Gate Ventures Resumo Semanal de Cripto (15 de Setembro de 2025)
Gate Ventures
TL;DR
- O IPC dos EUA e o IPC núcleo estiveram alinhados com as expectativas do mercado na semana passada, mas os preços dos bens essenciais aumentaram devido aos efeitos de repasse das tarifas sobre automóveis.
- O grande evento da semana é a reunião do FOMC de quinta-feira, enquanto um corte de 25 bps está quase precificado, há chances para outros resultados da reunião.
- Os ETFs de BTC registaram entradas de $2,34B com preços estáveis, enquanto o ETH subiu ~7% com entradas de $640M à medida que os ETFs inverteram as saídas. As saídas de validadores de ETH (~$2,6M) dispararam após a Kiln ter feito retiradas de precaução após um hack de SOL de $41M. O ETH/BTC subiu para 0,04.
- Principais movimentos: MNT +40% (especulação de recompra), DOGE +20% (notícias de ETF), AVAX +19% (surto DeFi de sUSDe + Benqi).
- Novos lançamentos: AVNT (DEX de perps na Base) disparou ~10x após listagens na Bithumb/Upbit; LINEA (uma Layer 2 da Consensys) tem gradualmente ganhado atenção no mercado.
- Galaxy Digital, Jump Cripto e Multicoin Capital lideram PIPE de $1.65B para lançar a estratégia de tesouraria Solana da Forward Industries.
- A Tether lança o USAT, uma stablecoin compatível com os EUA, desafiando o USDC da Circle.
- MegaETH lança o USDm, uma stablecoin que gera rendimento para subsidiar as taxas do protocolo.
Visão Geral Macroeconômica
O CPI dos EUA e o CPI core estiveram em linha com as expectativas do mercado na semana passada, mas os preços dos bens essenciais foram impulsionados para cima devido aos efeitos de repasse das tarifas sobre automóveis.
O IPC dos EUA subiu 0,4% MoM em agosto e 2,9% YoY, o IPC núcleo subiu 0,3% MoM e 3,1% YoY, em linha com as expectativas do mercado. Por componente, os preços dos bens essenciais aumentaram 1,5% YoY, o maior desde maio de 2023, sinalizando uma mudança nos bens essenciais da deflação de 2023–2024 para a inflação. Dentro dos automóveis, os preços dos carros usados subiram 1,0%, os carros novos 0,3% e as peças de veículos motorizados não relacionadas a pneus 1,7%, indicando os efeitos de repasse das tarifas automotivas.
Embora a inflação de agosto não tenha ultrapassado as expectativas, a tendência não está convergindo para a meta de 2% do Fed — em vez disso, está se afastando cada vez mais. Isso está ocorrendo em um contexto de dados de emprego significativamente mais fracos e um mercado de trabalho estagnado. Como os dados de emprego continuam a se deteriorar, o Fed provavelmente terá que cortar as taxas primeiro; no entanto, em meio a uma contração da oferta, os riscos de estagflação merecem atenção. Dados recentes mostram que o crescimento do emprego nos EUA quase estagnou, enquanto as pressões inflacionárias continuam a se acumular — isso sugere que, no curto prazo, a pressão de "estagnação" supera a pressão de "inflação".
O grande evento da semana é a reunião do FOMC na quinta-feira, onde uma redução da taxa de juro é amplamente esperada. O mercado acredita em uma quase certeza de uma redução de 25 bps desta vez, mas também há uma chance menor de uma redução de 50 bps. A reunião também verá as projeções dos membros do FOMC para as futuras taxas de juro atualizadas no gráfico de pontos, que fornecerá uma diretriz importante sobre como os responsáveis pela política veem a evolução do caminho das taxas nos próximos anos. O último conjunto de projeções mostrou que a expectativa mediana do FOMC era de uma taxa de fundos federais de 3,6% em 2026 e 3,4% em 2027, caindo para 3,0% a longo prazo. (1, 2)
Gráfico de Pontos da Reunião do FOMC em 18 de Junho
DXY
O índice do dólar dos EUA subiu um pouco na sexta-feira passada, mas ainda permaneceu a caminho de uma queda semanal de 0,1%, sendo esta a segunda queda semanal consecutiva, devido aos dados económicos fracos e à possível redução da taxa.
