Riwayat Aplikasi BTC ETF

Ikhtisar

Aplikasi Dana yang Diperdagangkan di Bursa (ETF) Bitcoin (BTC) telah mengalami beberapa kali pengajuan dan penundaan. Sejak 2013, berbagai institusi dan perusahaan seperti BlackRock, VanEck, WisdomTree, dll., telah mengajukan permohonan untuk ETF BTC. Aplikasi ini mencakup ETF “spot” yang berinvestasi langsung dalam mata uang digital dan ETF yang berinvestasi dalam Bitcoin melalui kontrak berjangka. Namun, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) bersikap hati-hati terhadap permohonan ini dan telah berulang kali menolaknya. Proses persetujuan permohonan ini juga telah melalui pengawasan ketat oleh badan regulator, termasuk pertimbangan mengenai potensi manipulasi pasar dan perlindungan investor. Namun, dengan meningkatnya minat investor institusional terhadap pasar mata uang kripto dan dampak dari peraturan hukum yang signifikan, persetujuan ETF BTC mungkin menjadi kenyataan.
Misalnya, pada bulan Oktober 2023, pengadilan mendukung gugatan Grayscale terhadap SEC, menyatakan bahwa keputusan SEC untuk menolak konversi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) menjadi ETF adalah “sewenang-wenang dan berubah-ubah,” membuka pintu bagi SEC untuk menyetujuinya. ETF BTC. Secara keseluruhan, sejarah permohonan ETF BTC dapat digambarkan sebagai periode peninjauan dan penundaan yang berkepanjangan, dan pasar sangat menantikan persetujuan permohonan ini karena dapat berdampak signifikan pada pasar mata uang kripto.

Tinjau

Meninjau pengajuan permohonan BTC ETF ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), kita dapat melihat perjalanan yang menantang dan panjang ini dalam pengungkapan SEC.
Pertama, mari kita tinjau sejarah penerapan BTC ETF di Amerika Serikat:

