Tenho pensado bastante ultimamente sobre quais ações realmente se sustentam quando o mercado fica difícil. Todo mundo fala sobre se preparar para quedas, mas a maioria dos investidores apenas mantém os olhos no mercado em alta à frente deles. Mas a questão é — se você está nisso para o longo prazo, enfrentará desacelerações. Então, o que realmente sobrevive a elas?

É aí que a Intuitive Surgical chamou minha atenção. A empresa basicamente domina o espaço de cirurgia robótica, e não é só porque eles fabricam bons equipamentos. A maioria dos cirurgiões treinam na plataforma Da Vinci deles, o que cria um efeito de fidelidade poderoso. Uma vez que você treinou em um sistema, por que trocar? O mesmo vale para hospitais — eles investiram milhões nesses setups, então não vão removê-los quando os tempos ficarem difíceis.

O que realmente me interessa na Intuitive é como funciona a receita deles. Sim, eles vendem as plataformas, mas isso nem é a maior parte da história. O dinheiro de verdade vem de acessórios e instrumentos que precisam ser substituídos após cada procedimento, além de contratos de serviço contínuos. Então, você é pago quando o robô é vendido, e continua recebendo enquanto ele está sendo usado de fato. Esse é um modelo de negócio bastante inteligente.

O histórico também confirma isso. A ação tem subido bastante nos últimos anos, e isso porque os fundamentos têm sido sólidos. Mais importante ainda, as pessoas ainda precisam de cirurgias guiadas por Da Vinci, seja a economia em alta ou em crise. Você não adia uma reparação de hérnia ou cirurgia de vesícula por causa de uma recessão.

Essa combinação — vantagem competitiva forte, fluxos de receita recorrentes e demanda que não desaparece em desacordos — é exatamente o que você quer se estiver procurando algo que realmente possa resistir a uma queda de mercado. A maioria das ações de tecnologia médica pode ser atingida, mas a Intuitive parece construída de forma diferente para esses períodos difíceis.