Previsão de preço do XRP: Fechar posição em negociações de arbitragem em ienes pode arrastar o XRP para o abismo de 1,82 dólares

No dia 1 de dezembro, o XRP caiu para um mínimo de 2,05 dólares, acompanhando o mercado, com analistas alertando que pode haver uma nova queda para o nível de suporte de 1,82 dólares nas próximas 1 a 4 semanas. O principal risco de queda vem do fechamento de posições de arbitragem em ienes, desencadeado pelas expectativas de cortes nas taxas de juros da A Reserva Federal (FED) e aumento das taxas pelo Banco Central do Japão, enquanto o ETF de Ponto XRP teve apenas um fluxo de 666,6 milhões de dólares desde seu lançamento, muito abaixo das expectativas do mercado. Apesar das perspectivas de curto prazo serem baixistas, o progresso legislativo do projeto de lei da estrutura de mercado nos EUA e potenciais informações favoráveis regulatórias oferecem esperança de recuperação para o seu movimento de médio prazo nas próximas 4 a 8 semanas.

Olho da Tempestade Macroeconômica: Como o Fechar posição de Arbitragem do Iene Impacta o XRP?

O XRP caiu drasticamente no primeiro dia de dezembro, não sendo apenas um ajuste interno do mercado de criptomoedas, mas sim preso no “olho do furacão” de uma mudança nas expectativas da economia global e da política monetária. A cadeia de transmissão central reside no fato de que o mercado está aquecendo as expectativas de corte de juros da A Reserva Federal (FED) em dezembro, ao mesmo tempo que o Banco Central do Japão emitiu um forte sinal de aumento de juros este mês, o que levou à queda da taxa de câmbio do dólar em relação ao iene e à expectativa de estreitamento do diferencial de juros Japão-EUA. Para o mercado financeiro, isso aumentou significativamente o risco de “Fechar posição” em transações de “arbitragem” em ienes.

Compreender a “arbitragem em ienes” é crucial. Esta é uma estratégia clássica de arbitragem internacional, onde os investidores tomam emprestado ienes com taxas de juros extremamente baixas, trocam por dólares ou outras moedas de alto rendimento, e reinvestem em títulos do governo dos EUA, ações de tecnologia ou ativos de risco de alta rentabilidade como o Bitcoin, para lucrar com a diferença de taxas. Assim que as taxas de juros do iene aumentam (ou são esperadas para aumentar) enquanto as taxas de juros do dólar diminuem (ou são esperadas para diminuir), a margem de lucro dessa transação pode encolher drasticamente ou até se transformar em prejuízo, desencadeando uma reação em cadeia onde os investidores vendem ativos de risco e recompram ienes para quitar dívidas, ou seja, “Fechar posição”.

A história fornece um espelho claro. Em julho de 2024, o Banco Central do Japão ajustou sua política e a Reserva Federal (FED) mudou para expectativas mais dovish, o que provocou uma rodada intensa de fechamento de posições de arbitragem em ienes. Naquela época, a taxa de câmbio do dólar em relação ao iene caiu de 161,951 para 139,576, enquanto o Bitcoin despencou de quase 70 mil dólares para cerca de 49 mil dólares. Atualmente, com o fim da contração quantitativa pela Reserva Federal (FED), se somarmos a possibilidade de cortes nas taxas de juros e um aumento nas taxas do Banco Central do Japão, o mercado teme que o roteiro de julho de 2024 possa se repetir. Como um ativo de alto risco, as criptomoedas, especialmente o XRP, que está intimamente ligado a pagamentos transfronteiriços e finanças tradicionais, será o primeiro a sofrer pressão de vendas.

Visão geral dos dados de pressão chave do mercado atual

• XRP preço atual: 2.0834 dólares (1 de dezembro, manhã, caiu 3.35% no dia)
• Preço atual do Bitcoin: 87,337 dólares (caiu 3.39% no dia, arrastando em conjunto)
• Dólar americano para iene: 155.666 (a cair, indicando uma redução do spread e risco de fechar posição)
• Desempenho das ações japonesas: O índice Nikkei 225 caiu 1,23% no início do pregão, mostrando uma sensação de aversão ao risco.
• Referência Histórica: Em julho de 2024, em um ambiente macroeconômico semelhante, o BTC caiu mais de 29% a partir do pico.