• 1 Juli 2013: Winklevoss bersaudara mengajukan permohonan BTC ETF pertama di Amerika Serikat, namun ditolak pada 10 Maret 2017.
• 12 Juli 2016: SolidX mengajukan permohonan, dan pada 6 Juni 2018, VanEck bergabung dalam kolaborasi dan meluncurkan VanEck SolidX Bitcoin Trust, yang ditarik pada 23 Januari 2019.
• 11 Juli 2017: Grayscale mengajukan permohonan dan mengumumkan penarikannya pada 25 Oktober 2017.
• 27 September 2017: ProShares mengajukan permohonan dan ditolak pada 22 Agustus 2018.
• 15 Desember 2017: Direxion dan GraniteShares mengajukan permohonan dan keduanya ditolak pada 22 Agustus 2018.
• 10 Januari 2019: BitWise mengajukan permohonan dan ditolak pada 9 Oktober 2019.
• 11 Januari 2019: Wilshire Phoenix mengajukan lamaran dan ditolak pada 25 Februari 2020.
• 11 Februari 2019: Reality Shores mengajukan permohonan dan menariknya dua hari kemudian berdasarkan saran SEC.
• Oktober 2019: Kryptoin mengajukan aplikasi dengan tujuan mendaftarkan Kryptoin Bitcoin ETF Trust di New York Stock Exchange Arca. SEC mulai meninjau permohonan yang direvisi pada April 2021.
• 6 Juni 2020: WisdomTree Trust mengajukan aplikasi dengan hanya 5% aset BTC.
• 30 Desember 2020: VanEck mengirimkan kembali aplikasi VanEck Bitcoin Trust, yang merupakan aplikasi BTC ETF pertama yang diterima oleh SEC setelah kepergian Jay Clayton.
• Januari 2021: Valkyrie Investments mengajukan permohonan, dengan Xapo sebagai kustodiannya, menyimpan BTC di cold storage.
• 16 Februari 2021: New York Digital Investment Group (NYDIG) dan perusahaan konsultan Stone Ridge mengajukan permohonan ke SEC.
• Maret 2021: WisdomTree, perusahaan manajemen aset yang berbasis di New York dengan pengalaman dalam operasi BTC ETF, mengajukan permohonan S-1 ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk mencatatkan saham WisdomTree Bitcoin Trust di Cboe bZx Exchange (kode perdagangan BTCW). Perusahaan telah meluncurkan BTC ETF di Swiss Stock Exchange SIX pada tahun 2019.
• Maret 2021: Fidelity's Wise Origin Bitcoin Trust mengajukan permohonan. Sebelumnya, Jurrien Timmer, Direktur Makro Global di Fidelity, menyatakan bahwa BTC memiliki keunggulan unik dibandingkan emas. Menurut file aplikasi Wise Origin Bitcoin Trust, Fidelity Service Company Inc akan bertindak sebagai pengelola dana, dan Fidelity Digital Assets akan bertindak sebagai kustodian.
• April 2021: Kryptoin melakukan upaya kedua untuk mengajukan aplikasi, berencana untuk mendaftar di BZX Exchange Cboe. File aplikasi yang direvisi juga mengungkapkan informasi tentang penyedia layanan ETF-nya, termasuk pertukaran mata uang kripto Gemini, yang akan menyediakan layanan penyimpanan untuk aset BTC.
• April 2021: Galaxy Digital, sebuah perusahaan investasi mata uang kripto, mengajukan permohonan untuk mendaftarkan Galaxy Bitcoin ETF di New York Stock Exchange Arca.
• Mei 2021: One River Asset Management mengajukan permohonan untuk dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin yang netral karbon.
• Mei 2021: Cboe Global Markets mengajukan proposal untuk mendaftarkan BTC ETF Fidelity. CBOE percaya bahwa kekhawatiran SEC tentang manipulasi pasar telah cukup berkurang dengan meningkatnya partisipasi investor dan adopsi mata uang kripto secara institusional. Pada bulan yang sama, Komisi Sekuritas dan Bursa AS mulai meninjau permohonan Fidelity.
• Juni 2021: Ark Invest mengajukan permohonan untuk Ark21Shares ETF ke SEC. Sebelumnya, ARK Invest berkolaborasi dengan 21Shares AG meluncurkan ARK 21Shares Bitcoin ETF. Jika disetujui, dana tersebut akan diperdagangkan di BZX Exchange Cboe dengan simbol ticker ARKB. Selain itu, Ark Invest adalah perusahaan pertama yang mengungkapkan biaya ETF. Berdasarkan berkas permohonan, 21Shares berencana mengenakan biaya sebesar 0,95% yang akan digunakan untuk menutupi biaya operasional. Ark Invest juga merupakan investor utama dalam pertukaran mata uang kripto Coinbase, Grayscale Bitcoin Trust, dan pemroses pembayaran Square, yang memiliki lebih dari 8,000 BTC di neracanya.
• Juli 2021: Aset Digital Global X mengajukan permohonan untuk mendaftarkan Global X Bitcoin Trust di BZX Exchange Cboe.
• 22 September 2021: Galaxy Digital dan Invesco Capital Management LLC bersama-sama mengajukan aplikasi untuk menerbitkan Invesco Galaxy Bitcoin ETF. ETF ini didukung langsung oleh Bitcoin dan tidak memiliki hubungan dengan kontrak berjangka atau derivatif lainnya.
• Juni 2023: BlackRock mengajukan permohonan untuk iShares Bitcoin Trust, memimpin putaran baru permohonan ETF spot BTC, menyebabkan harga Bitcoin naik 20% dalam seminggu, dari $25.000 menjadi $30.000.
• 31 Agustus 2023: Berita kemenangan Grayscale menyebabkan harga Bitcoin yang lesu baru-baru ini naik 5% dalam waktu 24 jam, dari $26.000 kembali ke level tertinggi $28.000. Kepercayaan pasar terhadap persetujuan ETF spot BTC dihidupkan kembali.

