Observação na cadeia Gate ( 14 de novembro ): Bitcoin perde a marca de 100 mil dólares; Participações de Éter dos "7 Siblings" ultrapassam 150 milhões de dólares.

No dia 14 de novembro, o mercado de ativos de criptografia passou por uma intensa tempestade de liquidação na cadeia, com o preço do Bitcoin a cair abaixo do importante limiar psicológico de 100 mil dólares, resultando na liquidação de mais de 230 mil traders em 24 horas, com um total de 1,024 bilhões de dólares liquidados. Durante essa turbulência de mercado, as baleias de Ethereum mostraram uma impressionante coragem de acumulação em meio à adversidade, com uma baleia que “já havia emprestado moeda para shorting de 66 mil ETH” retirando novamente 16.937 ETH (no valor de 53,91 milhões de dólares) de uma CEX, enquanto outra baleia de negociação OTC comprou 9.945 ETH da FalconX, Wintermute e Coinbase, no valor de 31,89 milhões de dólares. O atual conflito central do mercado reside na intensa batalha entre a limpeza de alavancagem de curto prazo e a crença de construção de posições de longo prazo das instituições.

Um, Dinâmicas e Análise do Mercado BTC

Os dados na cadeia do Bitcoin revelam que o mercado está enfrentando um severo teste de liquidação de alavancagem. Em termos de jogo de múltiplos lados, quando o preço do Bitcoin caiu abaixo do suporte chave de 100 mil dólares, uma baleia que usou Compound para criar uma posição longa em WBTC (0xceef…ba42) enfrentou liquidação, com um montante de 6,67 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, as três principais posições de BTC na Hyperliquid são todas posições curtas, com um tamanho total de 261 milhões de dólares, e todas registraram grandes lucros flutuantes. Entre elas, a baleia do “maior short no BTC da Hyperliquid” (0x5D2) já alcançou um lucro flutuante de 16,92 milhões de dólares com uma posição curta de BTC alavancada em 20 vezes, com um tamanho de posição de cerca de 120 milhões de dólares, e esse endereço já começou a colocar ordens para realizar lucros em 88,9 mil dólares e 91,4 mil dólares.

O movimento do “dinheiro inteligente” mostra uma clara diferenciação. Por um lado, a Anchorage Digital recebeu um total de 4094 Bitcoins, no valor de 4,05 milhões de dólares, de Coinbase, Cumberland, Galaxy Digital e Wintermute, indicando que os fundos de nível institucional estão realizando uma estratégia de posicionamento nos níveis atuais de preço. Por outro lado, um endereço marcado como James Wynn abriu uma posição longa em BTC com alavancagem de 40 vezes a um preço médio de 98 mil dólares, com um tamanho de posição de aproximadamente 1,09 milhões de dólares, tendo atualmente um lucro flutuante de 62%, mas ao mesmo tempo, seu outro endereço ainda mantém uma pequena posição curta em BTC, refletindo uma cautela de alguns traders quanto ao julgamento da direção no curto prazo.

Em relação ao fluxo macro e institucional, os dados mostram que os investidores individuais nos EUA são o principal motor da atual queda. O índice de prêmio da Coinbase apresentou valores negativos profundos por várias semanas consecutivas, com o preço do Bitcoin na Coinbase sendo inferior ao das outras exchanges globais, indicando que a pressão de venda no mercado de investimentos dos EUA é muito maior do que a compra na Ásia ou na Europa. Este padrão está em linha com a tendência recorrente do mercado: o Bitcoin se recupera durante o período de negociação na Ásia durante o dia, mas reverte drasticamente durante o período de negociação nos EUA à noite.

Dois, Dinâmica e Análise do Mercado ETH

As atividades na cadeia Ethereum apresentam um contraste nítido entre a acumulação firme das baleias e a liquidação trágica dos traders de alta alavancagem. Em termos de comportamento das baleias, uma baleia que “emprestou moeda para fazer shorting de 66.000 ETH” demonstra uma determinação de acumulação sem precedentes, não apenas retirando novamente 16.937 ETH (no valor de 53.91 milhões de dólares) de um CEX, mas também emprestando 120 milhões de USDT da Aave e depositando em um CEX, indicando que pode continuar a aumentar sua posição. Mais notável é a baleia de compra em baixa “7 Siblings”, que investiu 7 milhões de USDS para comprar 2.211 ETH a um preço médio de 3.166 dólares, elevando seu total acumulado desde 4 de novembro para 44.008 ETH, com um valor total de 152.99 milhões de dólares.