Rendimento dos Títulos do Tesouro a 10 Anos dos EUA
O rendimento dos títulos a 10 anos dos EUA tem visto uma turbulência relativamente estável entre 4,00% e 4,10%, mostrando que o mercado está a alcançar um consenso sobre a precificação de ativos antes de o corte de taxa real ser anunciado. (4)
Ouro
Os preços do ouro subiram ligeiramente na última sexta-feira, mantendo-se perto do recorde de $3,673.95 alcançado na última terça-feira, à medida que sinais de enfraquecimento no mercado de trabalho dos EUA reforçaram a expectativa do mercado de um primeiro corte na taxa da Fed este ano. (5)
Cripto Markets Overview
1. Principais Ativos
Preço do BTC
Preço ETH
Relação ETH/BTC
Na semana passada, os ETFs de Bitcoin nos EUA registaram fortes entradas de $2,34B, com os preços do BTC a manterem-se estáveis em torno dos níveis da semana anterior. O Ethereum recuperou, registando um ganho de cerca de 7%, enquanto os ETFs de ETH nos EUA se recuperaram das saídas recorde da semana anterior e registaram cerca de $640M em entradas líquidas.
Na cadeia, as filas de saída dos validadores ETH dispararam para $2,6M em 11 de setembro, impulsionadas principalmente pela Kiln, um importante provedor de staking que tomou medidas de precaução. Dias antes, hackers comprometeram a API do validador Solana da SwissBorg (operado via Kiln), causando uma perda de $41M em SOL. Embora os ativos ETH permanecessem seguros, a Kiln retirou proativamente mais de um milhão de ETH do staking para mitigar riscos potenciais. (6)
Dada a performance mais forte do ETH em relação ao BTC, a relação ETH/BTC subiu ligeiramente para 0,04.
2. Capitalização Total do Mercado
Cripto Total Marketcap
Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH
Cripto Capitalização Total de Mercado Excluindo a Dominância dos Top 10
A capitalização total do mercado cripto subiu ~5% para $3.98T, enquanto o mercado de altcoins (ex-BTC e ETH) aumentou ~7% para $1.13T, impulsionado por desempenhos fortes de SOL, DOGE, AVAX e MNT.
3. Desempenho dos 30 principais ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a partir de 15 de setembro de 2025
O mercado de altcoins manteve sua força esta semana, liderado pela Mantle (MNT) com um aumento de mais de 40%.
A valorização do MNT tem sido sustentada por fundamentos fortes: a integração profunda da Bybit (descontos em taxas, uso de colateral, pagamento), perspectivas de um programa de recompra e queima, subavaliação relativa em comparação com pares e crescimento do ecossistema mais amplo. A narrativa chave continua a ser o mercado atribuindo um prémio ao MNT em relação a outros tokens de CEX como BNB e OKB, com especulações crescendo de que a Mantle pode seguir o precedente da OKB ao iniciar recompras.
Dogecoin (DOGE) classificou-se em segundo lugar com ~20% de ganhos, impulsionado por novas manchetes sobre o lançamento de um ETF de DOGE, apesar do processo de aprovação ter sido adiado mais uma vez. (7, 8)
Avalanche (AVAX) seguiu com um aumento de ~19%, apoiado por uma robusta atividade DeFi. Na semana passada, as DEXs da Avalanche registraram ~$3.8B em volume de negociação, o mais alto desde março de 2024. O aumento foi impulsionado principalmente por
- o lançamento do sUSDe da Ethena Labs juntamente com a Pendle, que permite mercados de rendimento fixo e variável na Avalanche.