Estrutura fraca: o ETF à vista “enfrenta um resfriamento” expõe o baixo interesse institucional

Além dos ventos macroeconômicos adversos, o XRP também enfrenta desafios estruturais severos, sendo o mais proeminente o desempenho decepcionante dos fundos de seus produtos ETF de ponto. Desde a sua aprovação para listagem, o fluxo líquido total de fundos de todos os ETFs de ponto XRP foi de apenas 666,6 milhões de dólares. Esse número não só está longe do fluxo de fundos avassalador no início da listagem do ETF de Bitcoin, mas também está muito abaixo das expectativas otimistas do mercado sobre a “demanda institucional reprimida”, levando diretamente a uma queda no sentimento do mercado.

Análise aprofundada do desempenho dos emissores de ETFs, a situação torna-se mais clara. O ETF XRPZ da Franklin Templeton, como produto do 19º maior emissor de ETFs do mundo, conseguiu atrair apenas 85,22 milhões de dólares desde o seu lançamento, com um desempenho considerado decepcionante. Por outro lado, o ETF XRPC, que se beneficiou da “vantagem de lançamento”, lidera com um total de entradas de 343,67 milhões de dólares, mas 243,05 milhões de dólares desse montante foram atraídos no primeiro dia de listagem, e a entrada de capital desacelerou claramente desde então. Isso indica que, após o breve “efeito de novidade”, o XRP não conseguiu continuar atraindo um aprofundamento da alocação de capital institucional.

A fraqueza na entrada de capital reflete a cautela dos investidores institucionais em relação ao XRP como uma classe de ativos. Ao contrário da narrativa do “ouro digital” do Bitcoin ou da narrativa da “computador mundial” da Ethereum, a história de valor do XRP depende fortemente do progresso comercial da Ripple no campo dos pagamentos transfronteiriços, da clareza regulatória e da sua capacidade de ser amplamente adotado como um ativo de reserva para empresas. Neste momento, na ausência de um progresso significativo nessas áreas chave, as instituições tendem a adotar uma postura de espera, em vez de fazer grandes apostas.

Potencial reviravolta: será que a legislação sobre a estrutura do mercado pode se tornar um “salva-vidas”?

Apesar de estar envolto em nuvens escuras a curto prazo, o panorama a médio prazo para o XRP não é completamente sombrio, sendo que seu maior potencial de informação favorável vem dos avanços legislativos no regulador dos EUA. O tão aguardado “Projeto de Lei da Estrutura de Mercado” está recuperando impulso. Fontes da indústria informaram que os legisladores bipartidários do Senado estão se preparando para uma possível “marcação” (revisão) do projeto de lei na semana de 8 de dezembro, o que é visto como um passo crucial para a continuidade da legislação.

Olhando para o passado, a direção da regulamentação teve um impacto imediato no preço do XRP. Em 17 de julho de 2024, com a notícia de que o projeto de lei foi aprovado na Câmara dos Deputados e enviado ao Senado, o XRP disparou 14,69% em um único dia. O objetivo central do projeto de lei é fornecer uma estrutura regulatória clara para ativos digitais; se aprovado no Senado e assinado pelo presidente, isso reduzirá significativamente a incerteza política enfrentada pelos investidores institucionais, abrindo caminho para uma entrada mais ampla de capital, o que é especialmente favorável para ativos controversos como o XRP, que possui características de “título”.

Assim, a tendência de médio prazo nas próximas 4 a 8 semanas estará amplamente ligada ao destino deste projeto de lei no Congresso. Qualquer progresso positivo pode rapidamente inverter o sentimento do mercado, proporcionando um forte impulso de recuperação para o XRP. O mercado espera amplamente que, se o projeto de lei avançar sem problemas, o XRP poderá desafiar seu recorde histórico de 3,66 dólares alcançado em julho de 2024. Por outro lado, se o processo legislativo voltar a estagnar ou enfrentar reveses significativos, isso se tornará mais um pesado fardo para o mercado.