Atividade de detentores de longo prazo, um endereço supostamente associado a Richard Heart recebeu 4.978 ETH transferidos da ferramenta de mistura Tornado Cash, que foram vendidos a um preço de 3.273 dólares, trocados por 16.294.000 DAI. Dados na cadeia mostram que Richard Heart recentemente transferiu 154.000 ETH (cerca de 611 milhões de dólares) para 22 novas carteiras, todos esses ETH foram adquiridos em março de 2024 a um preço médio de 3.779 dólares, com um custo total de 621 milhões de DAI, atualmente em estado de perda flutuante.

No que diz respeito à ecologia e às atividades na rede, embora o desempenho dos preços tenha sido fraco, a construção da infraestrutura da rede Ethereum continua a avançar. A Circle anunciou o lançamento do motor de câmbio StableFX e do plano de colaboração de stablecoins multimoeda na sua blockchain Arc, que oferece um serviço que suporta instituições em conformidade para transações multimoeda e liquidações atômicas 24 horas por dia, 7 dias por semana. Ao mesmo tempo, o presidente interino da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Travis Hill, afirmou que as instituições estão trabalhando na elaboração de diretrizes para o “seguro de tokenização de depósitos”, a fim de fornecer orientação regulatória para instituições financeiras que planejam expandir seus negócios de ativos digitais.

Três, Dinâmicas e Análise do Mercado de Outras Moedas Alternativas

Ativos de criptografia populares

A batalha entre longas e curtas posições de ZEC entrou em uma fase intensa. Na Hyperliquid, a “maior baleia de longas posições em ZEC” (0x96e) aumentou a alavancagem das longas posições de ZEC para 6 vezes, e todo o capital liberado junto com o saldo remanescente foi completamente reinvestido em 8000 ZEC, alcançando um tamanho de posição de 771 mil dólares, com um preço médio reduzido para 534 dólares, atualmente com uma perda flutuante de 35 mil dólares (28%). Este endereço liquidou gradualmente quase 7000 ZEC longas posições para limitar perdas durante a grande queda do mercado, registrando uma perda flutuante de 49 mil dólares, e em seguida, comprou novamente ao perseguir a alta durante uma leve recuperação do ZEC, mostrando que sua estratégia de operação caiu na emocionalidade.

O maior short de ZEC, que se opõe a isso, ainda mantém sua posição de short, com uma perda flutuante reduzida de 20 milhões de dólares para 9,5 milhões de dólares, tendo um preço de abertura de 336 dólares e um preço atual de ZEC de 508 dólares, com um valor de posição de até 28 milhões de dólares. Esse endereço começou a criar uma posição de short em ZEC a partir de 11 de outubro, continuando a aumentar a posição para diluir o custo enquanto o preço subia, sem realizar nenhuma venda até agora. Ao mesmo tempo, essa baleia também possui uma posição de short em ETH com alavancagem de 15 vezes, no valor de 26 milhões de dólares, com um lucro flutuante de 6,6 milhões de dólares e um preço de abertura de 4.094 dólares.

DeFi e o setor RWA

“Baleia do insider de listagem da HYPE” reduziu sua posição comprada em HYPE com alavancagem de 5x para 48,41 milhões de dólares, atualmente com uma perda flutuante de 2,02 milhões de dólares por moeda, preço médio de criação da posição de 39,189 dólares e preço de liquidação de 26,578 dólares. Esse comportamento forçado de redução de posição reflete, em um ambiente de queda do mercado, que o risco de liquidação enfrentado por posições compradas de alta alavancagem está aumentando.

Em termos de progresso regulatório, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB) realizará uma reunião em 19 de novembro para discutir se devem ser estabelecidas normas relacionadas a como as empresas devem relatar transações de transferência de criptomoedas em seus relatórios financeiros. Ao mesmo tempo, o Bank of New York Mellon está lançando um fundo de mercado monetário projetado especificamente para emissores de stablecoins, que precisam cumprir a recente legislação sobre stablecoins assinada nos EUA.

