Reenviar el título original: Bitcoin o Universidad: ¿Cuál inversión produce una mayor libertad financiera?

Una educación universitaria a menudo se considera como el mejor camino hacia ingresos superiores a lo largo de la vida y libertad financiera. Los ingresos reales parecen confirmar esto. Las personas con un título universitario ganan mucho más a lo largo de sus vidas que aquellos que no lo tienen, alrededor del 75% según este estudiopor el Banco de la Reserva Federal de San Francisco. Pero este camino debe ser sopesado contra alternativas. Bitcoin también es una excelente inversión, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) promedio del 71% en los últimos diez años. La trayectoria de crecimiento de Bitcoin ha creado un camino alternativo hacia la libertad financiera. ¿Y si invirtiéramos en Bitcoin en lugar de tiempo y matrícula universitaria? ¿Qué generarían más a lo largo de una carrera?

VALORANDO LA EDUCACIÓN UNIVERSITARIA

El precio de una educación universitaria ha superó ampliamente la inflación, con la matrícula aumentando más del 250% en dólares ajustados por inflación en los últimos 40 años y un 830% en términos nominales. Además, muchos observadores afirman que las universidades han cambiado su enfoque con el tiempo hacia politización y control del discursomás que una consulta gratuita yentretenimiento de los estudiantesmás que una educación de calidad, lo que lleva a muchos padres a cuestionar la inversión. Los padres y los estudiantes se preguntan con razón si la universidad vale la inversión.La confianza en la educación superior ha disminuidoha caído precipitadamente del 57% en 2015 al 36% en 2023. Los estudiantes están empezando a votar con los pies; la matriculación universitaria hacayó en los EE. UU.para los recién graduados de secundaria de un máximo del 70% en 2009 a61% en 2023. Los padres y los estudiantes están buscando otras opciones.

Incluso el 75% de prima salarial universitaria es engañoso. La realidad es que el grupo de estudiantes que obtienen un título universitario tienden a ser más inteligentes y trabajadores que aquellos que van a trabajar directamente después de la secundaria. Este número no nos dice cuál sería la prima para un estudiante individual que podría obtener un título universitario pero decide no hacerlo.

En su libro The Case Against Education, Bryan Caplan argumenta que la prima salarial universitaria disminuye considerablemente al considerar a un estudiante individual en lugar del grupo. Su extenso análisis de datos muestra que la prima salarial universitaria se reduce a la mitad al aislar a un estudiante individual de habilidad comparable en la escuela secundaria y la universidad. Es decir, la prima salarial universitaria es cercana al 38% para un individuo. El mismo individuo que ganaría $1 millón en salarios durante toda su vida sin un título se esperaría que ganara $1.38 millones con un título.

Incluso este ajuste sobreestima el valor agregado de la universidad, donde Caplan calcula que aproximadamente el 80% del valor agregado es simplemente señalización, demostrando a los empleadores que el estudiante es el tipo de estudiante que tiene las características para obtener un título universitario de cuatro años y tener éxito en el lugar de trabajo. Solo el 20% es realmente valor agregado de la educación.

Además del costo de la universidad y las ganancias relativamente pequeñas, los estudiantes sacrifican cuatro años de salarios perdidos mientras están en la escuela. Estos cuatro años podrían invertirse no solo en ganar dinero, sino también en adquirir habilidades valiosas que los harían más competitivos y útiles en el mercado laboral después de cuatro años.

VALORANDO LA INVERSIÓN EN Bitcoin

Bitcoin representa una nueva clase de activo completamente digital cuya oferta sigue siendo absolutamente escasa sin importar la demanda. A medida que los gobiernos demuestran una completa incapacidad para decir no a pedir prestado e imprimir nuevo dinero fiduciario, tanto los inversionistas sofisticados como las personas comunes buscan un activo que no pueda ser inflado por ningún individuo poderoso, gobierno o banco. A medida que el mundo continúa familiarizándose con bitcoin y agregándolo a sus tenencias, la escasez absoluta significa que el precio de bitcoin solo puede aumentar a largo plazo. Esto se refleja en los rendimientos superiores de bitcoin a lo largo de su vida, que han superado a todas las demás clases de activos comunes en 11 de los últimos 14 años. El rendimiento CAGR del 71% de Bitcoin en los últimos 10 años ha superado con creces el 11% que ha producido el S&P 500 en el mismo período.

Bitcoin tiene una escasez, portabilidad y verificabilidad superiores en comparación con el oro. Tiene un costo de propiedad muy bajo y poco riesgo jurisdiccional. Tiene cierta inmunidad al riesgo regulatorio en comparación con otros activos. Las propiedades de Bitcoin sugieren fuertemente que impactará significativamente en el existente almacén de valorde oro, bonos, bienes raíces y acciones.