Pelajaran dari Sejarah Penerapan ETF BTC

Dampak pada Pasar Cryptocurrency

Dampak penerapan BTC ETF pada pasar mata uang kripto selalu menjadi topik yang menarik. Dari berita dan topik hangat, dapat disimpulkan bahwa potensi persetujuan BTC ETF mungkin memiliki dampak berikut pada pasar mata uang kripto:

Penerimaan Pasar

Persetujuan BTC ETF dapat meningkatkan penerimaan pasar terhadap mata uang kripto. Ini berarti lebih banyak investor institusi dan individu dapat mengalokasikan dana ke pasar mata uang kripto, sehingga menaikkan harga aset mata uang kripto.

Likuiditas

Persetujuan BTC ETF juga dapat membawa lebih banyak likuiditas. Produk ETF memiliki likuiditas lebih tinggi, yang berarti lebih banyak dana dapat memasuki pasar mata uang kripto dengan berbagai cara. Di pasar dengan likuiditas yang lebih melimpah, harga aset dasar mungkin lebih stabil.

Regulasi Pasar

Persetujuan BTC ETF juga dapat membawa lebih banyak pengawasan peraturan ke pasar mata uang kripto. Hal ini dapat menarik lebih banyak investor institusi sekaligus memberikan transparansi dan stabilitas yang lebih baik bagi pelaku pasar.

Saluran Investasi

Persetujuan BTC ETF juga dapat membawa lebih banyak saluran investasi ke pasar mata uang kripto. Ini berarti semakin banyak investor yang dapat berinvestasi dalam Bitcoin melalui bursa sekuritas tradisional tanpa secara langsung memegang mata uang kripto itu sendiri.

Singkatnya, persetujuan BTC ETF mungkin memiliki banyak dampak positif pada pasar mata uang kripto, termasuk peningkatan penerimaan pasar, peningkatan likuiditas, peningkatan pengawasan peraturan, dan lebih banyak saluran investasi.

Cara Cerdas Mendapatkan Untung dari Volatilitas BTC

Tren Kapitalisasi Pasar Mata Uang Kripto Selama Periode Penerapan ETF BTC

Kapitalisasi pasar pasar mata uang kripto telah meningkat dari $1,17T pada 1 Juli 2013, ketika permohonan ETF BTC pertama diajukan, menjadi $1,42T pada 15 November 2023, mewakili peningkatan keseluruhan sebesar $0,25T. Selama periode ini, kapitalisasi pasar mencapai rekor tertinggi dalam sejarah $2,84T dan kemudian mengalami fluktuasi ke bawah.

Volatilitas Bitcoin (BTC) mengacu pada fluktuasi harga yang cepat dan tidak dapat diprediksi selama periode waktu tertentu. Berbeda dengan pasar keuangan tradisional, volatilitas harga di pasar mata uang kripto seringkali dipengaruhi oleh berbagai faktor. Beberapa faktor tersebut antara lain permintaan pasar, kelangkaan pasokan, sentimen investor, perkembangan peraturan, kemajuan teknologi, dan kondisi perekonomian global. Volatilitas harga Bitcoin juga dipengaruhi oleh spekulasi, kurangnya regulasi, berita dan sentimen sosial, likuiditas, dan faktor teknis. Misalnya, laporan berita atau komentar di media sosial dapat berdampak signifikan terhadap harga Bitcoin. Selain itu, karena kapitalisasi pasar sebagian besar mata uang kripto relatif kecil, perdagangan besar dapat menimbulkan dampak yang tidak proporsional terhadap harga. Volatilitas harga Bitcoin mengharuskan investor untuk melakukan penelitian menyeluruh, berhati-hati, dan membuat keputusan bijak berdasarkan toleransi risiko mereka sendiri.