- Benqi, o maior protocolo de empréstimos da Avalanche, que viu o TVL subir ~18%.(9)
4. Novo Token Lançado
Avantis (AVNT) é um DEX de perpétuos construído na Base, apoiado pela Base Foundation e Pantera Capital, permitindo negociação alavancada em cripto, commodities, forex e ações. O AVNT estreou na Binance Alpha e Binance Futures em 9 de setembro, com uma listagem simultânea à vista na Coinbase. O token desde então ganhou impulso, e seu preço disparou quase 10x após as listagens de hoje nas principais bolsas coreanas Bithumb e Upbit.
Linea (LINEA) é uma rollup de camada 2 construída na Ethereum, desenvolvida pela Consensys e apoiada por grandes parceiros do ecossistema, projetada para fornecer execução de baixo custo e alta capacidade com total equivalência EVM. A LINEA estreou com seu TGE e listagens em grandes bolsas, incluindo Binance e Bybit, juntamente com um impulso de integração simultâneo em protocolos DeFi. Desde então, o token ganhou impulso, apoiado por sua recente aparição no OKX Boost Launch, que expandiu ainda mais a liquidez e o acesso ao varejo.
Os Principais Destaques Cripto
1. Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital lideram um PIPE de $1,65B para lançar a estratégia de tesouraria Solana da Forward Industries
A Forward Industries (FORD) anunciou que entrou em um investimento privado em ações públicas (PIPE) de $1.65B destinado a construir um tesouro de ativos digitais focado em Solana, liderado pela Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital, com a participação da C/M Capital Partners. As empresas fornecerão capital e suporte estratégico para posicionar a Forward como o principal participante institucional negociado publicamente no ecossistema Solana. Como parte da transação, o cofundador da Multicoin, Kyle Samani, deve se tornar Presidente do Conselho, enquanto representantes da Galaxy e da Jump estão programados para se juntar ao conselho como observadores. A Cantor Fitzgerald & Co. foi nomeada agente principal de colocação, e a Galaxy Investment Banking está atuando como co-agente de colocação e consultor financeiro.
A gestão caracterizou a Solana como uma aposta de alta convicção, citando o ritmo de desenvolvimento, a adoção e o desempenho, enquanto os parceiros trazem uma profunda expertise no ecossistema: a Galaxy irá aconselhar em negociação, empréstimos, staking e risco, e a Jump continua a reforçar a infraestrutura da Solana através do seu cliente validador Firedancer. Se executada em grande escala, a iniciativa do tesouro colocaria a Forward entre os maiores tesouros digitais públicos, elevando a Solana ao lado das holdings corporativas estabelecidas de BTC/ETH. Os rendimentos do PIPE destinam-se a financiar operações ativas do tesouro SOL, reforçando a transição da Forward de um design de produto legado para uma estratégia de balanço nativa em cripto, alinhada com a infraestrutura institucional na Solana. (10, 11)
2. A Tether lança o USAT, uma stablecoin em conformidade com os EUA, desafiando o USDC da Circle
A Tether apresentou o USAT, a sua primeira stablecoin em conformidade com os EUA, marcando um impulso formal no mercado americano, que há muito tempo é dominado pelo USDC da Circle. O token será emitido pelo Anchorage Digital Bank, com a Cantor Fitzgerald a gerir as reservas. Bo Hines, um ex-conselheiro de política cripto da Casa Branca, liderará o novo braço da Tether nos EUA como CEO.
Construído para cumprir com o padrão da Lei GENIUS, o USAT opera em trilhos regulados: os saldos e fluxos são transparentes e rastreáveis, e o token é não rendível por design. A Tether enquadra isso como uma movimentação de “hedge e expansão”: o USDT continua como o cavalo de trabalho offshore e sem permissão, enquanto o USAT oferece aos bancos, corporativas e fintechs uma rampa de entrada em conformidade para a mesma marca. A Tether afirma que Anchorage e Cantor também tomarão participações acionárias na entidade dos EUA e compartilharão as receitas de reservas, com os termos a serem finalizados. As operações nos EUA estarão baseadas em Charlotte, Carolina do Norte; a sede internacional permanece em El Salvador.
