens) e Pendle Um novo local com juros BTC: uma introdução @yieldbasis olhar para o futuro Pequenos erros podem levar a falhas catastróficas Escassez de equipas quantitativas de elite TradFi (finanças tradicionais), a convergência de CeFi e DeFi, e IPOs Fontes de rendimento BTC bruto de oportunidade Embora existam várias maneiras de circular e compor os rendimentos, podemos dividir as fontes de rendimento bruto em 5 categorias amplas: negociação quantitativa, provisão de liquidez DEX (LP), empréstimos, staking e garantias. 1) Estratégia de negociação quantitativa: Um "jogo de soma zero" garante que sua estratégia alfa seja lucrativa líquida. As estratégias de arbitragem incluem arbitragem de taxa de financiamento, arbitragem de base spot-futures, arbitragem entre câmbios e arbitragem de empréstimos, e às vezes negociação orientada por eventos. A negociação quantitativa requer liquidez profunda – atualmente focada em TradFi e CeFi. Além disso, a arbitragem TradFi-to-DeFi carece de infraestrutura entre sites. Rendimento denominado em BTC: Varia com base no tamanho do ativo, apetite ao risco e execução. Uma estratégia neutra em termos de mercado pode visar um rendimento anualizado (TAEG) denominado em BTC de 4-8% com um stop loss de cerca de 1%. A equipa quantitativa de topo persegue mesmo uma TAEG acima de 200-300%, mantendo o stop loss em 10-30% através de um controlo de risco sofisticado. Risco: O risco é altamente subjetivo e envolve risco de modelo, risco de julgamento e risco de execução – mesmo uma estratégia neutra pode evoluir para uma aposta direcional. É necessária monitorização em tempo real, infraestruturas sólidas (por exemplo, contratos de baixa latência, depósito e entrega), seguros contra perdas e controlo de riscos das plataformas de negociação. 2) Provisão de Liquidez DEX (LP): Limitada pela oferta e demanda DEX (Troca Descentralizada) também facilita os volumes reais de negociação além da arbitragem. Atualmente, apenas cerca de 3% do BTC embrulhado está em DEX, devido à oferta e demanda limitadas. Ao fornecer liquidez em pares de negociação voláteis, como WBTC-USDC, a oferta é limitada por perdas impermanentes, enquanto a demanda enfrenta o atrito de envolver Bitcoin e utilidade limitada em DeFi. Rendimento denominado em BTC: volátil, @Uniswap atualmente é de 6,88% APR, às vezes em dois dígitos. Risco: Devido a perdas impermanentes, simplesmente manter BTC geralmente tem um desempenho melhor do que fornecer liquidez. No entanto, os novos LP são muitas vezes mal orientados, refletindo um viés psicológico comum: os ganhos de taxas e as TAEG são indicadores altamente visíveis que induzem os LPs a buscar a maximização de ganhos de curto prazo, ignorando perdas de capital de longo prazo menos óbvias. Os riscos padrão de DeFi também se aplicam. 3) Empréstimos: empréstimos BTC O BTC é usado principalmente como garantia para emprestar dólares americanos ou stablecoins para renda rotativa ou negociação alavancada, em vez de se concentrar na TAEG de emprestar BTC – já que a demanda por empréstimos é atualmente baixa. Rendimentos denominados em BTC: CeFi e DeFi normalmente têm taxas de empréstimo mais baixas, de cerca de 0,02% a 0,5% TAEG. O LTV (loan-to-value ratio) dos empréstimos varia: o TradFi é de 60-75% LTV e a atual taxa de juro de referência é de 2-3%; CeFi é 33-50% LTV e a taxa atual USDC é de cerca de 7%; DeFi é 33-67% LTV e a taxa atual USDC é de cerca de 5,2%. Risco: O risco de liquidação, embora um rácio LTV mais baixo ajude a reduzir o risco, tem o custo de ineficiências de capital. As estratégias de cobertura podem fornecer proteção adicional. Os riscos CeFi e DeFi também existem. 4) Stake: Ganhe recompensas altcoin @babylonlabs_io em uma posição única onde o staking contribui para a segurança da cadeia PoS (Proof of Stake) associada. Rendimento denominado em Altcoin: denominado em altcoins, TAEG desconhecida. Risco: O protocolo Babylon deve passar por várias auditorias de segurança e divulgar o rendimento esperado de staking assim que seu sistema entrar em operação. Se a oferta de tokens Babylon não for bem-sucedida, a sustentabilidade de seu ecossistema estará em risco. 5) Garantia: Liquidez Farming Quando você oferece BTC para DeFi, BTC L2 (segunda camada), etc. como TVL (Valor Total de Bloqueio) para ganhar altcoins. Rendimentos denominados em Altcoin: variam, cerca de 5-7%, mas os grandes players sempre obtêm uma taxa melhor. Risco: Acordos diferentes têm confiabilidade e histórico variados, e cada um tem regulamentos diferentes sobre períodos de bloqueio e requisitos de capital. Além das 5 fontes acima, existem LSTs (Liquid Staking Tokens) e plataformas de tokenização de rendimento: 6) Liquid Staking Tokens (LST): Compound Returns BTC "LSTs" como @Lombard_Finance, @Pumpbtcxyz, @SolvProtocol, @Bitfi_Org BTC "LSTs" originados no ecossistema Babylon e agora são BTC de cadeia cruzada com juros com estratégias de rendimento complexas. @veda_labs é como uma interface agregada. Rendimentos denominados principalmente em altcoins: variados, combinando recompensas de staking Babylon, pontos em diferentes cadeias, $Pendle recompensas e algumas estratégias quantitativas conduzidas através de terceiros. Além disso, seus próprios tokens são oferecidos como incentivos. Risco: A baixa liquidez dos LST pode desencadear um risco de liquidação em cascata. Há um único ponto de falha durante a cunhagem, resgate, staking e ponte entre cadeias. Ser altamente dependente dos rendimentos de si mesmo e de outras altcoins indica que os retornos são altamente voláteis. 7...