Michael Saylorrecientemente ha publicado unPronóstico de precios a 21 añospara bitcoin. Su caso bajista estima un CAGR del 21%, un caso base del 29%, y un caso alcista del 37%. Si bitcoin tiene rendimientos como estos, los estudiantes y los padres necesitan considerar de cerca esta alternativa antes de invertir el dinero de la matrícula por adelantado y renunciar a cuatro años de ingresos y desarrollo de habilidades prácticas.

Otro modelo de precio, el modelo de ley de potencia promovido por @Giovann35084111y otros, ha demostrado una fidelidad notable al precio a lo largo de la historia de Bitcoin. Este modelo predice un crecimiento más rápido al principio con retornos gradualmente decrecientes a medida que Bitcoin madura. Postula que el precio de Bitcoin aumenta en promedio en proporción al tiempo elevado a la sexta potencia, donde el tiempo se refiere al tiempo total desde el bloque génesis. Este modelo proyecta aproximadamente un CAGR del 45% en el próximo año, disminuyendo gradualmente a alrededor del 25% en diez años.

COMPARANDO LOS DOS

Consideramos ambas opciones como inversión en capital: la educación universitaria como inversión en capital humano y bitcoin como inversión en un activo de capital que aprecia.

El costo de una educación universitaria implica tanto costos directos como costos de oportunidad: 1) pagar cuatro años de matrícula universitaria y 2) renunciar a cuatro años de ingresos y valiosa experiencia laboral. La recompensa es un aumento salarial esperado del 38% a lo largo de la carrera. La alternativa que consideramos aquí es invertir en Bitcoin a partir del Día 1 de los fondos que se ahorraron para la matrícula. Además, asumimos que los padres pagan los gastos de manutención durante cuatro años en cualquiera de los escenarios. Por lo tanto, los gastos de manutención no se suman al costo de la opción universitaria y no se restan de los salarios no universitarios. En cambio, todo el salario neto se utiliza para comprar Bitcoin al final de cada año durante los cuatro años en que los padres de otro modo habrían apoyado a un estudiante en la universidad.

Suponemos en ambos escenarios que el salario crece un 3% al año. Esto se hace para tener en cuenta la inflación, así como el crecimiento real. Se asume que los valores en dólares y los modelos están en valores nominales y no se ajustan por la inflación. Dado que estamos comparando dos escenarios en el mismo período de tiempo, el nivel exacto de inflación tiene muy poco impacto en el rendimiento relativo de los dos.

La matrícula varía drásticamente según las categorías universitarias.Para el año 2024-2025, la matrícula en universidades públicas clasificadas en los EE. UU. promedia $11,000 al año para residentes del estado. La matrícula para no residentes cuesta $25,000 al año. Los estudiantes que asisten a una universidad privada pagarán exorbitantes $44,000 al año. Y la matrícula en la Ivy League hará que las familias gasten $65,000 al año. Los colegios comunitarios cuestan menos que las universidades de cuatro años. Además, algunos estudiantes calificarán para becas y otra ayuda financiera. Y algunos pueden vivir en lugares donde la matrícula es gratuita (bueno, pagada con más impresión de dinero fiduciario).

Consideremos dos casos: una universidad pública dentro del estado y la matrícula gratuita. Suponemos en la alternativa de bitcoin que la cantidad de matrícula anual se utiliza para comprar bitcoins anualmente como una especie de promedio de costos en dólares para distribuir el riesgo del momento de entrada al mercado.

Para el modelo de precio de bitcoin, consideramos dos escenarios: el caso bajista de Saylor (CAGR del 21%) y el modelo de ley de potencia que comienza con un rendimiento más alto y gradualmente disminuye con el tiempo, de acuerdo con su curva histórica de ley de potencia.

Comparamos los resultados a lo largo de una carrera de 40 años (4 años universitarios + 36 años de trabajo en el caso universitario). Suponemos que el salario base después de impuestos sin estudios universitarios es de $30,000 al año, y el incremento anual de la universidad se calcula de manera que el incremento total de por vida sea del 38%. Suponemos que el camino sin estudios universitarios ahorra los bitcoins comprados con el dinero de la matrícula y los primeros cuatro años de salario después de impuestos, y no ahorra nada después de eso. El camino de la universidad compra bitcoins con el incremento salarial universitario cada año y vive con el mismo salario después de impuestos que el camino sin estudios universitarios.

En cada gráfico mostramos tres valores a lo largo del tiempo:

• Inversiones no universitarias: valor en dólares de bitcoin de compras realizadas con el dinero ahorrado para la matrícula y los salarios ganados en los primeros cuatro años
• Inversiones universitarias: Valor en dólares de bitcoin de las compras realizadas con el premio salarial universitario cada año
• Ahorros premium universitarios: Valor en dólares de los ahorros acumulados por la prima salarial universitaria (no invertidos en bitcoin)

Para darle a la opción universitaria el tratamiento más favorable posible, asumimos que el premio salarial universitario también se invierte en bitcoin cada año.