As apostas competitivas são altas. A oferta de USDT está em quase $170B, comparada a cerca de $73B para USDC, e um produto da Tether regulado nos EUA poderia atenuar a posição do USDC como o dólar “compliant” padrão. A pressão pode crescer onde o USDC está entrincheirado (por exemplo, atividade Hyperliquid), à medida que a distribuição e as integrações se tornam o verdadeiro campo de batalha. O USAT poderia ajudar os stablecoins a se tornarem mainstream, tornando os pagamentos mais rápidos, a liquidez mais profunda e o acesso mais fácil para grandes instituições. Críticos alertam que isso traz um custo de privacidade, uma vez que a rede é com permissão e cada transação é rastreável — ao contrário do modelo anterior mais aberto do cripto (12, 13)
3. MegaETH lança USDm, uma stablecoin com rendimento para subsidiar as taxas de protocolo
MegaETH, uma L2 garantida pela Ethereum, está a introduzir o USDm, uma stablecoin nativa construída com Ethena para substituir as margens tradicionais de sequenciadores, direcionando o rendimento das reservas para cobrir os custos operacionais da rede. A primeira iteração do USDm será emitida nas infraestruturas USDtb da Ethena, cujas reservas são mantidas principalmente no fundo tokenizado do Tesouro dos EUA da BlackRock (BUIDL) através da Securitize, juntamente com stablecoins líquidas para resgates, proporcionando uma garantia de nível institucional e contabilidade transparente. O USDtb, por exemplo, tem ≈1,5B$ em aberto, com conformidade com a Lei GENIUS através do Anchorage Digital Bank.
O USDm será profundamente integrado em carteiras MegaETH, paymasters, Dapps e serviços; as opções existentes (USDT0, cUSD) permanecem de primeira linha. A testnet pública da MegaETH está ao vivo, demonstrando tempos de bloco de ~10 ms e mais de 20k TPS, com um roteiro que visa até 100k TPS, preservando a composabilidade do Ethereum, permitindo aplicativos em tempo real, de streaming e interativos a taxas inferiores a centavo.
Em economia, a receita de reserva do USDm é programaticamente direcionada para OPEX do sequenciador, não para o lucro da cadeia. A MegaETH disse que detalhes sobre MEV e outras receitas serão compartilhados mais perto da mainnet. Alternativas como compartilhamento de rendimento do usuário são limitadas pela Lei GENIUS, tornando a cobertura de OPEX o primeiro passo; a alocação pode evoluir à medida que a rede se desenvolve.(14, 15, 16)
Acordos de Key Ventures
1. Ethena Labs investe na Based para impulsionar o crescimento da stablecoin USDEe na Hyperliquid
A Ethena Labs fez um investimento estratégico na Based, a maior plataforma de construção de códigos na Hyperliquid, para acelerar a adoção do seu dólar sintético USDe. A Based atualmente representa quase 7% do volume de perpetuais de 24 horas da Hyperliquid, e a parceria tem como objetivo aprofundar a liquidez e expandir os casos de uso de stablecoins em toda a bolsa.
A colaboração estabelece a Based como um parceiro chave para a suíte de stablecoins da Ethena, incluindo USDe, USDtb e produtos futuros. A Ethena disse que a iniciativa integrará o USDe não apenas nos fluxos de negociação na Hyperliquid, mas também no programa de cartões de débito da Based, permitindo que os usuários gastem stablecoins globalmente, com funcionalidade de rendimento incorporada. Os stakers de sENA também ganharão elegibilidade exclusiva para os Base Points sob o acordo.
Juntas, as empresas visam fundir negociação e pagamentos, ligando a liquidez onchain com as infraestruturas financeiras do mundo real. A Ethena continua a expandir o USDe como um ativo central de colateral e liquidação em toda a economia digital. (17, 18)
2. A Inversion assegura $26.5M para adquirir e atualizar empresas tradicionais com infraestrutura de Blockchain
A Inversion arrecadou $26,5M numa ronda de seed para seguir uma abordagem de private equity na adoção de cripto — adquirindo negócios tradicionais e melhorando-os com infraestruturas de blockchain. A ronda contou com o apoio da Dragonfly, Lightspeed Venture Partners, ParaFi Capital, Mirana Ventures, HashKey Capital, VanEck, Volt Capital, Race Capital, Moonrock Capital, Bodhi Ventures, entre outros.
