Hoje à noite, ao revisar registros na cadeia, encontrei um endereço antigo, que ainda estava na piscina há meio ano, depois de uma onda de mercado, ele saiu silenciosamente... Para ser sincero, fazer market making não é só "colocar e dormir".

A curva do AMM parece suave, mas na verdade você está ajudando o mercado a trocar automaticamente: quando sobe, suas moedas vão sendo trocadas lentamente por stablecoins, quando cai, trocam de volta, e quando você quer recuperar a proporção original, percebe que a diferença é a perda impermanente vindo te dar um oi.

O mais doloroso é que as taxas nem sempre cobrem a volatilidade, especialmente em dias de sideways, fingindo estar mortos, e de repente uma puxada, o psicológico fica completamente esgotado.
Somado a isso, mudanças na tributação e na conformidade de entrada e saída de fundos, quando a expectativa se ajusta, a liquidez na cadeia encolhe de repente, e aquele pouco de "taxa estável" no pool fica ainda mais misterioso...
Enfim, agora antes de entrar em um pool, sempre me pergunto: quero ganhar taxas ou estou apostando na volatilidade?
Se não consigo decidir, coloco menos dinheiro, por enquanto é assim.