Análise técnica e estratégia de operação: níveis de suporte chave e pontos de disputa entre compradores e vendedores

Do ponto de vista da análise técnica pura, a estrutura gráfica do XRP também é baixista. Após uma queda de 2,08% em 30 de novembro, o preço do XRP claramente se desvinculou das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 dias e 200 dias, que atualmente estão localizadas em 2,3383 dólares e 2,5071 dólares, formando uma forte resistência acima. Este arranjo de médias móveis confirma a continuidade da tendência de queda a curto prazo, e os analistas técnicos geralmente veem isso como um sinal de fortalecimento do “bearish bias”.

(Fonte: TradingView)

Para os traders, é importante prestar atenção a alguns níveis de preços-chave. Na direção de baixa, o principal nível de suporte psicológico é a marca de 2,0 dólares. Uma vez que esse nível seja efetivamente rompido (por exemplo, se o fechamento diário confirmar abaixo de 2,0 dólares), o próximo nível de suporte apontará para 1,9112 dólares, enquanto a última fortaleza será o mínimo de novembro, 1,8239 dólares. Para os traders que possuem posições longas em XRP, definir o stop loss abaixo de 1,8239 dólares é uma escolha racional para controlar o risco.

Na direção ascendente, qualquer recuperação significativa precisa primeiro superar a resistência imediata em torno de 2,2 dólares, e depois desafiar a faixa de resistência das médias móveis mencionadas (2,3383 - 2,5071 dólares). Um aumento mais forte requer recuperar os pontos altos anteriores de 2,62 dólares, 2,8 dólares, e finalmente confirmar o retorno do mercado de touros de longo prazo com uma quebra significativa acima dos máximos históricos de 3,0 dólares e 3,66 dólares. Nas atuais condições macroeconômicas e fundamentais, alcançar essa reversão requer um catalisador extremamente forte.

Matriz de Risco: Análise Abrangente dos Cenários de Baixa e Alta

De forma abrangente, o XRP está atualmente em uma encruzilhada determinada por múltiplas variáveis, e o caminho futuro depende de uma “matriz de risco” complexa. Cenários de risco para baixo incluem: 1) fechamento em massa de operações de arbitragem em ienes, levando a uma venda de ativos de risco global; 2) saída líquida de fundos do ETF de Ponto XRP; 3) o Senado dos EUA adiando ou rejeitando a proposta de lei sobre a estrutura do mercado; 4) a Morgan Stanley Capital International decidindo remover as empresas de ativos digitais (DATs) do índice, enfraquecendo a narrativa do XRP como um ativo de reserva corporativa; 5) a Escritório do Controlador da Moeda dos EUA rejeitando o pedido de licença bancária da Ripple.

Por outro lado, o cenário de oportunidade de alta pode ser acionado pelos seguintes eventos: 1) A BlackRock anuncia o lançamento do iShares XRP Trust, emitindo um forte sinal de demanda institucional; 2) A Reserva Federal (FED) reduz as taxas de juros em dezembro e sugere um afrouxamento adicional no primeiro trimestre de 2026; 3) O projeto de lei da estrutura de mercado é aprovado no Senado; 4) Mais empresas blue-chip anunciam que incluirão XRP em seus balanços como ativos de reserva; 5) A Morgan Stanley Capital International mantém a listagem dos DATs. Qualquer uma dessas realizações pode se tornar o catalisador que impulsiona o XRP a desafiar novas máximas.

Para os investidores, atualmente não se deve apostar com base em uma única narrativa, mas sim manter flexibilidade e acompanhar de perto as dinâmicas das principais forças impulsionadoras mencionadas. As estratégias de curto prazo (1-4 semanas) devem focar no controle de riscos, alertando para um possível dip em 1,82 dólares; no médio prazo (4-8 semanas), deve-se prestar atenção aos sinais de mudança na legislação regulatória e nas políticas macroeconômicas, preparando-se para uma possível reversão de tendência. Em períodos de maior volatilidade, a gestão de posições e planos de resposta pré-estabelecidos são mais importantes do que prever pontos exatos.