A Inversion está a construir a Inversion L1, uma Layer 1 alimentada pela Avalanche, projetada especificamente para estratégias de private equity nativas de cripto. Em vez de perseguir a especulação de utilizadores finais, o modelo visa empresas off-chain que geram dinheiro, incorporando pagamentos em stablecoin e serviços financeiros on-chain para reduzir custos, acelerar liquidações e desbloquear novas linhas de receita com um mandato de longo prazo, para manter para sempre. Os investidores descrevem a estratégia como primeira em distribuição: adquirir bases de clientes estabelecidas e integrar cripto como infraestrutura invisível, não ideologia. A VanEck enquadrou o objetivo como uma mudança de foco da TVL especulativa para o PIB on-chain, acumulando valor de rede a partir de atividade económica real na cadeia Inversion. Com os trilhos de stablecoin a escalar globalmente, os apoiantes veem a Inversion posicionada para capturar trilhões em volume de pagamentos à medida que as empresas migram para dinheiro programável.
Com capital semente em mãos, a Inversion planeia procurar aquisições e começar a trazer receitas do mundo real para a cadeia, visando provar a tese de que as atualizações de blockchain simplificam as operações, melhoram a liquidez e padronizam a conformidade em um portfólio de negócios modernizados e habilitados para tokens. (19, 20, 21)
3. Recoveris garante 1,26M$ para lançar um sistema de gestão de investigações melhorado com IA
A Recoveris, uma empresa suíça, levantou CHF 1M (~$1.26M) em uma rodada de investimento estratégico inicial liderada pela VerifyVASP para construir um Sistema de Gestão de Investigações em Blockchain (BIMS) aprimorado por IA. A plataforma automatizará trabalhos de caso complexos, otimizará fluxos de trabalho e melhorará a comunicação com as partes interessadas em investigações cross-chain. Os serviços de recuperação liderados por especialistas da empresa já atendem bolsas, projetos DeFi, bancos, seguradoras, escritórios de advocacia e indivíduos, aproveitando forense técnica profunda e experiência prática em casos. O novo capital é dedicado exclusivamente ao desenvolvimento do produto.
A VerifyVASP irá contribuir com conjuntos de dados VASP/transacionais verificados e expertise em Travel Rule, fortalecendo o BIMS com contexto de contraparte auditável utilizado por equipas de conformidade, FIUs e autoridades policiais em todo o mundo. A empresa descreveu a captação como "combustível de foguete" para o roteiro do produto. A gestão acrescentou que ferramentas impulsionadas por IA são vitais à medida que o crime relacionado a ativos digitais cresce, apoiando um ecossistema Web3 mais seguro e em conformidade.
Métricas de Mercado de Ventures
O número de negócios fechados na semana anterior foi de 14, com Infra tendo 5 negócios, representando 36% para cada setor do número total de negócios. Enquanto isso, Data teve 5 (36%), Gamefi teve 1 (7%) e DeFi teve 3 (21%) negócios.
Resumo Semanal de Negócios de Empreendimentos, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 15 de setembro de 2025
O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $594M, 43% dos negócios (6/14) na semana anterior não divulgaram o valor arrecadado. O maior financiamento veio do setor de Dados com $506M. Negócios mais financiados: Rapyd $500M, Gemini $50M.
Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 15 de setembro de 2025
O total de angariação de fundos semanal subiu para $594M na 2ª semana de Set-2025, um aumento de +95% em comparação com a semana anterior. A angariação de fundos semanal na semana anterior aumentou +81% em relação ao ano anterior para o mesmo período.
Sobre Gate Ventures
Gate Ventures, a divisão de capital de risco da Gate, está focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipes e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
Website: https://www.gate.com/ventures
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