Investidores de Retalho Mantêm-se Ativos, mas Enfrentam Pressão de Vendedores Institucionais

Dados recentes revelam que os investidores de retalho — que realizam transações entre 1 000 e 10 000 BTC — continuam a entrar no mercado de forma consistente. O impulso comprador aumentou de forma significativa após a forte queda ocorrida no fim de semana nos mercados spot e de futuros perpétuos. Só na Coinbase, o saldo líquido de compras ultrapassou 101,2 milhões $. Por outro lado, investidores institucionais e grandes detentores — que operam entre 1 milhão e 10 milhões BTC — mantêm a redução da sua exposição. Nos mercados de derivados da Binance e Coinbase, cerca de 750 milhões $ em posições longas foram liquidadas, o que enfraqueceu de forma significativa o suporte proporcionado pelos investidores de retalho.

Evolução do Preço e Perspetiva de Curto Prazo

Durante a recente correção, o BTC caiu momentaneamente para cerca de 108 600 $, recuperando depois para cerca de 112 000 $ — uma recuperação modesta de aproximadamente 3,8% face ao mínimo registado. Atualmente, o BTC está a negociar numa tendência descendente de curto prazo. Os investidores de retalho esperam uma recuperação para o intervalo entre 117 000 $ e 118 000 $. No entanto, a persistência das vendas institucionais dificulta a obtenção desse objetivo no horizonte mais imediato.

Fatores de Risco Críticos para o BTC

O mercado absorveu compras relevantes no intervalo entre 111 000 $ e 110 000 $, enquanto uma nova zona de liquidez importante se formou próximo dos 104 000 $. Se o ritmo das vendas continuar a desacelerar, o BTC poderá testar a barreira psicológica dos 120 000 $. Todavia, subsiste um risco significativo de queda para os 105 000 $ caso a pressão vendedora volte a intensificar-se.

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Principais Insights para Investidores

No curto prazo, a trajetória do preço do BTC continuará a depender das variações do Cumulative Volume Delta (CVD). Se a pressão vendedora exercida pelo grande capital abrandar e convergir com o otimismo dos investidores de retalho, poderá formar-se um novo suporte de preço. Caso a divergência persista, o mercado poderá entrar numa consolidação prolongada.