Nos últimos dias, vi alguém usar a variação na oferta de stablecoins para explicar de forma rígida a entrada/saída de fundos de um ETF, na verdade tenho um pouco de medo desse tipo de narrativa... a correlação não é igual à causalidade. Mais stablecoins podem indicar que há uma preparação para entrada no mercado fora da cadeia, ou podem ser apenas movimentações de arbitragem, market making, transferências entre cadeias, ou até mesmo projetos enviando incentivos para mover o dinheiro de um lado para o outro, parece animado, mas não necessariamente é dinheiro novo.

Recentemente, aquela história de aumentar o TVL com novas L1/L2 voltou, e os usuários antigos reclamando de “minerar, tirar, vender” eu até consigo entender: os dados na cadeia parecem bons a curto prazo, mas isso não significa que a ecologia realmente ficou mais forte, pode ser apenas uma parada temporária impulsionada por incentivos.

Enfim, falando de forma simples: não crie histórias só porque duas linhas estão se movendo juntas. Eu mesmo ainda tenho o hábito antigo, de registrar tudo que posso, dividir em passos menores quando possível, prefiro devagar, do que ser levado pelo ritmo de “parece que vai decolar”. O risco sempre esteve lá.