Munculnya ETF emas pada tahun 2004 telah menciptakan pasar bullish bagi harga emas internasional, yang kemudian meningkat hampir lima kali lipat. Oleh karena itu, jika BTC ETF, sebagai emas digital, lolos pengawasan SEC, hal itu juga akan dilihat sebagai berita positif yang signifikan di pasar mata uang kripto. Namun, melihat sejarah penerapan ETF BTC, fluktuasi harganya cukup fluktuatif, dan ada risiko besar dalam pembelian tunggal. Hasilnya, strategi investasi Dollar Cost Averaging (DCA) muncul untuk terus berpartisipasi dalam tren dividen ETF dan mengurangi tekanan psikologis investor. Di pasar yang bergejolak dengan tren yang tidak jelas, banyak investor takut kehilangan keuntungan pasar dan takut membeli pada harga tinggi.
Dalam hal ini, perlu diperkenalkan suatu metode yang dapat menghindari penilaian waktu jual beli di pasar keuangan dan terus menikmati perkembangan industri dan dividen apresiasi nilai aset, yaitu strategi Dollar Cost Averaging (DCA). Di pasar keuangan, sama sulitnya dengan menemukan jarum di tumpukan jerami untuk membeli pada harga rendah dan menjual pada harga tinggi. Tanpa strategi trading atau investasi yang baik, kita akan mudah mengalami kerugian dalam kondisi pasar yang fluktuatif. Dollar Cost Averaging (DCA) adalah strategi investasi yang melawan fluktuasi harga aset dasar yang drastis dengan membeli aset atau portofolio tertentu dalam interval waktu tetap dengan jumlah yang sama. Dengan memasuki pasar secara bertahap untuk melawan fluktuasi harga, jumlah yang dibeli berkurang ketika harga naik dan meningkat ketika harga turun, sehingga mencapai efek pengurangan biaya rata-rata.

Investasi Otomatis

Investasi Otomatis adalah layanan keuangan yang membantu Anda membeli mata uang kripto (HODL) secara teratur dan sistematis. Menyiapkan strategi investasi yang telah ditentukan sebelumnya (jangka waktu dan jumlah investasi) sangat mematuhi disiplin dan membantu Anda mengatasi kelemahan manusia. Strategi investasi otomatis disebut Dollar-cost averaging, juga dikenal sebagai DCA, melibatkan pembelian aset/portofolio tertentu dengan jumlah yang telah ditentukan pada interval tetap (Anda dapat memilih interval per jam, harian, atau bulanan berdasarkan kebutuhan Anda). Ini adalah strategi investasi umum yang cocok untuk siapa saja yang ingin menavigasi pasar bullish dan bearish. Setelah Anda menentukan target investasi, tidak perlu menentukan waktu pasar secara akurat. Jika Anda memiliki pandangan positif jangka panjang terhadap aset tersebut, momen apa pun adalah saat yang tepat untuk membeli. Selain itu, strategi ini mudah digunakan bagi investor dengan ukuran modal berbeda. Anda dapat menetapkan jumlah target investasi untuk setiap pembelian, sehingga terjangkau dan mudah untuk dipatuhi. Ini adalah praktik sederhana yang membantu Anda menumbuhkan disiplin yang baik dan kebiasaan menabung. Di pasar keuangan, aset biasanya terapresiasi seiring berjalannya waktu. Dengan membeli dan memegang aset blue-chip untuk jangka panjang, Anda berpotensi memperoleh keuntungan yang signifikan.

Ringkasan

Baru-baru ini, permohonan untuk ETF BTC telah menarik perhatian pasar, karena minat investor institusi terhadap mata uang kripto terus tumbuh, sehingga menyebabkan lebih banyak permohonan ETF BTC. Secara khusus, penerapan BlackRock pada 15 Juni 2023 telah memicu optimisme di kalangan pelaku pasar mengenai keterlibatan investor institusi di pasar mata uang kripto. Penerapan BlackRock telah menimbulkan diskusi di pasar karena, sebagai perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, penerapannya berpotensi mengubah tren persetujuan untuk ETF BTC. Selain itu, beberapa pengamat industri percaya bahwa SEC mungkin menyetujui beberapa permohonan ETF BTC dalam beberapa bulan mendatang, yang dapat mengakibatkan lebih banyak aliran modal arus utama ke ruang mata uang kripto.
Namun, ETF BTC akan terus menjalani pengawasan, peninjauan, dan penundaan tanpa henti. Oleh karena itu, agar tidak melewatkan setiap puncak pasar sambil menghindari kerugian akibat penurunan, memulai rencana investasi otomatis seperti DCA adalah strategi yang bijaksana dan unggul. Waktu terbaik untuk memulai DCA adalah sepuluh tahun yang lalu, mungkin disusul sekarang.