RESULTADOS

Incluso en el caso del oso de Saylor (21% CAGR), invertir el dinero de la matrícula y los primeros cuatro años de ingresos en bitcoin supera con creces la prima salarial universitaria a lo largo de una carrera. La prima salarial universitaria nunca se pone al día, incluso después de 40 años. Debido a la inversión en bitcoin en ambos escenarios, ambos son muy atractivos. Si definimos la libertad financiera como tener 5 millones de dólares en ahorros en bitcoin, eso se logra en 20 años para el camino no universitario y en 25 años para el camino universitario. En comparación, el mero hecho de ahorrar la prima universitaria en dinero fiduciario sin invertir en bitcoin es una estrategia abismal, que devuelve menos de 1/200 del camino no universitario y aproximadamente 1/100 del camino universitario con la inversión en bitcoin.

Ahora supongamos que tu estudiante obtiene matrícula gratuita, ya sea a través de una beca o matrícula subsidiada por el gobierno. En ese caso, la única ventaja que tiene la vía no universitaria es ahorrar cuatro años de ingresos antes de estar en la misma situación que la vía universitaria.

Los resultados muestran que incluso en este caso, la ruta sin universidad produce un mejor retorno simplemente al poder invertir cuatro años de salario en lugar de diferir un salario superior durante cuatro años.

¿Y si la ley de potencia de bitcoin continúa coincidiendo con la apreciación de bitcoin? Consideramos tanto la matrícula universitaria pública como la matrícula gratuita.

En este caso, el camino que no pasa por la universidad supera drásticamente al camino universitario, ya sea que la matrícula sea gratuita o no. La alternativa de matrícula en universidad pública con la ley de potencia logra la libertad financiera (5 millones de dólares) en solo 15 años desde la escuela secundaria, a la edad de 33 años.

OTROS ESCENARIOS

¿Qué sucede si estos escenarios son demasiado optimistas para el rendimiento de bitcoin? Si reducimos el CAGR de bitcoin a solo un 10% para el caso de la universidad pública, los dos escenarios básicamente se equilibran. Si bajamos todo el camino hasta un CAGR del 5%, todavía se necesitan 18 años para que el camino universitario compense en comparación con el camino no universitario.

¿Y si el camino universitario prepara al estudiante para una carrera más lucrativa, como ingeniería, medicina o derecho, donde el camino universitario puede ser la única opción para esas carreras y donde la prima salarial universitaria puede ser mucho más alta? En el caso de una universidad pública con una CAGR de bitcoin del 21%, la prima debe ser del 113% para alcanzar el punto de equilibrio durante una carrera de 40 años.

Esa no es toda la historia. Medicina y derecho requieren aún más años de salarios diferidos y aún más matrícula que un título de cuatro años. Suponiendo ocho años de salarios diferidos y ocho años de matrícula universitaria pública (seguramente una subestimación para la matrícula de medicina o derecho), el beneficio salarial de la universidad debe ser un asombroso 300% solo para equilibrar. La ingeniería parece ser el punto óptimo aquí: preparación para una carrera profesional en cuatro años con un beneficio salarial esperado mayor que el promedio. Incluso aquí, sin embargo, el beneficio de equilibrio requerido del 113% es una gran demanda.

Si desea investigar otros escenarios, aquí está un Google Sheetdonde puedes experimentar con los parámetros e incluso ver las fórmulas que utilicé para crear estos cálculos.

CONSIDERACIONES MÁS AMPLIAS

Este análisis se enfoca estrechamente en la ganancia financiera de una inversión de capital. No considera la satisfacción personal derivada de los caminos alternativos, la motivación, los beneficios de la red de una universidad, la experiencia de crecimiento personal de una universidad vs. trabajar directamente desde la escuela secundaria y muchos otros factores. Tampoco considera la volatilidad potencial de Bitcoin, ya sea en relación a la incertidumbre o al estrés adicional de montar la montaña rusa de Bitcoin.

Si la tesis sobre la apreciación del bitcoin está cerca de ser precisa, estos hallazgos sugieren que un camino no universitario con una estrategia de ahorro en bitcoin es probablemente financieramente ventajoso en comparación con un camino de educación universitaria incluso con una estrategia de ahorro en bitcoin. Esta conclusión libera a estudiantes y padres para considerar más subjetivamente otros caminos que puedan ajustarse a su personalidad, valores y metas. Bitcoin no solo ofrece un camino hacia la libertad financiera, sino también hacia una mayor libertad en las opciones de carrera menos limitadas por factores financieros o académicos.

Descargo de responsabilidad:

1. Este artículo ha sido reimpreso de [Revista Bitcoin]. Reenvía el Título Original: Bitcoin o Universidad: ¿Cuál Inversión Produce una Mayor Libertad Financiera? Todos los derechos de autor pertenecen al autor original [Stan Reeves]. Si hay objeciones a esta reimpresión, por favor contacte al Gate Learnequipo y lo manejarán rápidamente.
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