Meme moeda com projetos específicos

Uma carteira multi-assinatura oficial da WLFI transferiu 166,6 milhões de WLFI (cerca de 2.374.000 dólares) para 7 carteiras, com cada carteira recebendo cerca de 23,8 milhões de WLFI. Essa transferência descentralizada pode indicar que a equipe do projeto está se preparando para uma alocação de fundos ou atividades de marketing.

Apesar do desempenho geral fraco do mercado, o PEPE está a ganhar novos cenários de aplicação no setor GameFi. O projeto GameFi Pepenode utiliza o PEPE como uma das suas recompensas principais no jogo, permitindo que os jogadores “comprem nós meme, melhorem as instalações e ganhem moeda meme”. Esta integração no ecossistema de jogo oferece aos ativos de criptografia uma aplicação adicional que vai além dos meros cenários de negociação.

Quatro, Revisão do Mercado e Análise de Tendências

De uma forma geral, o mercado atual encontra-se em um ponto de inflexão crítico entre a limpeza de alavancagem e a descoberta de valor. O Bitcoin caiu abaixo de 100.000 dólares, desencadeando liquidações em cadeia, com mais de 230.000 pessoas sendo liquidadas em 10,24 milhões de dólares em 24 horas, das quais 8,88 milhões de dólares foram liquidadas em posições longas e 1,36 milhões de dólares em posições curtas. Embora esse processo de desalavancagem seja doloroso, ele removeu obstáculos para uma recuperação saudável do mercado.

Analisando a partir da perspectiva do fluxo de capital, os investidores de varejo nos EUA são a principal força motriz da queda atual, e o índice de prêmio da Coinbase continua a apresentar valores negativos, indicando uma pressão de venda significativa no mercado americano. Ao mesmo tempo, o comportamento de venda dos detentores de longo prazo também está se intensificando, com dados da CryptoQuant mostrando que nos últimos 30 dias, os detentores de longo prazo de Bitcoin venderam 815.000 BTC, atingindo o maior nível desde janeiro de 2024.

Na análise de tendências, nos próximos 1 a 3 dias de negociação, é necessário prestar atenção especial a:

• O suporte do Bitcoin está perto de 94.000 dólares, que é o nível de custo de produção do Bitcoin analisado pelo JPMorgan. Se perder esse suporte, pode cair para 89.000 dólares.
• Ethereum precisa manter o nível de 3100 dólares, que é a área de custo onde as baleias acumularam recentemente, e a resistência acima está em 3400 dólares
• O confronto de posições longas e curtas de ZEC resultou em 500 dólares como um ponto psicológico para ambas as partes, qualquer quebra em qualquer direção pode desencadear uma liquidação em larga escala.
• As declarações de oficiais do Federal Reserve sobre as políticas de taxa de juros, especialmente o presidente do Federal Reserve de Minneapolis, Kashkari, que afirmou que se opõe à redução da taxa de juros do mês passado devido à resiliência da economia.
• Após o fim da paralisação do governo dos EUA, a situação da divulgação de dados econômicos, o secretário da Casa Branca revelou que alguns relatórios econômicos de outubro podem não ser publicados.

Os investidores devem acompanhar de perto as mudanças na tendência de fluxo de stablecoins para as principais CEX, bem como o comportamento de ordens de endereços de baleias em níveis de preço críticos; esses sinais na cadeia fornecerão uma referência importante para a direção do mercado a curto prazo.

V. Conclusão

Os dados na cadeia retratam claramente o retrato dos participantes do mercado em meio a uma volatilidade extrema: de um lado, os traders de alta alavancagem sendo forçados a sair no meio da tempestade de liquidações, do outro, o capital institucional acumulando de forma gananciosa em meio ao medo. Quando o Bitcoin caiu abaixo da barreira psicológica de 100.000 dólares, desencadeando uma reação em cadeia que levou 230.000 pessoas a serem liquidadas, as verdadeiras baleias estavam silenciosamente se posicionando, acumulando mais de 61 milhões de dólares em Éter em um único dia. Essa extrema polarização comprova a eterna verdade do mercado de ativos de criptografia — o preço a curto prazo é uma máquina de votos, enquanto o valor a longo prazo é uma balança. No atual período de limpeza do mercado de alta alavancagem e de reorganização institucional, os investidores precisam manter a mente fria, diferenciando ruído de sinal, pois nos momentos mais sombrios do mercado, frequentemente se encontram as maiores oportunidades de investimento.